新年新氣象！

這周市場整體氣氛有點微微暖意，就像冬天的陽光。

不過簡單復盤一下，市場熱點切換的還是比較頻繁，像开年第一天領漲的是數字經濟，第二天領漲的是地產銀行，第三天領漲的是白酒新能源，第四天領漲的是光伏汽車整車...

可以說目前市場最大的問題還是在於沒有持續性。

不過在全年沒有特大風險的前提下，預計2023年再差，也會比2022年更好。

記得老話常說“辭舊迎新”，A股开年第一周算是开了個好頭，過去的就算翻篇了，怎樣“拿下”2023年的大紅包才是現在應該考慮的。

目前在2023年的配置上，個人比較關注的主要有兩大方向，一個是“受益於美元指數見頂，流動性有望改善的港股方向”，還有一個就是“受益於疫後恢復和內循環的消費方向”。

1.受益於美元指數見頂，流動性有望改善的港股方向

對港股市場來說，自去年10月底以來，港股市場的底部反彈速度很快，恆生指數短期反彈力度高達45%以上，而恆生科技指數的短期反彈力度更是高達60%以上，並率先確立技術性牛市的走勢。

另外，在2023年衆多券商研報策略中，對於明年的港股，機構們也紛紛用“日出東方，港股更紅”“驟雨初晴，東方破曉”“冬去春來，快雪時晴”等詞來形容。

而業內看好2023年的港股表現，其主要原因在於壓在港股身上的“三座大山”正在逐步緩解。

第一，2023年國內經濟復蘇動能有望推動港股業績反轉

港股上市公司大多以國內企業爲主，基本面還是要看大陸經濟復蘇節奏。結合目前實際疫情數據和專家預判，國內大概率會在2023年1季度末走過疫情高峰。屆時，在國內穩增長政策的加持下，大多企業的基本面將進入確定性復蘇階段。而經濟復蘇或將推動人民幣升值，從業績和匯率兩個層面推動港股業績反轉。

第二， 海外通脹緩解，美聯儲加息周期進入尾聲

繼10月美國通脹出現“見頂”跡象後，11月和12月美國的通脹數據均超預期回落，進一步確認了通脹拐點已經到來。市場目前預計美聯儲2023年的通脹中樞或在2.9%左右，美元指數和美債收益率可能已經來到了築頂階段，後續有望下行。

而港股對美債利率更敏感，將更受益於“美債利率上行壓力緩解”。同時，盡管美聯儲最新表態2023年不會降息，但仍有樂觀者認爲形勢比人強，面對美國經濟快速衰退的現實，美聯儲最快於2023年下半年就會开啓降息。只要加息停止，市場就會开始交易降息預期，對港股估值就是利好。

第三， 平台經濟監管緩和，海外以及政策監管的不確定性因素都在減退

自今年3月份上頭會議第一次釋出互聯網進入常態化監管以來，國內監管方面的壓力已經消退。到11月，甚至連遊戲行業都开始解禁。而且自8月26日，中美籤署審計合作協議以來，中概股退市危機也暫時解除。

目前，中概股赴美上市已逐步回暖。據統計，今年三季度已有10家中概股成功赴美上市，相比之下，二季度有3家，一季度只有1家，這說明SEC在逐漸放寬中概股赴美上市的通道。現在這個時點，跌至低谷的股價中可能包含着對監管過度的負面預期，遲早要修復回來。

總之目前懸在港股頭上的壓力均有所緩解，“量變”疊加开始引發“質變”，帶動指數層面超跌反彈。不過雖然港股目前配置價值凸顯，但反彈過程可能會一波三折，建議大家逢低布局，堅持定投，可能是投資港股更好的方式～

2.受益於疫後恢復和內循環的消費方向

今年無論是哪場重要會議裏，都提及了一個非常重要的關鍵詞，那就是“促消費”。目前政策面裏已經多次提及擴大內需，並且一而再，再而三不斷地強調要擴大內需。

比如二十大會議把實施擴大內需战略同深化供給側結構性改革有機結合起來，從全面促進消費角度作出詳細部署。

再比如12月中，中央發布《擴大內需战略規劃綱要（2022-2035年）》規劃，國家發改委發布《“十四五”擴大內需战略實施方案》，均明確強化消費的基礎性作用、指示要求着力擴大內需，加快培育完整內需體系，促進形成強大國內市場。

還有在12月的中央經濟工作會議中，更進一步具體提出“要把恢復和擴大消費擺在優先位置。增強消費能力，改善消費條件，創新消費場景。多渠道增加城鄉居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養老服務等消費。”

可以說2022年，國家對擴內需、促消費政策刺激的廣度和力度，比往年有過之無不及。

其實這也很好理解，本質上，經濟發展也就靠兩大塊，一個是投資，還有一個就是消費（外貿本質上也是消費，只是外部消費而已）。

復盤歷史來看，我國此前已拓展過四輪擴內需战略（1998年、2008年、2015年和2020年），其背景都是外部有重大危機，外需不振，需靠內需來拉動經濟。政策上及幾乎都是積極財政和貨幣政策、投資消費鼓勵進行協調配合，對股市都幾乎帶來了結構性的牛市。

目前從2022年的促消手段來看，具體國內實施了購房松綁，電子消費補貼，免稅抵稅、家電下鄉、汽車購买補貼，設備貸款補貼等等，預計明年2023年促消手段依舊有增無減，因此還是比較建議大家逢低配置點消費類ETF，堅信價值之美~

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