春節假期，隔壁美麗國送上賀禮：最近一個交易日金龍中國指數漲幅達到2.48%，道瓊斯和標普500漲幅均超過1%，納指漲幅達到2.66%，。

美股和海外中概股上漲，得到消息面的利好推動。最新公布的美國2022年12月CPI同比上升6.5%，前值7.1%；CPI環比下降0.1%，是兩年半以來首次環比下降。

目前，美股市場對於美聯儲由緊轉松給予了樂觀預期。相關數據顯示，美國投資者認爲美聯儲2月議息會議上繼續加息50個基點的概率大幅降低，預計加息25個基點的概率升至90%以上，今年3月將是美聯儲最後一次加息，加息頂點達到4.75—5%。但從中期角度看，美聯儲通脹目標是2%，6.5%和2%之間還有不小的距離，美聯儲還不敢躺平，市場對於貨幣政策轉放松的預期存在過度樂觀的嫌疑。

換個角度看，即使是美聯儲加息如預期放松，美國經濟衰退也在所難免，通常美股盈利下行开始的時間要早於經濟衰退，也就是說未來較長時間內美股基本面難有好消息。在美股盈利下滑周期內，股市難有牛市表現。

近期發布的美國2022年12月服務業採購經理人指數PMI錄得49.6，較11月的56.5降低了6.9個點，遠遠低於市場預期的55。PMI跌破榮枯线進入收縮區間，預示着美國經濟滑坡，未來美股還會有波折，單日的劇烈調整可能會對北向資金產生一定影響，但從更長時間跨度來看，美國經濟處於衰退邊緣，中國經濟處於築底回升前夕，美股的調整反過來又會增加A股的魅力值。

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