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“美容院第一股”美麗田園正式登陸港交所，开盤暴漲近70%！傳統美容、醫美等多條業務线並行
美麗田園（02373.HK）今日正式在港交所主板上市，摩根士丹利、海通國際與華泰國際爲聯席保薦人。
按2021年收益計，美麗田園 是中國最大的日常面部及身體護理服務和第二大的身體及皮膚護理服務提供商。公司的一站式健康與美麗管理服務涵蓋身體及皮膚護理服務（包括日常面部及身體護理服務及能量儀器與注射服務）以及抗衰醫學服務。美麗田園本次香港IPO基石投資者包括嘉實基金、TruMed、貝泰妮、Juzi Holding Co., Ltd(巨子生物(02367.HK)的控股股東之一)。美麗田園今日开盤漲69.77%，報32.8港元/股，市值75.63億港元。
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*“美麗田園”獲取完整招股書。
美麗田園 建立了三個新興品牌，即貝黎詩、研源及秀可兒。截至2022年6月30日，公司已建立一個由177家門店組成的全國門店網絡，包括位於一线城市的84家門店及位於新一线城市的73家門店。此外，截至同日，公司廣泛的門店網絡亦包括175家由加盟商經營的門店。
截至2022年6月30日止六個月，美麗田園 的顧客到店次數爲460,241次。在首次光顧後，許多顧客會成爲會員，而公司視不斷擴大的活躍忠實會員爲成功的根基。於2021年，直營店的活躍會員（定義爲相關期間內使用服務至少一次的會員）有77,356名，較2020年上升12.5%。
財務數據方面，2019年-2021年及2022年上半年，美麗田園 的期內利潤分別爲1.47億元、1.5億元、2.08億元、2295.8萬元；收益分別爲14億元、15億元、17.8億元、7.3億元；毛利分別爲7.08億元、7億元、8.3億元、3.1億元；毛利率分別爲50.4%、46.4%、46.8%、42.8%。
此外，美麗田園 截至2021年6月30日止六個月的毛利爲人民幣3.9億元，而2022年6月30日止六個月的人民幣同期則下降至3.1億元；整體毛利率也由截至2021年6月30日止六個月的46.5%下降至截至2022年6月30日止六個月的42.8%。該等減少主要由於2022年北京市、上海市、西安市、深圳市及長春市等多個都市的門店暫時停業。
於往績記錄期間，美麗田園 的收益主要來自提供(i)日常面部及身體護理服務，據此公司直接從消費者賺取服務費以及從加盟商賺取加盟費及產品銷售收益；(ii)能量儀器與注射服務；及(iii)抗衰醫學服務。2021年，三大業務收入分別佔公司總收入的58.8%、37.8%和3.4%。
市場規模方面，中國傳統美容服務市場的總收益由2017年的人民幣3,451億元增長至2021年的人民幣4,032億元，年復合增長率爲4.0%。傳統美容服務市場由2019年的人民幣4,097億元縮減至2020年的人民幣3,716億元及2021年的人民幣4,032億元。然而，於不久將來，隨着消費升級，傳統美容服務市場將繼續增長，預計市埸規模將在2030年達人民幣6,402億元，2021年至2030年的年復合增長率爲5.3%。
競爭格局方面，中國傳統美容服務市場的市場參與者主要包括國內及國際傳統美容服務提供商，其於中國設有獨立及連鎖門店。在分析傳統美容服務市場的頂尖市場參與者時已考慮所有該等市場參與者。按來自直營店傳統美容服務的收益計，美麗田園 於2021年在中國競爭對手中排名第一。
美麗田園目前擬將該等所得款項淨額約67.6%分配至擴張及升級集團的服務網絡；10.2%將用於進行战略並購加盟店，該等加盟店已展現龐大市場潛力，將與集團的直營店網絡締造協同效應；12.3%將分配至進一步投資於集團的信息技術系統，以發展內部數字化能力，精簡日常營運及提高營運效率；以及9.9%將分配至營運資金及其他一般企業用途。
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標題：“美容院第一股”美麗田園正式登陸港交所，开盤暴漲近70%！傳統美容、醫美等多條業務线並行
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