[丁科技觀察]國美的動蕩依然在持續。近日，兩條信息引發了外界關注。

一是，真快樂App“不見”了。在黃光裕回歸後，國美APP在2021年1月改名真快樂APP。日前，真快樂App突然“消失”，國美又將名字改回了“國美”。經過兩年的時光內，國美依然沒有真的找到快樂。

二是，另外，黃光裕仍在減持，持股比例不斷減少。港交所文件顯示，1月6日，黃光裕出售1.4334億股國美零售股份，每股平均價格爲0.1138港元，套現約1631.21萬港元，持股比例下降至14.84%。

另外，國美零售公告顯示，1月6日，公司與國美管理有限公司(“國美管理”，爲一家由黃光裕全資擁有公司)訂立貸款協議，據此，國美管理同意向國美零售提供港幣1.5億元的貸款，貸款爲免息及無抵押，初始期限不超過六個月，可由訂約雙方於屆滿前以書面形式延長；貸款所得款項將用作一般營運資金。

一方面，承載轉型夢想的App又兜兜轉轉改回了原名；另一方面，大股東不斷減持爲公司輸血，這樣的國美還有未來嗎？

在家電產業觀察家丁少將看來，改名意味着真快樂App並沒有獲得用戶的認可，沒有起到战略上力挽狂瀾的作用。同時，對“國美”這一家喻戶曉的品牌資產有一定程度上稀釋。回歸原名，意味着战略的調整，是战略收縮和聚焦的信號。

黃光裕出售股票導致股權降低，一方面是套現後部分資金可以爲公司補充現金流，另一方面由於從個人股份變成了對上市公司的債務，在一定程度上也保存個人資產。

目前，黃光裕在二級市場繼續減持的空間已不大，否則就要出讓公司控制權。隨着債轉股和大股東股權的稀釋，國美公司的治理體系或要發生變革，也不排除未來大股東發生變化的情況。

另外，國美如今在積極“自救”，但如果要徹底翻盤，恐怕還是需要引入新的战略投資者盤活現有資產。實際上，國美依然有相當多的线下渠道資源，以及成熟的供應鏈體系、物流體系，並且在家電零售領域有着相當高的知名度，如果有合適的战略投資者進入，改善公司治理體系，同時帶來急需的資金和業務協同的資源，未來是有機會東山再起的。（丁科技網原創，轉載務必注明來源：丁科技網）

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