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北京時間2月3日，$亞馬遜(NASDAQ|AMZN)$發布了2022年第四季度和2022年財報。財報顯示，亞馬遜2022年第四季度淨銷售額1492億美元，同比增長9%；淨利潤2.78億美元，同比下滑近98%，錄得2014年以來同期最差盈利。

2022年，亞馬遜淨虧損達27億美元，創歷史最差，2021年淨利潤爲333.64億美元；淨銷售額約5140億美元，同比增長9%。

亞馬遜的第四季度淨利潤包括23億美元的稅前估值損失，這些被包含到了該公司對電動汽車創業公司Rivian Automotive的普通股投資的非營業收入(費用)中。Rivian成立於2009年，專注電動皮卡車和電動SUV，曾被認爲是對特斯拉最具威脅的競爭對手之一。2021年在美股上市即高峰，自去年1月以來股價持續下滑。

亞馬遜對汽車企業Rivian的投資，因爲收益拖累業績，自去年就成爲虧損的最大因子。最新財報發布後，亞馬遜美股盤後一度跌近8%。在過去12個月裏，亞馬遜的股價已下跌了約三分之一。CNBC點評稱，2022年是爲亞馬遜上市以來增速最慢的一年。在業績壓力和增速放緩之下，亞馬遜不得不繼續降本增效。

電商業務回升

具體來看，去年第四季度，亞馬遜淨銷售額爲1492億美元，低於分析師普遍預期的1454億美元；運營利潤降至27億美元，與上年同期的35億美元相比降低23%；淨利潤降至2.78億美元，較上年同期的143億美元相比大幅下滑97.9%；每股收益0.03美元，與上年同期的1.39美元相比下滑97.8%，低於分析師普遍預期的0.17美元。

圖片來源：亞馬遜財報

2022年全年，亞馬遜淨銷售額爲5140億美元，與2021年的4698億美元相比增長9%；運營利潤下滑至122億美元，而2021年爲249億美元；淨虧損爲27億美元，而2021年淨利潤爲334億美元；每股虧損爲0.27美元，而2021年每股收益爲3.24美元。

第四季度，线上零售業務營收爲645億美元，前三季度分別爲511億美元、509億美元、509億美元。重點布局跨境電商的第三方賣家服務營收爲363億美元，同比增長19.9%，高於市場預期的324億美元。廣告、訂閱服務業務、實體店營收爲128億美元、92億美元、50億美元。

按照地域劃分，第四季度，亞馬遜北美部門（美國、加拿大）淨銷售額爲933.6億美元，上年同期爲823.6億美元；運營虧損2.40億美元，上年同期運營虧損爲2.06億美元；在總銷售額中所佔比例爲63%，高於上年同期的60%。

國際部門（英國、德國、法國、日本和中國）淨銷售額爲344.6億美元，上年同期爲372.7億美元；運營虧損22.2億美元，上年同期運營虧損爲16.2億美元；在總銷售額中所佔比例爲23%，低於上年同期的27%。

雲計算業務增速再度放緩

此前，亞馬遜增加了廣告、雲計算業務等多領域業務的擴展和佔比，擺脫對零售單一業務的依賴。在2022的第一、二季度，亞馬遜雲計算業務(AWS)收入和經營利潤率還在持續高速增長，去年前兩個季度的營收增速分別爲37%、33%。

但自去年第三季度开始，亞馬遜雲計算業務(AWS)增速放緩，營收205億美元，同比僅增27.5%，是亞馬遜雲計算業務自2014年來的最低增速。

最新財報披露，去年第四季度，亞馬遜AWS雲服務的營收和利潤再度雙雙不及預期，淨銷售額爲213.7億美元，上年同期爲177.8億美元，同比增長20%，低於市場預期的22%。運營利潤爲52.05億美元，低於上年同期的52.93億美元。

市場認爲亞馬遜給出的一季度業績指引過於低迷，同時也在擔憂雲業務在2023年的表現。雲計算業務AWS一直是亞馬遜利潤豐厚的業務，對經濟放緩的擔憂將直接影響着AWS的增長率。

根據Statista數據，亞馬遜目前佔據全球雲服務支出行業34%的市場份額。但整個雲服務市場其實也處在放緩趨勢。市場調研機構Canalys數據顯示，2022年是全球雲計算服務降速的一年，第三季度雲服務放緩至歷史最低速，年增長率首次跌破30%，僅爲28%。亞馬遜、微軟、谷歌雲爲前三大頭部廠商，各佔到32%、22%、9%的市場份額，後兩者最新的增長率分別爲28%、32%。

不過，針對AWS雲服務，亞馬遜去年也宣布在推出其在中東的第二個地區——AWS中東地區（簡稱阿聯酋地區），AWS估計，其在新地區建設和運營上的預計支出每年將爲外部供應商提供平均近6000個全職工作崗位，計劃到2036年對當地經濟進行50億美元的投資。

業績壓力下繼續降本增效

亞馬遜首席執行官安迪雅西（Andy Jassy）表示：“從短期來看，我們面臨着一個不確定的經濟，但對亞馬遜的長期機遇仍然相當樂觀。全球零售和IT的絕大部分市場份額仍然位於實體店和內部數據中心，相信將在未來幾年帶來顯著增長。”

財報披露，亞馬遜在洛杉磯、舊金山、菲尼克斯等美國主要大都市地區加快當天送達速度，客戶現在可以在數小時內收到數十萬件商品。亞馬遜在薩克拉門托的新當日送達站點將成爲世界上第一個被國際未來生活研究所認證爲零碳的物流設施。在歐盟，比利時現已提供當天送達服務。

此前，受到新冠疫情影響，亞馬遜雲服務等遠程辦公業務迅速擴張，一度導致亞馬遜人力成本負擔過重。在業績壓力下，亞馬遜也不得不降本增效。

去年春季和夏季，亞馬遜就有針對性的削減以降低成本，關閉了部分業績不佳的實體店和Amazon Care等業務部門。由於未能在印度實現盈利，亞馬遜表示也將關閉在印度的食品配送、教育科技業務和電商批發網站。

據外媒報道，亞馬遜曾表示，預計裁員超1.8萬個崗位，是迄今爲止大型科技公司公布的最大規模裁員。在今年1月，亞馬遜正式啓動了新一輪裁員，已有被裁員工收到發送的電子郵件。

海豚投研認爲，隨着歐美經濟之後大概率會進入衰退（程度尚不明），公司進一步裁員和降本增效，亞馬遜先前在零售板塊過度投入導致的規模不經濟問題扭轉，零售板塊大概率會逐步扭虧爲盈，並釋放當前被嚴重低估的零售板塊估值。

展望2023年，亞馬遜預計2023年第一季度的淨銷售額將在1210億美元至1260億美元之間，市場普遍預期爲1255億美元。運營利潤預計在0美元至40億美元之間，2021年第一季度運營利潤則爲37億美元。

亞馬遜也於近日宣布，2023年將在11個國家和地區新增133個可再生能源項目，可再生能源裝機容量增加8.3吉瓦。這些可再生能源將會持續支持亞馬遜運營，包括爲世界各地的亞馬遜雲科技數據中心等提供電力的電網增加新的風能和太陽能。

（本文首發，作者｜柳大方）

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