开年第二周，港股增長勢頭不減。港股這一輪增長能持續到何時？還有什么增長邏輯？查看下文詳情，爲你揭祕~

根據我們之前的判斷，港股修復將有“三層台階”，風險偏好改善、估值修復和盈利修復分別起到階段性主導作用，目前已進入第一階段且反彈強勁。上周部分延續新年第一周上漲態勢，恆生重點指數普漲，本周恆生指數、恆生國企指數和恆生科技分別收漲3.6%、3.5%和2.8%，醫療保健、原材料、能源、非必需性消費板塊領漲，地產建築行業表現相對欠佳。

展望後市，港股長期上行趨勢保持不變，前期在風險偏好改善和估值修復的驅動下上漲，後續有望進一步受益於中國經濟增長帶來的盈利修復，建議持續觀察海外的流動性和國內的盈利修復情況。

海外方面，美國12月通脹繼續回落，CPI環比增速轉爲負值，主要由能源項拖累。2023上半年美國通脹或將持續改善，將成爲海外市場的交易主线，接下來更多關注美國通脹回落和美聯儲加息停止美債利率下行節奏帶來的估值修復機會。國內方面，隨着防疫和地產政策優化帶來的效果逐步顯現，我國經濟有望進一步企穩回升。二季度後，盈利修復或將成爲港股更具決定性和持續性的因素。

配置方向上，一是受益於疫情後復蘇的消費、服務業和地產產業鏈，消費、互聯網、餐飲旅遊博彩、醫療服務、運動服飾、家電、房地產、建材等行業機會已經展开，後續更多將隨着疫情波動展开。二是港股上遊的資源股，其與宏觀敏感度高，供給彈性小，對美聯儲流動性敏感，若經濟好轉彈性也更大。

感興趣的投資者可以借道景順長城中證港股通科技ETF聯接基金（A類016495，C類016496），目標基金跟蹤的指數爲中證港股通科技指數，聚焦港股科技龍頭，值得關注。

注：本基金晨星風險評級：中，適合激進型、積極型、穩健型投資者。

風險提示：上述觀點僅供參考，不代表我司具體的投資建議。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段。

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@天天精華君

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