股市崩了,兩次熔斷!通脹高達85%!這個國家撐不住了?
1年前
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來源:財通社 作者:楊波

剛剛,這個國家股市崩了。 


北京時間周四(1月5日)21:33左右,土耳其伊斯坦布爾100指數盤中暴跌超過5%,觸發熔斷。30分鐘恢復交易後,股指繼續暴跌,並於22:10左右觸發第二次熔斷。當日收盤,該指數下跌7.4%,爲10個月來最大跌幅。


根據土耳其伊斯坦布爾證券交易所的規則,當股市跌幅達到5%和7%時會觸發熔斷機制。


市場分析認爲,此前美國公布了“小非農”和每周初請失業金人數兩項就業數據,增強了美聯儲堅持加息路徑的預期,使美元指數跳漲70點,導致土耳其裏拉對美元的匯率再創新低,引發了當天土耳其股市下跌。 


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高通脹+降息

股市暴漲+樓市暴漲

從2021年5月开始,土耳其CPI同比增幅連續17個月上漲,並於2022年10月達到85.51%,創近24年新高。到了去年12月份,CPI增幅降至64.3%。

盡管通脹加劇,按照傳統的西方經濟學,應該加息抑制通脹。但是土耳其沒有這么做。2022年8月以來,土耳其連續四次降息,基准利率降至個位數(9%)。

一邊高通脹,一邊降息。民衆投資保值的需求空前強大。

2022年,按照土耳其裏拉計價,土耳其股指在2022年漲幅接近190%,爲全年全球表現最好的股市之一。

這樣的漲幅,導致積累了太多的獲利盤。另一方面,由於股市的賺錢效應太強,可能導致很多人增加了槓杆。因此,市場稍微有點風吹草動,槓杆投資者就得被迫平倉。

另一方面,房地產價格也是暴漲。數據顯示,截止於2022年第三季度,土耳其房價以189.2%的驚人漲幅位居全球第一。

匯率方面,2022年土耳其裏拉兌美元貶值約29%。事實上,自從2014年以來,土耳其裏拉兌美元匯率每年都在貶值。

隨着貨幣的貶值,土耳其的出口生意越來越好。2021年土耳其出口總額達到了2253.68億美元,較上一年增長了32.9%。2022年土耳其出口總額達到2542億美元,比2021年增長12.9%,創歷史最高紀錄。

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民衆爲何淡定?

不了解的人,以爲土耳其已經亂成一鍋粥了。真實的情況是,土耳其民衆淡定的很。 

首先,土耳其的通脹,和其他地方通脹還不太一樣。根本問題在於供需失衡,而不是貨幣問題。

因此,土耳其總統埃爾多安認爲貨幣貶值,將帶來出口財富的繁榮,然後擺脫土耳其長期的貿易逆差,最終解決通貨膨脹的問題。

這也是爲什么土耳其要降息。通過降息和貨幣貶值,迫使企業與金融機構去投資,投資基建和生產。建可以提高國內外流通效率,投資生產可以擴大供給。而內部流通變快,供應增強,那么通脹也就被遏制了。

所以,西方經濟學不能照搬,也需要因地制宜啊。

對於民衆而言,土耳其是世界上植物資源最豐富的地區之一,是全球糧食大國之一。糧食能自給自足,甚至不少農產品還能出口歐洲。

正所謂,手中有糧,心中不慌。

上面說了,土耳其出口量很大,因爲土耳其是個工業大國。他們依靠出口,賺取了大量的外匯。另一方面也保證了國內基礎生活用品能夠自給自足,無需大量進口。

別看土耳其通脹漲得猛,土耳其經濟還是不錯的。2021年土耳其GDP達8153億美元,全球排名19,高於瑞士、波蘭、瑞典等國。2022年,在全球經濟一片哀嚎的背景下,土耳其GDP增速預計將超過5%。

經濟增長了,企事業營收水平提高了,也有底氣給勞動者漲工資。所以,民衆的工資收入也相應提高了,因此老百姓感受生活壓力並沒有想象的那么大。基本生活不愁,老百姓日子就能踏實的過下去。

只是爲了資產保值,他們不得不將大量的資金進行投資。

比如投資股市,所以土耳其股市去年暴漲190%。投資房地產,截止於2022年第三季度,土耳其房價暴漲189.2%。

所以啊,即使通脹大到85%,民衆依然淡定。這就是真相。


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