一、業績回顧

Mark Zuckerberg, CEO

2022年是具有挑战性的一年，但我認爲我們在這一年在主要優先事項上取 得了良好的進展，只要我們繼續有效推進，今年將有更好的結果。我曾在上個季 度說過，我認爲我們的產品趨勢比外界大多數評論所表明的要好，現在的情況更 是如此。我們每月通過應用程序系列接觸到超過37億人。Facebook日活躍用戶 20億，月活躍用戶接近30億。每天使用Facebook、Instagram和WhatsApp的 人數達到歷史高點。

2023年管理主題:效率年 我們在去年末進行了一些艱難的裁員，並進行團隊重組，這是我們關注效率

的开始，而不是結束。我們採取了一些額外的措施，如1)與基礎設施團隊合 作，研究如何在減少資本支出的同時實現產品路线圖(road map);2)扁平 化組織結構，去除部分中間管理層，以便高效決策;及3)部署人工智能工具， 幫助工程師提高生產力。提高執行首要任務的效率是首要重點，我們將更主動地 精簡沒有業績或重要性較低的項目。我們採取一些措施來提高生產力、速度和成 本結構。通過持續的努力，我認爲我們將建立一個更強大的技術公司，並提高盈 利能力。

我非常專注於以一種幫助我們制造更好的產品的方式來做這件事。正因爲如 此，即使我們的業務有超額表現，這也將是今年的管理主題，因爲我認爲這將使 我們成爲一家更好的公司。與此同時，我也專注於提升財務業績，並實現我去年 提出的期望，即在積極投資於未來技術的同時，提供復合收益的增長。

重點業務進展 自去年以來，我們的優先事項並沒有改變。推動路线圖的兩個主要技術是今

天的人工智能，以及從長遠來看的元宇宙。 AI

1) AI discovery engine

Facebook和Instagram正在從僅僅圍繞所關注的人和账戶轉變爲越來越多 顯示由我們的AI系統推薦的相關內容。這涵蓋了每一種內容形式，也是我們服務的獨特之處。 Reels快速發展，我們特別關注短視頻。2022年，Reels在Facebook和

Instagram上的播放量增加了一倍多，而人們再次分享Reels的社交部分增長更 快。在過去6個月裏，這兩個應用程序上的播放量增加了一倍多。

爲了繼續推動Reels發展，我們關注的下一個階段問題是提高貨幣化效率或 每分鐘觀看Reels產生的收入。目前，Reels的貨幣化效率遠遠低於Feed。因 此，Reels的增長越多，盡管Reels在整體上增加了系統的參與度，但它佔用了 Feed的一些時間，我們實際上是虧損的，但人們希望看到更多的Reels。因此， 該問題關鍵是提高貨幣化效率，以使我們在減少或避免損失的情況下展示更多的 Reels。在過去6個月裏，我們在Facebook上的貨幣化效率已經翻了一番。就收 入端不利影響而言，我們仍有望在今年年底或明年年初達到大致中性;在那之 後，我們應該能夠在保持需求的同時實現Reels的盈利增長。

2) Ads 在廣告業務中，我們將繼續投資於人工智能。在上一季度，廣告轉換率較上

年增加20%;同時，單次獲取成本的下降，這導致了更高的廣告支出回報。 3)商業通訊

商業通訊領域有較多貨幣化機會。Facebook和Instagram是我們業務的兩 個支柱。在未來幾年，我們希望將在线信息服務作爲下一個支柱:click-to- message廣告(目前收入約爲100億美元)及付費信息。目前整體處於較爲早期 階段，我們將繼續讓更多企業加入WhatsApp Business平台，他們可以在聊天 中回答客戶的問題、上新，並在聊天中直接銷售。例如，法國航空公司已經开始 使用WhatsApp在22個國家用4種語言分享登機牌和其他航班信息等。根據企業 反饋，這一形式下更多的人打开他們的信息，他們在WhatsApp上得到的結果比 其他渠道更好。

4)生成式人工智能 AI是發現引擎和廣告業務的基礎，它將在我們的應用程序中實現新產品及額

外的轉變。生成式人工智能(Generative AI)是一個非常令人興奮的新領域， 有許多不同的應用。Meta的目標之一是在研究基礎上，除了在推薦性人工智能 方面的領先工作外，成爲生成性人工智能的領導者。

Metaverse

 我們在2022年底交付了Quest Pro。它是第一個主流的混合現實(Mixed reality, MR)設備，我們正在用我們的meta現實系統爲這個行業設定標准。我 們專注於建立這些平台的原因是爲了提供比今天手機上更好的社交體驗。MR的 價值在於，你可以體驗到VR的沉浸感和臨場感，同時還能立足於周圍的物理世 界。

目前开發者已建立了一些令人印象深刻的新體驗，如用於3D分子建模和藥 物开發的Nanome;用於建築師和設計師構建室內環境的Arkio;許多很棒的遊 戲。MR生態系統相對較新，但它在未來幾年會有很大的發展。今年晚些時候， 我們將推出我們的下一代具有Meta Reality的消費者耳機。我希望這將確立這項 技術爲未來所有耳機的基礎，最終也是AR眼鏡的基线。

MR之外，更廣泛的VR生態系統也在繼續增長。目前我們的VR設備上有超過 200個應用程序收入超過了100萬美元;在Avatar方面也有持續進展。上個季 度，我們在WhatsApp上推出了Avatars，已有超過1億人在該應用中創建了 Avatars。在這些人中，約有五分之一的人使用他們的Avatars作爲其 WhatsApp個人資料照片。這個例子說明了應用程序家族和Metaverse愿景的結 合。即使我們Reality Labs的大部分投資是用於未來的計算平台(眼鏡、頭盔和 運行軟件)，隨着技術的發展，大多數人將在手機上首次體驗Metaverse，並开 始在我們的應用程序中建立他們的數字身份。

以上是我們所關注的領域:人工智能(包括發現引擎、廣告、商業通訊和生 成式人工智能)以及Metaverse。從運營的角度來看，我們專注於效率和繼續精 簡業務，以盡可能好地執行優先事項，在提高業務績效的同時建立一個更好的公 司。

二、財務回顧

Susan Li，CFO

注:無特殊說明，以下金額單位均爲美元，增速均爲同比增速。 具體財務指標可參考: https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2022/q4/Meta- 12.31.2022-Exhibit-99.1-FINAL.pdf

 第四季度總收入爲322億美元，按固定匯率計算下降4%或上升2%。按照固 定匯率計算，總收入將增加約20億美元。

第四季度總費用爲258億美元，同比增長22%。就具體項目而言，收人成本 增加了31%，主要是由某些數據中心資產的減記以及基礎設施相關成本的增長 所驅動。研發費用增加了39%，銷售費用增加了4%，G&A減少了7%。經營性 租賃減值和員工相關費用是所有三個費用項目增長的最大貢獻者。

我們在第四季度末擁有超過86,400名員工，其中包括受我們之前官布的裁員 影響的大約11,000名員工中的絕大部分，由於適用法律要求，這些員工截至12 月31日仍在工資單上。我們預計到2023年第一季度末，絕大部分受影響的員工 將不再被納入我們報告的員工人數。

第四季度營業利潤爲64億美元，對應20%的營業利潤率。我們本季度的稅率 爲24%。淨利潤爲47億美元，對應EPS爲每股1.76美元。

資本支出，包括融資租賃的本金支付，爲92億美元，由服務器、數據中心和 網絡基礎設施的投資驅動。

自由現金流爲53億美元，我們在年底擁有407億美元的現金和有價證券。在 第四季度，我們回購了69億美元的A類普通股，使我們全年的股票回購總額達到 279億美元。截至12月31日，我們事先授權剩余109億美元。今天，我們宣布增 加400億美元的股票回購授權。

分部結果: Family Apps:

我們估計，12月份大約有29.6億人每天至少使用我們的應用程序系列中的一 個，大約有37.4億人每月至少使用其中一個。Facebook在全球繼續增長，參與 度依然強勁。我們在12月首次達到了20億Facebook日活躍用戶，與去年相比增 長了4%，即7100萬。DAUs佔12月份29.6億MAUs的約67%。MAUs與去年相 比增長了5100萬，即2%。

第四季度Family Apps的總收入爲314億美元，同此下降4%。第四季度 Family Apps的廣告收入爲313億美元，同比下降4%，但按固定匯率計算，同 比增長2%。與我們的預期一致，第四季度的收入仍然受到廣告需求疲軟的壓 力，我們認爲廣告需求繼續受到不確定和動蕩的宏觀經濟形勢的影響。金融服務 和技術垂直行業是第四季度同比下降的最大負面因素，但這兩個行業在我們的收入中的份額相較小。在我們最大的垂直領域，在线商務和消費品仍然是負增長， 盡管與上一季度相比，在线商務的同比下降速度已經放緩。第四季度對同比增長 貢獻最大的是旅遊和醫療保健垂類行業，盡管這兩個行業的絕對份額相對較小。

外匯仍然是所有國際地區廣告收入增長的一個重要阻力。在用戶地域的基礎 上，世界其他地區的廣告收入增長最爲強勁，達到5%。北美洲持平，而亞太地 區和歐洲分別下降了3%和16%。第四季度，我們的廣告展示量增加了23%，每 個廣告的平均價格下降了22%。廣告數量的增長主要是由亞太地區和世界其他 地區推動的。價格的同比下降主要是由於強勁的展示量增長，特別是來自商業化 程度較低的地區的增長，以及廣告主的需求下降和外匯貶值。雖然整體定價仍然 受到這些因素的壓力，但我們已經繼續對我們的廣告定位和評估進行了改進，我 們相信，這些改進正在推動更多的轉換，爲廣告主帶來更好的回報。

第四季度，Family Apps的其他收入爲1.84億美元，同比增長19%，我們的 WhatsApp業務平台的商業信息收入增長強勁，但被其他項目的下降部分抵消。 我們繼續將大部分投資用於开發和運營我們的應用程序系列。在第四季度， Family Apps的費用爲208億美元，佔我們整體費用的81%。Family Apps的費 用增長了23%，主要是由於重組相關的費用和基礎設施相關費用的增長。 Family Apps的營業利潤爲107億美元，營業利潤率爲34%。

Reality Labs:

第四季度的收入爲7.27億美元，由幹Quest 2的銷售減少而下降17%。

Reality Labs費用爲50億美元，增長20%，主要是由於員工相關費用和重組相關 費用，運營虧損爲43億美元。

擴大商業化規模: 在談論前景之前，我想討論一下我們通過擴大商業化規模和提高運營效率來

增加盈利的工作。增加商業化有兩個主要槓杆:增加供應和增加需求。廣告供應 的增長爲企業提供了更多的機會，使其能夠出現在人們面前，而我們正專注於通 過幾種方式實現這一目標。

首先，我們仍然專注於爲使用我們應用程序的人建立有吸引力的體驗。隨着 Reels的規模不斷擴大，我們將在2023年打下堅實的基礎，我們看到，隨着我們 幫助人們在他們的領域中發現新的內容，站內的推薦有助於提高參與度。我們將 繼續投資、使這些體驗成爲同類產品中最好的。供應增長的另一面來自於更有效地在我們的應用程序內實現商業化，包括那些如今較低水平的廣告。就近期而 言，加強Reels的商業化仍然是一個主要的焦點。從長遠來看，我們看到了繼續 改善Facebook和Instagram商業化的機會，同時也擴大了我們的信息平台的收 入貢獻。

增長的廣告客戶需求是另一個重點，這裏的一個重要努力是繼續推動廣告主 的表現。雖然我們仍在應對更廣泛的宏觀不確定性和信號在短期內對廣告主需求 的影響，但我們在路线進程上取得了良好的進展，並且已經看到我們的投資在增 加性能和表現方面所做出的改進。我們看到了在近期和中期持續收益的機會，我 們的人工智能投資爲這項工作提供了大量動力，因爲我們繼續改善廣告排名，並 使廣告商的自動化程度提高，使他們更容易开展活動，並使用我們的系統來優化 他們的表現。

我們的另一個機會是通過點擊留言、线索廣告和店鋪添加等產品進一步擴大 場內轉化率。Click-to-Message廣告繼續快速增長，我們相信它們爲我們的平 台帶來了增長的需求，超過一半的Click-to-Message廣告主在我們的平台上專 門使用Click-to-Message廣告。我們看到了進一步的機會，因爲我們繼續擴大 點擊到WhatsApp廣告的規模，並正在投資發展新的模式，如商店廣告。從長遠 來看，我們正在大力投資於人工智能，以开發和部署增強隱私的技術，並繼續建 立新的工具，使廣告商更容易創建和提供更相關和更有吸引力的廣告。

提升效率: 我們在2022年採取了重大行動，以提高運營效率。在第四季度，我們做出

了裁員的艱難決定，同時降低了某些項目的優先級並削減了與人數無關的开支。 我們對我們的實物資產採取了同樣的審查。我們確定了合並辦公設施的機會，我 們已經將我們未來的數據中心精簡爲一個新的架構，我們相信這將是更有成本效 益和更靈活的，爲我們提供了支持人工智能和非人工智能工作負載的可選擇性。

在第四季度，我們記錄了與所有這些努力有關的42億美元的總重組成本，並 預計在2023年，隨着我們繼續這項工作，在辦公設施修理等部分會有一些額外 的成本。正如Mark所說，這些行動只是我們提高效率努力的开始，我們在2023 年仍然熱衷於此。我們正在全公司範圍內努力，降低擁有低ROI工作的優先級， 加快行動，提高生產力，降低整體業務的成本。作爲其中的一部分，我們正在仔細審查我們的招聘需求，積極重新評估項目，並減少管理層次。我相信，我們在 全公司範圍內對效率的關注將使我們在未來成爲一個更有生產力的組織。

業績指引: 收入:我們預計2023年第一季度的總收入將在260億美元至285億美元之

間。我們假設目前的匯率將對第一季度總收入的同比增長產生約2%的不利影 響。

費用:我們預計2023年全年的總費用將在890億至950億美元之間，低於我 們之前展望的940億至1000億美元，因爲工資支出和收入成本的預期增長放 緩。我們現在預計在2023年將記錄一筆估計爲10億美元的重組費用，與整合我 們的辦公設施有關。這比我們之前估計的20億美元有所下降，因爲我們在2022 年第四季度記錄了部分費用。隨着我們在提高效率方面的進一步進展，我們可能 會產生額外的重組費用。

資本开支:我們預計資本支出將在300億至330億美元之間，比我們之前估 計的340億至370億美元有所降低。降低的指引反映了我們在2023年降低數據中 心建設花費的最新計劃，因爲我們轉向了一個新的數據中心架構，該架構更具成 本效益，並能支持人工智能和非人工智能工作負載。在很大程度上，我們所有的 資本支出都繼續支持我們的應用程序系列。

稅收相關。如果美國稅法沒有任何變化，我們預計我們2023年全年的稅率 將在20%以下。此外，正如在以前的電話會議上所指出的，我們繼續監測有關 跨大西洋數據傳輸的可行性及其對我們歐洲運營的潛在影響。

最後，2022年對我們的業務來說是一個具有挑战但關鍵的一年。我們在優 先事項上取得了重要進展，並採取了重大措施來提高效率和生產力。我們爲 2023年的工作做好了准備，並繼續爲未來增長進行投資，同時持續專注於帶來 強勁的財務表現。

三、Q&A Q1:關於生成式人工智能，如何看待其潛在用戶和廣告商使用生成AI的案例? 什么時候能看到其在平台上的使用?關於新數據中心架構，如何看待在該業務上 長期的資本支出水平?以及該項業務能夠帶來多大的長期利益及整體現金流的變 化?

 A1:關於生成式人工智能，我認爲這是一個非常令人興奮的領域。今年關注的 兩個最大主題，一個是效率，然後就是生成式AI。我們幾乎每一個產品都有一堆 不同的工作流來使用新技術，尤其是用於生成圖像和視頻、Avatar和3D資產以 及所有各種不同東西的大型語言模型和擴散模型。我們正在處理不同的工作流， 並且從長遠來看，我們致力於真正使創作者能夠在應用程序中提高生產力和創造 力。我們今年推出了許多不同的東西，我們會分享它們的最新進展。我確實希望 該項業務能夠快速發展，並認識到哪些是可行的，哪些是不可行的。因此，這裏 最有趣的挑战之一也即我們如何實現規模化並使它的工作更有效率，以便我們可 以將它帶給更大的用戶群。但我認爲一旦我們這樣做，將會有許多非常令人興奮 的用例。

關於資本支出的問題。關於我們談到的新數據中心架構，它支撐了較低的資 本支出指引。因此我們正在將我們的數據中心轉移到一個可以更有效地支持AI和 非AI工作負載的新架構。隨着時間的推移，我們會更好地了解我們對AI的需求， 這將爲我們提供更多的選擇權。此外，我們預計新設計將比以前的數據中心架構 更便宜、建造起來更快。伴隨新的數據中心架構，我們將優化我們構建數據中心 的方法。因此，我們採用了一種新的分階段方法，使我們能夠以較少的初始容量 和較少的初始資本支出來制定基本計劃，但如果需要的話，可以迅速增加未來的 容量，我們仍在計劃顯著提高人工智能的能力。

關於長期的資本支出水平，目前我們指引的較低的資本支出預期一定會對其 佔比降低有所幫助，從長遠來看，這仍然是我們真正關注的問題。目前資本支出 的激增實際上是由於人工智能基礎設施的建設，我們從去年开始並將持續到今 年。我們將衡量這些人工智能投資的投資回報率，它們的回報將繼續影響我們未 來的支出。我們的意圖仍然是降低資本支出佔收入的百分比，但最近的資本密集 度實際上將在一定程度上取決於收入前景以及我們爲未來進一步建設AI 能力的 需要。

Q2:關於Reels，公司如何考慮推進短視頻的貨幣化進程?能否分享一些關於 廣告商如何圍繞短視頻和 Canvas來傳遞品牌和直效消息的應用場景?能否量化 Reels與其他服務貨幣化效率之間仍然存在的差距，以及我們在未來幾年內如何 縮小這種差距?

 A2:對於這些消費產品，通常建立和擴展產品與貨幣化工作有些不同。因此， 構建這些新型產品是一個非常困難的問題。所以一开始讓我們做一些對人們有用 的東西。然後，一旦我們有數億或數十億人使用它，我們就會專注於提高貨幣 化，這一直是對我們有用的公式。這是一般的方法，現在有了Reels，我們現在 確實有很多人在使用它。

所以我認爲在這一點上的問題是，現在讓其擴大使用規模是否比現在貨幣化 率更有战略價值。我認爲就目前的規模而言，這一點尚不清楚。目前我們的規模 相當不錯，所以我認爲現在正確的做法是提高貨幣化效率。我們知道現在用戶有 看到更多Reels的需求。隨着我們自然而然地提高貨幣化效率，我對此充滿信 心，因爲團隊做得很好，而且一直在發揮作用，過去6個月其在 Facebook 上的 貨幣化效率翻了一番，我認爲我們可以繼續保持其中的一些趨勢，然後我們自然 會解鎖展示越來越多Reels的能力。我們正專注於將它們帶給數億或數十億人， 然後專注於貨幣化，這是正確的方法，它對我們很有幫助。你可以期待我們在未 來的事情上繼續這樣做，包括新的生成人工智能產品或我們正在做的一些新的 Metaverse的內容，我們也將在那裏採用相同的方法。

關於廣告商對 Reels 的反應。我們繼續致力於讓更多的廣告商參與到Reels 中，能夠有更多的形式、更多的目標、更多的工具來創建它們。我們一直在取得 良好進展，現在超過 40% 的廣告商在我們的應用程序中使用 Reels。直效廣告 與品牌廣告均取得了進步，但直效廣告仍然是廣告商關注的重點。例如一家德國 時尚零售商專門爲Reels 开發創意以測試轉化的影響，他們發現Reels 使ROAS 提高了19倍，每次購买成本降低了89%，銷售額提高了9倍。所以總的來說取得 了非常好的結果。

關於你的第三個問題，我們沒有量化 Reels 和其他服務之間的貨幣化效率差 距，我們花了幾年時間才縮小Stories和Feed Ads之間的差距，我們預計對於 Reels來說將需要更長的時間才能實現。話雖如此，我們仍有望在今年年底或明 年初將Reels對整體收入的影響降至中性水平。我們計劃通過提高Reels的貨幣化 效率和增加Reels使用量來實現這一目標。

Q3:公司已經度過了IDFA對平台負面影響的階段了嗎?如何考慮Reality Labs 的長期投資水平?

 A3:關於你的第一個問題，我們正在持續減輕ATT變化帶來的影響，但這只是 我們現在運營的在线廣告環境的現實。因此我們將繼續致力於構建減輕這些變化 影響的工具，我們看到這些工具得到廣泛採用。我們還投資於在網站上帶來轉化 的方法，我們有很多廣告形式在點擊消息廣告、线索廣告方面發揮了重要作用。 從長遠來看，我們將繼續投資於我們的隱私增強技術，以便從根本上使我們能夠 向廣告商提供性能更好且隱私安全的廣告。

關於我們的战略:一是繼續投資 AI，這就是我們看到廣告相關性得到很大改 善的地方。 正如Mark所說，我們看到廣告展示量比上一年增加了20%以上，再 加上每次獲取成本的下降。我們還將它用於廣告商的自動化體驗，改進衡量標 准，讓廣告商做出更好的決策。二是在網站上帶來更多轉化。

我認爲有一個問題是我們如何考慮這個效率主題，因爲它隨着時間的推移適 用於Reality Labs。我想有兩種方法適用。首先，我認爲重要的是不要將 Reality Labs視爲一回事，它有3個主要領域，有長期的AR工作，這實際上是最 大的領域，但它仍然存在較大的研究難題，那裏有很多工作我們還沒有真正开始 解決。VR 开始興起，我認爲Quest 2做得很好，我們的Quest Pro 擁有多個產 品线。目前規模最小的是 Metaverse，它並沒有反映出它的重要性。我認爲軟 件和社交平台可能是我們正在做的事情中最關鍵的部分，但與硬件相比，軟件上 投入的資本开支水平要低得多。在每個領域內我們正在做很多不同的事情。 因 此，就像我們要運行的任何項目一樣，我們不斷地從我們交付的產品的表現、市 場的整體發展情況、競爭對手的表現以及他們對不同事物的反應，以及正在進行 哪些實驗。我們正在不斷調整路线圖。顯然，其中一些是長期的事情。到目前爲 止，我所看到的任何信號都表明我們應該長期改變Reality Lab 战略，不斷調整 細節，並考慮如何執行。所以我認爲我們肯定會將其視爲正在進行的效率工作的 一部分。

另一部分只是不同的策略，比如試圖扁平化組織之類的事情，這些將適用於 整個公司。 因此，我們希望在我們試圖執行的路线圖中，無論是在 Reality Labs 還是 Family of Apps 上，我們只想專注於提高我們所有工作的效率。很 多時候，當人們談論效率時，很多人都在關注優先級以及可以削減哪些大項目。 但我實際上認爲，隨着時間的推移，讓你成爲一家更好的公司的是能夠執行和做 更多的事情，因爲你的運營效率更高，而且你可以用更少的資源完成工作，所以我想讓我們更多地進入那種模式。我們公司的前18年裏發展得如此之快，當公 司快速增長時，很難真正提高效率。而且我認爲我們現在處於一個不同的環境 中，我們還有很多領域可以進一步探索與發展，所以我認爲正確的策略是專注於 收入端增長。

Q4:公司是否可以分享一些仍然可以提高效率的領域?新的支出指引對2023年 的招聘水平有何影響?關於歐洲圍繞Meta使用第一方數據來定位廣告的問題該 如何解決?我們應該如何考慮Meta的風險? A4:關於2023年的支出前景，2023年支出前景減少主要組成部分涉及3個領 域。首先是工資增長放緩，我們將繼續審查我們如何在整個公司內分配資源，我 們當下普遍凍結了HC，預計今年的招聘速度會繼續放緩，因爲我們正在評估我 們將要开設的職位。降低支出對我們來說是一個持續的過程，我們目前沒有要分 享的年底招聘目標。較低支出前景的第二個組成部分是收入成本，我們預計增長 會放緩。第三個組成部分是我們目前的指引反映了估計10億美元的設施整合費 用，這低於我們在上一個季度給出的20億美元預期。

關於在歐洲使用數據定位廣告的問題，我認爲如果你指的是歐盟 DPC 的裁 決，即我們必須改變我們對合同必要性的依賴作爲歐洲廣告法律依據的做法，我 們不同意。我們相信我們目前的做法符合GDPR，我們正在對裁決和罰款的實質 內容提出上訴，預計這些決定不會影響我們在歐盟提供個性化廣告的能力，並且 廣告商應該能夠繼續使用我們的平台來接觸客戶並發展他們的業務。

Q5:隱私與數據使用方面，預計1Q24仍然將面臨不利嗎? IDFA或ATT的影響 是否已過?展望未來一年，Android 或歐盟的數字市場法案將有什么進展? A5:關於ATT，對收入仍然存在不利影響。我們正在適應和減少該部分影響， 並在減輕影響方面取得了進展，如不同的廣告客戶工具，帶來线下轉化的廣告形 式，以及長期的對隱私增強技術的AI投資。

關於Android 和其他不利因素，在 Android 上，現在知道它會在哪裏落地 還爲時過早。我認爲谷歌正在採取一種與行業合作的方法，這很關鍵，隨着時間 的推移，我們會進行更新。

關於歐盟的監管問題，我們已經准備了一段時間以遵守DSA，並滿足我們預 計將在今年生效的合規最後期限。，這些是有意義但可管理的成本部分，這些成

 本已經計入我們的總費用指南中。

Q6:就效率而言，試圖在收入增長與運營支出、資本支出之間建立的關系是什 么?我們是否仍處於投資模式，可能會在2023年之後出現利潤率壓縮?經過Q4 之後，對整體經濟的態度是什么? A6:較低的費用前景和資本支出前景使我們在今年的財務業績方面處於更好的 位置。我認爲，我們仍會專注於馬克在上個季度概述的目標，即實現復合收益增 長，同時積極推動未來技術的發展。這仍然是指導我們的財務計劃的原則。

第四季度基本在我們的預期範圍內。對我們來說，在线商務的趨勢略有改 善，這令人鼓舞，但同比增長仍然爲負。我認爲這仍然是一個非常不穩定的宏觀 環境。現在要知道2023 年會如何發展還爲時過早。

Q7:Reel的AI發現引擎給用戶帶來更多期望看到的相關內容，能否談談Meta 看到的額外信號，讓其在Reels到Story到Feed甚至Messenger之間制作這種 更相關的內容? A7:總的來說，我們在發現引擎上看到的很多收益，即在Facebook 和 Instagram 上跨所有不同內容類型的AI 推薦系統，其中 Reels 是一種特例，短 視頻增長最快。但沒有一種特定的數據類型是有用的。 我們在這裏看到的很多 趨勢是:我們正在使用更大的模型，這需要更多的計算。我們已將模型從更多基 於CPU 轉變爲基於 GPU。我們已經看到我們獲得的時間和參與度有了很大的改 進，但很難准確預測我們將能夠繼續調整和改進多少。迄今爲止的經驗來看，我 們認爲仍有相當大的上升空間。這適用於Reels 和其他發現引擎。

補充一下，我們確實花了大部分時間談論Reels，發現引擎的其余業務也一 直做得很好，並且對其他業務的貢獻更大，因爲如果人們最終能夠在Facebook 中發現更多的照片、鏈接、群組或類似的東西，或者只是在Instagram 上發現 有趣的內容，他們只是更多地投入到產品中，我們已經知道如何通過這些內容獲 利。這最終對整體參與度都非常有幫助，根本不是自相殘殺，而且已經有利可 圖。

我們預計推薦內容在 Facebook 和 Instagram 的總供稿中所佔的百分比將 繼續增長。到今年年底也許會達到30%左右，甚至40%，並且會繼續增長，因

 爲我們可以找到人們喜歡的內容，感興趣的內容可能不是來自他們直接關注的帳 戶。

Q8:Reality Labs會在23年加速虧損?虧損是否會在今年達到峰值?商店廣告 目前進展如何? A8:關於RealityLabs，預計虧損將在2023年增加。鑑於該領域的重大長期機 會，我們將繼續在這個領域進行有意義的投資。該長期投資由伴隨着我們在進行 這些投資的同時，推動整體運營利潤增長的需求所支撐的。

在第四季度，我們繼續在美國測試商店廣告，通過引導消費者到他們最可能 購买的地方來提高商店業績。整體產品十分早期，但我們在測試中看到了產品的 市場適應性。我們看到第四季度的收入和採用都有三位數的增長，預計這種增長 將在2023年正常化。商店廣告測試版的收入爲數億美元。目前，這是一個小的 收入，但它正在迅速增長。

Q9:目前click-to-message收入達100億美元，如何看待其未來的增長路徑? 這是否給Meta帶來了全新的廣告商?這是否給你一個新的增長路徑? A9:click-to-message廣告是我們增長最快的廣告產品之一，爲平台帶來了增 量需求。超過一半的click-to-message廣告商在我們的平台上專門使用click- to-message廣告。擴大規模的方式:1)在需求方面，通過創造更多的入口， 簡化創建流程，讓更多的企業採用click-to-message廣告。我們正在努力與能 夠幫助小型企業擴大規模的合作夥伴整合。2)在性能方面，繼續專注於提高廣 告商從click-to-message廣告獲得的投資回報率，讓廣告商有能力做更多的下 线優化，創造更好的體驗，簡化流程，幫助他們推動轉換。3)在供應方面，通 過爲人們和企業創造更多的方式來連接消息應用程序，增長商業通訊生態系統， 如WhatsApp上的直接搜索。我們已經投資了很多，並看到非常健康的增長。

Q10:今年的效率管理從去年年初开始就有一個旅程，注重效率策略背後的原因 是什么?

A10:關於效率問題，有以下考量。 1)公司階段性轉換需要。如同公司的旅程一般，在最初的18年裏，每年以 20%、30%的復合增長率或更高的速度增長，而這在2022年發生了非常大的變

 化，收入在歷史上第一次出現了負增長，這是一個相當大的下降。我們預計這種 情況不會繼續，但也不認爲它一定會回到以前的方式。這迫使我們退一步，不能 只是把所有事情都當成超速增長。有一些領域增長非常快速，但現在也有一些業 務只是有很多人在使用它們，我們應該以某種不同的方式運作。 2)使公司變得更好。從歷史上看，這只是佔據了我們的一些思維空間，這將是 對我們如何建立產品和完成事情的一種權衡。我實際上相當樂觀，有一個很好的 路线圖將使我們更有效率，能夠更好地建立我們想要的東西。這不一定會降低成 本，如專注於人工智能工具以幫助提高工程師的生產力，雖然從長遠來看，也許 會使我們僱用更少的人。但我認爲，如減少管理層次只是使信息在公司內更好地 流動，可以更快做出決定。最終，這將幫助我們不僅制造出更好的產品，而且幫 助我們吸引和留住想在一個快速發展的環境中工作的最優秀的人。 當我們开始深入研究這個問題時，公司开始變得更好。我不知道這將持續多久， 但我確實認爲我們有很多可以做的。我想繼續強調這雙重目標:使公司成爲更好 的技術公司和提高盈利能力。但我認爲專注於第一個目標也非常重要(使它成爲 一個更好的公司)。即使我們今年的業績超過了業務目標，我們也將堅持這樣 做，因爲從長遠來看，這將使我們成爲一個更好的公司。

Q11:1Q23指引對市場條件的內在預期是什么?如何考慮季節性?該指引背後 的假設是什么?

A11:1Q23指引爲260億至285億美元，YoY -7%至2%。鑑於目前所處的總體 宏觀環境將持續，該數字反映了廣泛不確定性。同時，我們對核心參與趨勢以及 通過貨幣化工作和人工智能投資爲廣告商提供的業績改善而感到高興。預計與第 四季度相比，第一季度外匯對同比增長的不利影響將減少。我們將再次密切關注 廣告需求和持續的宏觀經濟動蕩。

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