美東時間2月1日周三，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從4.25%-4.50%上調到4.50%-4.75%，加息幅度25個基點，符合市場預期。

美國去年四季度通脹數據連續三個月低於預期，經濟景氣指標持續落於榮枯线下方。在此背景下，聯儲如期宣布加息25個基點，連續第二次放慢加息步伐，這也是本輪周期的第8次加息。

本次會議聲明稿最大的變化包含兩個方面，市場將其解讀爲鴿派信號：一是美聯儲對通脹態度的變化，承認“通脹已經一定程度上緩和，但仍然高企”；二是對利率指引的調整，將未來利率的“上調空間”與貨幣政策的滯後影響等因素相掛鉤，而之前是將未來利率的“上調速度”與這些因素掛鉤。

整體來看，本次議息會議和鮑威爾新聞發布會信息偏向鴿派，盡管市場此前已有所預期，但市場表現依然比較積極。回顧這幾次議息會議，資產價格對於議息會議傳遞出的信息都需要一段時間消化，往往議息會議第一天的走勢和之後幾天並不一致。

往後看，美國經濟延續走弱的趨勢較爲確定，我們傾向於認爲美聯儲最終的加息終點已經臨近。但對於今年下半年能否出現降息，目前仍然難以定論。美國通脹下半年回落的速度和終點仍不確定，考慮到當前勞動力缺口依然較大，美聯儲仍有較大概率在停止加息後維持利率不變，而非立刻开啓降息，其仍需看到通脹壓力的徹底消散。對於何時开啓降息，鮑威爾較爲謹慎，本次會議重申“歷史告誡不要過早放松政策”的觀點，指出今年不會降息，但市場當前對於今年开啓降息仍然存在一定期待。

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