菲特第8次拋售比亞迪H股，作爲華爾街“股神”，巴菲特此舉意味着什么？看空比亞迪還是在高位套現？巴菲特在擔憂什么？

2月3日，受巴菲特第8次拋售比亞迪H股的消息影響，截至午盤，$比亞迪(SZ002594)$股價下跌2.96%。

作爲華爾街“股神”，巴菲特此舉意味着什么？看空比亞迪和中國新能源汽車的未來？還是在高位套現？抑或這背後還有着什么更深的謀劃？

看空似乎難以成立，巴菲特不是一個短线投機商

2月2日，據港交所披露文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司已於1月27日出售155萬股比亞迪H股，平均出售價格爲226.32港元/股，套現3.5億港元。

這也是從2022年8月以來，被披露出的第8次減持，截至目前伯克希爾哈撒韋已累計減持比亞迪H股約7322萬股，持倉已經降低超過三成。伯克希爾哈撒韋持有比亞迪H股的比例已經降至12.9%。

受此影響，一時間，巴菲特看空比亞迪和中國新能源汽車產業的傳聞不脛而走。什么補貼退出後新能源汽車銷量的增長將進入瓶頸期，中國新能源汽車將陷入價格战，包括特斯拉的降價帶來的衝擊，等等大大小小的不利因素被拼湊在了一起，都成爲了巴菲特看空比亞迪的“解釋”。

是的，應該承認中國新能源汽車依然面臨許多困難。但是，這究竟是趨勢性的長期困境，還是可能遭遇的短期難點呢？

作爲一直堅持價值投資、長期投資的巴菲特，以及伯克希爾哈撒韋公司，這肯定是一個必須考慮的問題。畢竟巴菲特並不是一個短线投機商。

巴菲特及其旗下公司在2008年以8港元/股的價格买入2.25億股比亞迪H股以來，長達14年的時間裏，比亞迪遭遇的無論是資金、技術、市場困難，哪一次不比現在的情況更爲嚴峻呢？

事實證明，正是比亞迪有能力克服這些困難，才使它成爲了巴菲特最爲成功的投資案例之一，14年比亞迪的股價上漲了近27倍。在當下以及更遠的未來，在中國、乃至全球新能源汽車產業快速發展的大趨勢下，巴菲特看空，而且是長期看空比亞迪，這似乎是一個缺乏說服力的解釋。

尤其是在比亞迪已經成功突破電池續航、整車設計、芯片制造，以及高端車型和新型輪轂電機技術，並逐步取得國內、國際市場認可的情況下，長期看空比亞迪，這似乎有些難以自圓其說。

對此，國海證券曾表示，2023年將重點關注比亞迪“新品投放、產能擴張、高端品牌、海外市場、盈利優化”幾大看點，並上調對公司的業績預測。預計比亞迪2023、2024年實現主營業務收入6473億元、8534億元，同比增速爲57%、32%。

高位套現的背後，巴菲特還在擔心什么？

目前，對於巴菲特減持比亞迪H股的原因，高位套現似乎是更合理的一種解釋。

畢竟，巴菲特本質只是一個投資商，不是實業家。任何投資都必須遵循回報第一，落袋爲安的原則。對於比亞迪來講也是如此。在巴菲特對比亞迪投資的14年裏，比亞迪已經完成了從一家新型的科技公司向產業巨頭的轉變。27倍的投資收益已經算是一個滿意的成績。

換句話說，比亞迪已經度過其高速成長的時期，正在步入穩定發展、不斷壯大的階段。新能源汽車產業，尤其是以鋰電池爲基礎的新能源汽車也已經進入了相對成熟，逐步擴大市場佔有率的階段。

對於巴菲特來講，堅持持有比亞迪H股，盡管依然會給自己帶來豐厚的收益，但是這種收益的增長速度勢必將有所減緩。再創造一個27倍財富增長奇跡，至少從未來幾年來看還難以想象。

在這個時候，對於巴菲特或者是對於巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司的股東們來說，高位減持比亞迪的股票似乎是一個不錯的選擇。

此外，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司近幾年的業績也並不十分理想。受美國國內危機、國際市場動蕩，以及疫情影響，2019年、2020年伯克希爾哈撒韋公司的投資連續兩年跑輸大盤。在2021年有所起色之後，2022年再次陷入業績下滑。

2022年伯克希爾哈撒韋公司第一季度的營業利潤同比下滑53％，2022年第二季度淨利潤虧損了438億美元。2022年8月份，伯克希爾哈撒韋公司繼續表示，由於需求放緩、成本高昂，2022年剩余時間的經營業績可能會下降。

人們都說巴菲特不缺錢，但是巴菲特的公司和股東們卻需要更好的業績和更多的利潤。尤其在未來的一段時間裏，隨着美國面臨的長期通脹，國際形勢的持續動蕩，巴菲特似乎需要更多的現金。

當然，高位套現這個理由，無法解釋爲什么巴菲特沒有減持蘋果公司的股票，而偏偏選擇了比亞迪。

相反，在2022年巴菲特大舉增持了蘋果、雪佛龍，以及西方石油公司的股票。這些公司一樣不具有高成長性。

蘋果去年第四財季報告顯示，其該財季淨利潤僅爲207億美元，環比只增加了0.48%。而蘋果在今年第一財季的營收也將同比略有下降。在2022年蘋果公司股價更是累計下跌了近27%。但是，巴菲特卻依然選擇增持蘋果公司的股票。

除了高位套現之外，這對於巴菲特爲什么會減持比亞迪？似乎還存在更多原因。畢竟，美國目前也不惜發布3000億美元的補貼，正在大力促進美國本土新能源汽車的發展。

作爲目前巴菲特持有的唯一一只中國香港股票，比亞迪作爲中國新能源的領軍企業，作爲有可能打破美國新能源產業、技術優勢的企業，這對於巴菲特來說可能也是一種擔憂。

只不過，對於巴菲特的這種擔憂來講，恰恰正在成爲中國新能源汽車快速發展的動力。

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