2023年Q1依然是“布局港股”的好時機!
1年前

對比幾只比較知名的港股基金,我們可以發現$南方香港成長(QDII)(OTCFUND|001691)$近一年表現確實不錯!

爲什么王士聰的“南方香港成長”能更好地把握反彈行情?

從2022年3季報披露的前10大重倉股,就能看出端倪。

南方香港成長基金經理“王士聰”的選股與其他幾只有2大不同:

1、 只有他买了“新東方”前10大重倉股中就有2只;

2、 只有他买了醫藥行業

大家如果經常看王士聰的直播和訪談就能了解他的投資策略——他非常擅長把握“低基數”板塊的修復行情, 只有跌得夠多,才能反彈更猛。所以,王士聰敢於重倉$新東方在线(HK|01797)$$新東方-S(HK|09901)$”,從而享受到涅槃重生的漲幅。

王士聰對“港股醫藥”板塊的認知

大家可以再看看上圖5只基金的重倉股,應該只有王士聰重倉了港股“創新藥&創新器械”康方生物、海吉亞醫療)。


王經理在去年的一次採訪中,就明確講解了“香港與A股”的不同點——不像A股有好幾十行業(有周期性,有防御型,有新興行業等等),港股市場最主要的有4個行業,並且都是順周期行業:金融地產、消費、醫藥、互聯網(本質其實也是消費)。

爲什么“創新藥”會緊跟大盤和消費復蘇一起反彈呢?

這就是香港市場中”創新藥“的特別之處——創新藥企業自身的收入是比較少的,其主要是靠“融資推動”的研發再進行商業化。因此,創新藥的發展與融資市場息息相關,當中國大陸乃至中國香港市場开始復蘇後,大家普遍認爲融資市場也會起來,會开始加大創新藥的研發投入。

王士聰對“港股金融地產”板塊的認知


截至目前,金融地產還是港股市場最大的一個板塊。但是我們可以看到,王經理並沒有像其他基金經理一樣去买地產商和銀行股,而是只买了房地產產業鏈中的物業股(中海物業)。


這也是基於他對整個房地產行業的認知—— 房地產在2022年Q3基本上就觸底了,未來在經濟復蘇下,迎來正增長的機會比較大,但是,漲幅可能不會很大。其次,在房住不炒的政策下,他認爲應該更注重“存量市場”,因此“物業”是未來房地產行業中非常值得關注的細分


對於中概互聯,王士聰更多是“謹慎”

中概互聯多多少少還是存在“中概股退市”的風險(該風險已經存在很多年了)。雖然危機暫時解除,但是依然具有不確定性。所以,回看南方香港成長,其實從2021年开始,就低配當時大熱的中概互聯。目前也只配置自己非常非常看好的。


總的來說,南方香港成長的基金經理,我認爲算是對港股市場研究非常深入的基金經理了,非常了解港股的特性,也非常了解相關政策,也基於這種了解,他敢於做到不抱團。


再聊聊大家對於港股投資關心的2個問題


1、對2023年的港股的展望。

首先還是說一下“港股市場最大的一個板塊——金融地產”,從21年开始下跌後,到2022年下半年就到了“低基數”區間。相當於已經觸底了,疊加大家對其的預期也不高,因此,只要有一點點利好,就會开啓反彈。

(這個邏輯可以用到“新能源”上,很多人看到21年,22年,新能車滲透率已經很高了,電池裝機量已經很高了,於是都在擔心2023年的增速,所以我們看到,即便2022年末爆出新能源各種優異業績,但是新能源指數並沒有漲很多。因爲已經把大家的預期擡高了,屬於“高基數”了。)


其次,就是明確的政策轉向,對互聯網行業的監管進入收尾階段。


最後就是,明顯的資金面的回暖。港股市場以外資爲主,一旦有風吹草動,撤資是又快又堅決的,同樣,當中國經濟开始變好後,嗅覺敏銳的外資也會迅速回來。


雖然港股的定價權還是在外資,但是對外資來說中國市場可能是他們僅次於美國市場的第二大選擇。


2、現在歐美經濟不太好,歐美股市也回調不少,會不會導致香港市場再次跟隨回調?


其實不太會。歐美的回調是從歷史高點开始回調,而港股市場已經到底部了。同時,中國經濟此時在第基數的邊際修復的過程中。外資也是有投資業績壓力的,在權衡後,相信還是會把資金從歐美轉入中國市場。


總的來說,我感覺在2023年的Q1,港股市場都是值得布局的好的時機!

@股吧話題 @南方基金 @基金小助理

追加內容

本文作者可以追加內容哦 !

鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。



標題:2023年Q1依然是“布局港股”的好時機!

地址:https://www.breakthing.com/post/41025.html