1月18日，截至上午10：30，騰訊控股上漲0.8%，網易-S上漲4.72%，心動公司上漲4.72%，而同期恆生指數上漲0.07%，多家遊戲公司顯著跑贏大盤。這是爲什么呢？

$建信新興市場混合(QDII)(OTCFUND|539002)$#港股持續反彈，行情能夠延續嗎？#

1月17日國家新聞出版署公布核發國產遊戲版號88個，較上月的84個繼續環比上升。騰訊的重點遊戲《黎明覺醒》、網易的《逆水寒》獲批，後續表現值得期待。根據伽馬數據，22全年國內手遊增速下滑14.4%，主要是由於新遊戲供給承壓，常態化監管下重點產品供給不斷釋放，23年增長回暖確定性高。版號常態化，遊戲流水持續恢復，板塊公司業績將逐步兌現。

從需求端看，近期手遊市場已开始修復，12月環比增長2.87%。全年看，用戶ARPU雖然同比下降10%，但使用時長和用戶規模韌性較強，其中用戶規模同比微降0.3%，遊戲APP使用時長同比增長1.4%。2023年隨着衆多優質遊戲上线，遊戲內容極大豐富，用戶付費意愿提升帶動ARPU值顯著修復，同時用戶規模及使用時長也有望小幅增長。春節臨近，從過去來看，20年2月國內手遊市場環比增長12%，21年1月環比增長20%，21年2月較20年12月增長17%，春節期歷來是手遊市場的小旺季，用戶使用時長將明顯增長。疊加春節版、特色活動的推出，1月行業有望迎來回暖的第一步。

當前無論是版號發放節奏，還是重點產品獲批情況均恢復較好，隨後續重點產品正式上线，行業景氣度將進一步回暖。這也必然伴隨着行業公司估值修復，23年板塊公司利潤與估值有望實現共振。

數據來源：Bloomberg，截至日期2023年1月18日
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