互聯互通機制下，內地投資者成爲港股市場的重要參與者。數據顯示，自2022年开年截至1月26日，南向資金累計淨买入438.25億港元。

在這17個交易日期間，根據Choice數據滬深港股通上榜十大活躍成交股統計，淨买入額最大的5只港股分別是美團-W(03690.HK)、騰訊控股(00700.HK)、快手-W(01024.HK)、中國移動(00941.HK)、融創中國(01918.HK)。

其中，美團-W的淨买入額爲119.58億港元，騰訊控股的淨买入額爲86.12億港元，快手-W的淨买入額爲52.14億港元，中國移動的淨买入額爲33.09億港元，融創中國的淨买入額爲19.46億港元。

下表爲南向資金2022年1月淨买入港股TOP20。

股市方面，2022年以來，港股強勢反彈，恆生指數領漲全球主要股指。對於港股牛市的期待已經持續了兩三年，不少機構認爲，這次港股機會可能不一樣。

中信證券指出，盡管1月海外貨幣政策收緊預期、地緣政治風險等因素仍在壓制投資者情緒，但具備安全邊際的港股市場仍在全球市場中具備較好表現。

南向資金亦連續兩個月顯著流入港股市場。經托管口徑測算，1月南向資金大幅流入港股市場438.3億港元，地產(主要是物管股)、電信服務及互聯網板塊流入佔比最高；而非南向資金則主要流入公用事業(電力)及可選消費(汽車)板塊。

另外，在南向資金港股持倉佔比持續提升的背景下，近年來南向“機構化”特徵亦愈發明顯。持續的“機構化”將利好港股市場長期穩定性及價值發現。

中金公司表示，盡管海外主要央行更爲明確的緊縮環境和潛在的市場波動可能帶來擾動，但南下資金進一步流入爲港股提供緩衝空間，甚至提供今年跑贏的可能性。

中金預計2022年也將成爲港股均值回歸的一年。配置上，穩增長受益的板塊如金融、部分優質科技互聯網、受益於中國債券收益率下行的高股息標的以及因美國即將加息而受益的香港本地銀行都值得關注。

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