經濟的崩潰也有其他長期的原因。從1887年起，農產品價格下跌削弱了人口中最大群體—農民的購买力，在此之前在歐洲出現的經濟蕭條使美國失去了國外市場，因而外國的投資商都撤出了在美國的黃金投資。鐵路和其他主要工業發展過快，遠遠超出了市場的需求。危機的出現反映了美國經濟相互關聯的局面，一個領域的失敗往往會導致其他領域受到影響。危機的出現還表明，國家經濟嚴重依賴鐵路工業的健康發展，鐵路依舊是全國最具影響力的企業實體和金融實體。從1893年鐵路陷入危機起，所有領域都遭受了危機。

恐慌一旦开始便很快波及全國。兩個月內，美國有超過8000家企業、156家鐵路公司和400家銀行倒閉。農產品價格更變得更低。100萬工人、20%的勞動力群體失去工作—達到美國失業率的歷史最高點。史無前例的經濟大蕭條不僅表現在其嚴重性，還表現在其持續性上。盡管從1895年开始有了些許復蘇，但直到1901年才完全恢復經濟繁榮。

白銀問題成爲了金融恐慌的又一個導火索。金融恐慌削弱了政府的貨幣系統。克利夫蘭總統相信，貨幣的不穩定性是造成大蕭條的原因。“金錢問題”因此成爲了這一時期一些重大政治衝突的基礎。

有關貨幣問題的爭論極其復雜，但核心就是美元機制的基礎何在。今天美元的價值主要依賴人們對政府的信心。但在19世紀，很多人相信沒有貴重金屬（貴金屬屬硬幣）儲備作爲有力的支撐，貨幣將一文不值。因此，紙幣持有者必須能在銀行或財政部用紙幣兌換金屬。

建國以來的大多數時間內，美國認定了兩種金屬—金和銀—作爲美元的基礎，即“雙金制”。然而在19世紀70年代，情況發生了變化。黃金和白銀的官方比價是16 : 1，即16盎司的銀相當於1盎司的黃金。但銀的實際商業價值（市場比價）要高於此。白銀持有者把白銀出售給制造商打成珠寶和器皿會比將其打成貨幣收入更多。因此，人們不再將白銀送往造幣廠，造幣廠也停止鑄造銀幣。

實際上，獨立战爭以後和1893年以前，美國已經發生過幾次大大小小的經濟金融危機。南北战爭期間以及南北战爭以後，美國的經濟金融危機基本上每隔十幾年就會爆發一次。當然，人們都記得比較清楚的的是1929年的經濟大恐慌，包括2008年的全球金融危機。這也表明資本主義制度固有的經濟周期不可避避免的一個原理，也就是說每隔若幹年各種矛盾的積累，經濟金融風險的積累，必然會造成經濟大恐慌，金融大危機。這個根深蒂固的痼疾，資本主義國家至今沒有找到應對良策，沒有找到解決問題的根本辦法！

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