優必選熊貓機器人優悠在2021北京世界機器人大會上首次發布（來源：優必選）

融資48億元、估值超330億元的人工智能（AI）機器人獨角獸公司優必選UBTECH正式啓動IPO。

2月1日消息，深圳市優必選科技股份有限公司（以下簡稱“優必選”）於1月31日晚向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，國泰君安證券國際爲保薦人。

這是2023年農歷新年後首個科技獨角獸公司 IPO 項目，同時也是騰訊投資的唯一一家人形機器人獨角獸企業帶着虧損啓動 IPO 進程，有望成爲“中國人形機器人第一股”。

據悉，優必選科技成立於2012年3月，是中國 AI 賦能機器人的引航企業及領先企業，研發並銷售人形機器人、智能服務機器人產品及解決方案，應用於各種行業的企業級及消費級的廣泛應用場景，包括教育、物流及通用服務（如引導協助、安全巡檢及健康養老）等場景。2016年，優必選旗下540台Alpha機器人在央視春節聯歡晚會上同時登台表演，該演出在2016年被載入吉尼斯世界紀錄。

優必選科技創始人、董事長兼CEO周劍（來源：優必選）

實際上，創立優必選之前，公司創始人、董事長兼CEO 周劍1999年獲得南京林業大學木材加工工程學士學位，隨後到德國弗萊堡大學留學。回國後，他曾擔任德國上市機械公司邁克威力集團亞太地區經理，以及優鎧（上海）機械有限公司董事，曾參與過機器人與機械設備行業市場和銷售工作。

機器人行業是極爲燒錢的。2012年，周劍彈盡糧絕時，他已經把所有車子和房子賣掉了，累計投入5000多萬元。最難的時候，公司账面發不出工資，他的個人銀行卡上只有8000多元。招股書顯示，上市前，周劍在優必選直接持股26.15%，同時是持有優必選3.67%股份的深圳三次元公司的（控股）合夥人。

優必選在招股書中自稱是：全球首批在消費市場將配備多個伺服驅動器的多關節服務機器人商業化的公司之一；全球極少數實現多系列伺服驅動器量產及實際產品應用的公司之一；全球首家完成從0.2Nm到200Nm扭矩的伺服驅動器批量生產的公司；全球首家將雙足真人尺寸人形機器人的成本降低至10萬美元以下的公司；中國第一大智能服務機器人解決方案供應商；中國首家實現小型人形機器人大規模商業化的公司；中國首家實現小型人形機器人大規模商業化的公司；以2021年收入計，中國第一大教育智能機器人產品及解決方案供應商；中國首家推出商業化雙足真人尺寸人形機器人；中國前五大智能服務機器人解決方案供應商中兩家具備全棧式技術能力企業之一。

截止目前，經往績記錄計算，優必選已在不同行業的不同應用場景推出逾50類產品，售出超過50萬台機器人產品。

不過，優必選的機器人商業化不如預期，且處於長期虧損。據招股書，2020年、2021年和2022年前九個月，優必選總營收分別達人民幣7.40億元、8.17億元、5.28億元，年增長10.4%；整體毛利率分別爲44.7%、31.3%、30.7%，毛利年減22.6%；分別產生淨虧損爲7.07億元、9.18億元、7.78億元。33個月內優必選淨虧損共計24.03億元。

經統計，以50萬台產品計算，優必選每賣一台機器人，就要虧損4806元人民幣。

優必選表示，淨虧損較高、毛利率下降原因包括已產生的研發开支、銷售及營銷开支以及一般及行政开支這些資本支出較高。“我們未來可能繼續產生虧損淨額，此乃因爲我們處於在快速增長的智能服務機器人解決方案市場中擴展我們的業務及營運的階段，同時正在持續投資於研發。此外，作爲一家上市公司，我們預計會產生大量成本及开支。倘若我們無法產生足夠的收入及管理我們的开支，則我們未來可能會繼續蒙受重大損失，且可能無法實現或繼續維持盈利能力。”優必選在招股書明確稱，該公司將長期產生虧損，盈虧平衡時間點並未提到。

從業務上看，優必選收入主要利用自研ROSA機器人操作系統應用框架，以及研發的企業級機器人、教育智能機器人、物流智能機器人、其他行業定制智能機器人、消費級機器人及其他智能硬件設備五大業務板塊，提供給客戶產品及解決方案。優必選稱，目前公司已經爲超過900家企業級集團客戶（涵蓋政府教育機構及多家工商企業以及消費級的一般零售客戶）提供服務。

優必選各項業務收入（來源：財報）

以2021年計算，優必選總營收的56.5%來自教育機器人業務，至4.62億元，業務場景包括爲K-12學生、高等職業課程及大學提供人工智能教育課程等。而教育及物流業務的收入佔總營收的79.8%，因此經營業績高度依賴教育及物流行業變動。

教育業務方面，根據沙利文數據，2021年，按收入計算，優必選在中國教育智能服務機器人解決方案產業中排名第一，市場份額約爲20.1%。截至2022年9月，優必選教育智能服務機器人解決方案產業的產品包括逾60類產品及解決方案（包括人形產品），亦已與多家政府教育機構成功建立業務關系。

物流機器人業務方面，近兩年優必選物流行業的客戶主要是天奇自動化工程集團，2021年佔物流業務收入的91.7%，目標客戶群是汽車制造商，優必選提供AGV/AMR物流機器人以及自動化倉儲及檢索系統(AS/RS)。據招股書，天奇自動化工程同意，未來三年將購买相關智能機器人服務及產品，包括但不限於與該等項目相關的工程設計、實施及交付。

從財報來看，優必選正在大幅減少教育機器人銷售，佔比呈逐年下降趨勢，同時物流業務收入逐年上漲，以減少行業依賴對於公司發展影響。

“我們的整體毛利率波動主要是不同收人來源的組合、各產品及解決方案分部中不同產品的組合以及不同收人來源的毛利率波動所致。倘我們末能不時評估及調整我們的智能服務機器人產品及解決方案組合以專注於毛利率較高的項目，我們的盈利能力可能受到重大不利影響，”優必選在招股書中表示。

從地區收入看，優必選絕大部分收入來自中國，且於2020財年、2021財年及2022年1-9月，分別逾92.2%、92.2%及85.1%的收入來自中國市場。海外部分，優必選主要銷售於白俄羅斯、埃及、中國香港、伊拉克、俄羅斯、塞爾維亞、土耳其及烏克蘭，已覆蓋全球超40個國家和地區。受限於俄烏衝突，優必選於2021年末與土耳其公司結束合作關系。

對於橫跨AI、機器人兩個燒錢行業來說，高研發投入是優必選的必然選擇。招股書顯示，2020年、2021年以及2022年1-9月，優必選研發开支分別爲4.29億元、5.17億元、3.25億元，研發成本分別佔該年總收入的57.9%、63.3%以及61.4%。截止去年12月31日，優必選共聘用736名研發人員。

這意味着，優必選每賺1塊錢，其中一半以上要放在研發當中。截至去年9月，優必選的全棧式技術擁有逾1500項機器人及 AI 相關專利，其中逾300項爲海外專利。此外，優必選還和深圳大學、華南理工大學、南方科技大學及上海交通大學开展研發或合作，在深圳設立了兩個聯合實驗室。

融資方面，2013年-2022年十年期間，優必選共募集資金約爲47.9億元，投資方包括騰訊投資、啓明創投、鼎暉投資以及工商銀行等多家機構。值得注意的是，招股書顯示，騰訊控股持有優必選科技6.48%的股份，爲第一大機構股東。

但截止2022年9月，優必選負債總額達15.8億元，而且依賴於銀行貸款爲公司業務運營提供資金。2022年9月30日，周劍向銀行貸款2.57億元，由中信銀行深圳分行授予的信貸融資。而且，周劍還提供個人擔保作抵押。

招股書顯示，此前該公司曾嘗試到A股和海外申請上市，但最終，優必選選擇將招股書遞交到港交所。

優必選稱，本次IPO上市所籌集的資金，將用於升級人形機器人所採用的核心技術（超220台機器設備、15套軟件、招聘逾150名員工等），开發及推出教育智能機器人、物流機器人、通用服務機器人、養老機器人、消費級機器人等加強其核心技術、產品及解決方案供應，潛在收購和擴大投資，償還銀行貸款，加強研發基礎設施投入，提升全球品牌知名度及市場，進一步優化管理及運營效率等。就目前評估計算，籌集資金將超過數十億元。（本文首發，作者｜林志佳）

本文作者可以追加內容哦 !