新年伊始，作爲全球最大的獨立焦炭供應商——中國旭陽集團（01907.HK）近期股價迎來一波漲勢行情。年初至今（1月20日發稿前），該公司區間漲幅已超21%。

回顧2022年，在疫情、地緣衝突加劇和能源危機等影響下，焦炭行業遭遇原料（焦煤）成本大幅增加、开工率下降、運輸受阻等重重挑战，焦企業績受到較大衝擊。

在二級市場上，中國旭陽集團2022全年震蕩走弱，股價一度較年內高點跌超40%。然而，自2022年10月末觸及股價低點（2.71港元/股）後，中國旭陽集團一改此前萎靡的走勢，开始企穩並明顯回暖。這2個多月以來，該股累計反彈已超30%。

近期中國旭陽集團被資金力捧，其背後的邏輯是什么呢？首先，來看看它的基本面。

01焦炭龍頭，蓄勢待發

資料顯示，中國旭陽集團是全球最大的獨立焦炭生產商及供應商，其焦炭業務主要分布在河北邢台和定州、山東鄆城、內蒙古呼和浩特等生產園區。過去的一年裏，該公司的傳統焦炭業務不斷擴張，目前焦炭年產能已突破1460萬噸。

據了解，焦炭有多種用途，其中90%都用於冶煉鋼鐵，被喻爲鋼鐵工業的基本食糧。因此，近段時間，中國旭陽集團股價一路上漲，與下遊市場（鋼鐵）的景氣度不無關系。

自2022年11月以來，房地產利好政策頻出，市場信心得到一定提振，鋼鐵產業鏈需求也得到了支撐。對此，市場分析指出，房地產政策的復蘇情況或將是影響2023年焦炭需求的重要因素之一。

衆所周知，在能源緊張的大背景下，去年原料焦煤持續上漲，成本大幅增加擠壓了焦炭的利潤，焦企普遍遭遇虧損。

然而，旭陽集團通過優化用煤結構，降低高價焦肥煤比例，創新性提高貧瘦煤比例達到50%，降低配煤價60-69元/噸，較行業平均水平低50-100元/噸，保持焦炭板塊利潤穩定。

反饋在業績上，2022年上半年中國旭陽集團營收同比增長21.13%；歸母淨利潤爲17.37億元，同比增長0.81%。

另外，在精細化工領域，該公司也取得了不錯的進展。該公司以焦化爲起點，採取縱向一體化業務發展模式，延伸形成了三條不同的精細化工品生產线，包括碳材料類化工產品、芳烴類化工產品及醇醚類化工產品。

2022年底，旭陽集團宣布滄州園區二期年產30萬噸己內酰胺擴建項目、東明園區己內酰胺擴能一體化項目均已建成投產。至此，旭陽集團的己內酰胺總產能規模達到75萬噸/年，成功擠進全球己內酰胺供應商前列。

02拓展氫能業務，探索新增長點

值得一提的是，旭陽集團並不滿足於在傳統焦炭行業及化工領域的發展，正向火熱的新能源行業邁進，布局氫能業務。

近年以來，從國家層面到各地政府支持氫能源的相關政策陸續出台，爲未來氫能源發展指明了方向。

眼下，旭陽集團已擁有氫能資源27億方/年，計劃到2025年、2030年分別有望達到66億方/年和122億方/年。此外，旭陽集團還利用氫氣資源優勢發展氫能重卡應用場景的有利條件，公司的部分焦炭產品已經實現了氫能源車運輸。

根據旭陽集團規劃，未來公司將繼續圍繞氫能相關產業鏈深度布局。

結語：

總的來看，中國旭陽集團的焦化產品有望量價齊升，疊加己內酰胺增量產能已落地，以及更具前景的氫能業務也漸入佳境，公司的業績成長性值得期待！

值得留意的是，由港股100強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯合協辦的“2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮”將於2023年2月24日香港港島香格裏拉大酒店舉行。

據悉，“港股100強”評選活動始於2012年，由騰訊網和財華社共同發起。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算，評選並公布優秀的上市公司榜單及頒發獎項。

屆時，中國旭陽集團能否入選最新榜單，值得關注！

作者 瓶子

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標題：【百強透視】股價持續反彈！焦炭龍頭中國旭陽集團有何看點？

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