港股本周迎來回調，恆生指數跌4.53%，收報21660點，日均成交額1600億港幣（數據來源：彭博），較春節前有明顯上漲。恆指從2022年底部上漲了40%多，市場對預期的修復已經進入尾聲，开始有部分資金選擇獲利了結。

當前正處於第一階段預期修復向第二階段基本面兌現的轉換期，估值已經修復了，但是基本面仍需要時間才能看到，所以市場走勢會表現得比較震蕩，我們預計這種震蕩走勢將會維持一小段時間，待看到更多基本面的數據後，市場接下來的信心和方向將會更明顯一些。建議投資者保持耐心。本周上漲較多的依然是創新藥板塊，該板塊無懼本周美聯儲繼續加息，創出了新高，我們對該板塊短期偏謹慎，注重個股的選擇。餐飲板塊我們認爲基本調整到位，航空板塊的下跌我們認爲是長期關注的有利時點，商務出行开始復蘇，同時與社交有關的商務服飾也會在接下來的復蘇中受益。

我們未來一段時間比較看好這類與商務出行、社交有關板塊的復蘇，同時也比較看好與促進生育有關的輔助生殖板塊和嬰幼兒服飾板塊。春節檔的電影票房表現不錯，我們認爲今年在促消費的大環境下，文娛媒體的供給會相對寬松和優質，比較看好該板塊全年的表現。春節期間澳門博彩數據超出所有分析師預期，該板塊在估值已經修復到位的情況下，表現堅挺，港澳地區與內地將於2月6日起無限額、免預約、免核酸全面通關，我們對香港本地零售和澳門博彩較爲樂觀。

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