【真灼港股名家】 港燈(02638.HK)派息穩定 可考慮作中長线部署
1年前

港燈SS(2638)爲上市合訂證券Stapled Securities,是本港間電力公司之一,供應電力予香港島及南丫島,收入全部來自本港電費。集團今年1月起加電費至每度電197仙,較去年11月份增加5.5%,但較去年1月份增加45.6%,當中9成是燃料調整費上升引起。集團的業務和現金流穩定,支持派息;現價計預測息率約5.9釐,可考慮作中長线部署。

 

2022年上半年,集團的收入48.93億元,按年下跌6.8%,投資未計利息、稅項、折舊及攤銷前溢利爲(EBITDA)倒退7.2%至33.77億元,純利上升1.6%至8.94億元。期內,售電量按年減少6.8%,主要由於香港全面執行社交距離措施、5月份天氣較去年溫和,以及客戶愈發關注能源效益及節約能源等所致。

 

去年上半年,集團的電力銷售收入按年下跌7.8%至48.28億元,佔總收入的98.7%;期內,供電可靠度超過99.9999%。期內由於燃煤和天然氣價格上揚,港燈因燃料價格飆升導致淨電費增加,去年6月的淨電費已較去年1月份高出約15%。2022年上半年,資本开支增加19.2%至21.59億元。集團第3台新燃氣發電機組L12的工程正如期進行,按計劃將於2023年投產。另外,集團正重新研究在南丫島西南水域興建離岸風力發電場的計劃。

 

隨着市場美國的加息有機會處於「高原期」,預期本港公用股的吸引力有望回升。走勢上,近日10天线走高於20天线,STC%K线續走高於%D线,MACD牛差距擴大,可考慮5.2元以下分階段吸納,反彈阻力5.9元,不跌穿4.9元續持有。

 

 

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士,並無持有上述股份

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