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市場表現

2023年首周，A股量價齊升4連陽，市場快速升溫，上周四、周五的成交額超過8000億元，北上資金淨流入200億元。其中，中證1000領漲，漲幅達3.48%；其次是中證100，上漲3.33%；上證指數表現最差，漲幅爲2.21%。

從風格指數來看，小盤成長表現最好，上漲3.56%；其次是大盤成長，上漲3.22%；中盤價值表現最差，僅上漲1.90%。

從市場資金來看，上周融資淨买入金額爲77億元（截至上周四），扭轉連續2周淨賣出趨勢；北上資金繼續流入，上周大幅淨流入200億元；股票型/混合型基金發行規模爲10億元，由於假期所以成立的基金較少。

數據來源：Wind；統計區間2023.1.3-2023.1.6

02

行業表現

上周漲跌幅排名前三的中信一級行業依次爲計算機、建材、電力設備及新能源，分別爲5.77%、4.80%、4.67%；計算機、電子擁擠度顯著上升，醫藥、消費者服務擁擠度顯著下降，商貿零售、消費者服務擁擠度偏高；      

上周漲跌幅排名前三的中信二級行業依次爲廚房電器Ⅱ、摩托車及其他Ⅱ、電信運營Ⅱ，分別爲9.38%、8.57%、7.64%；計算機軟件擁擠度顯著上升，中藥生產、化學制藥擁擠度顯著下降，電商及服務Ⅱ擁擠度偏高。

數據來源：Wind；統計區間2023.1.3-2023.1.6

03

偏股型基金表現

屬於偏股型基金的普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金，上周最大漲跌幅分別爲8.59%、10.76%和11.37%，中位數分別爲3.07%、3.08%和3.07%。

數據來源：Wind；統計區間2023.1.3-2023.1.6

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市場點評

2023年第一周市場維持反彈態勢，A股主要股指普漲，港股漲幅更大。

國內本輪疫情啓動較早的部分區域已經“達峰”，市內交通人流恢復，越來越多线下消費進入回歸正常的軌道。上周日是新冠病毒感染“乙類乙管”政策正式實施的首日，全國各地口岸均在逐步地恢復客貨運通關。其中，內地與香港恢復通關引發關注聚焦，這一變化或將提振香港旅遊、零售業態景氣度。

地產方面，支持需求端的利好政策开始初露端倪，人行、銀保監會出台首套住房貸款利率動態調整機制，新建商品住宅銷售價格環比和同比連續3個月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限。此舉有利於保障合理的住房需求，我們預期後續或將會有更多需求側措施逐步出台。

海外方面，上周五美國勞工統計局發布稱2022年12月美國的非農就業人數新增22.3萬人，失業率降至3.5%這一低位，就業數據仍顯示出一定韌性。此外，12月美國ISM制造業PMI爲48.4%；非制造業PMI低於預期，錄得2020年5月以來最低水平的49.6%，低於榮枯线，推動美債利率下行。在各項數據分化的背景下，美國經濟大概率走向衰退仍是目前市場的共識，從全球比較的角度，今年中國經濟的比較優勢較爲明確。

目前A股的估值水平仍處於歷史較低位置，隨着新冠疫情對我國經濟的影響逐漸消減，中國邁向實質性復蘇的基礎進一步夯實，我們繼續維持對A股做積極展望的判斷。

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