隨着接種疫苗的人越來越少，整體免疫保護將隨着時間的推移而減弱，導致出現更多有症狀的感染。

輝瑞(PFE)近日發布的2023年盈利指引遠低於華爾街預期。該公司預計，今年每股收益在3.25美元至3.45美元之間，低於華爾街預計的4.33美元。  輝瑞高管稱，華爾街分析師還沒弄明白今年輝瑞的新冠產品會受到多大的衝擊。  輝瑞首席財務官大衛丹頓(David Denton)近日在接受《巴倫周刊》採訪時說：“盈利指引低於預期完全是因爲新冠業務，華爾街還沒有意識到今年的需求情況會是什么樣子。”  有投資者擔心，隨着疫情消退，輝瑞的新冠疫苗和抗病毒藥Paxlovid的需求可能會大幅下降，對此，輝瑞詳細闡述了對新冠產品市場的預期。  該公司稱，預計銷售額將在今年見底，然後在2024年再次上升。就Paxlovid而言，輝瑞指出，Paxlovid銷售額下降後再次上升的部分原因是，該公司預計未來幾年有症狀感染人數將略有增加。  輝瑞高管預計，2026年全球報告的有症狀感染人數將從2023年的1.12億增加到1.19億。  輝瑞首席執行官阿爾伯特博拉(Albert Bourla)告訴《巴倫周刊》：“這是一個非常非常小的上升幅度。疫苗接種正在減少，所以現在感染人數以及臨牀感染的表現有多嚴重，與我們在2021年和2022年給予的原始劑量有多少免疫保護有關。”  博拉說，隨着接種疫苗的人越來越少，整體免疫保護將隨着時間的推移而減弱，導致出現更多有症狀的感染。 輝瑞預計，2025年Paxlovid的全球需求將從2022年的1200萬個療程增至2100萬個療程。（這一預測不包括中國，輝瑞希望未來幾年增加在中國的銷售額。） 疫苗銷售方面，博拉預測，新冠/流感聯合疫苗的批籤發量將大幅上升。如果輝瑞的新冠/流感候選疫苗獲得批准，輝瑞預計2026年總接種量爲9800萬劑，高於對目前新冠疫苗在2024年的接種預期6700萬劑。 每年約有一半的美國人注射流感疫苗，博拉預計新冠疫苗的接種率也會達到類似水平。他說：“想象一下，到了2026年，你走進藥店，要求注射流感疫苗，他們會問你，你想單獨打流感疫苗，還是新冠/流感聯合疫苗，我認爲其中很大一部分人會選擇後者。”  不過這都是幾年以後的事了。目前輝瑞預計，2023年新冠疫苗收入爲135億美元，比去年下降64%，低於截至目前142億美元的普遍預期。  丹頓指出，另一個導致收入下降的原因是，美國市場仍在消化政府去年採購的積壓疫苗，商業銷售要到2023年下半年才會开始。 據行業新聞網站Endpoints報道，輝瑞還削減了一些正在开發的項目，其中大多數處於早期階段。在此之前，《巴倫周刊》曾在1月初的報道中稱，輝瑞將撤回早期罕見病研究。 輝瑞首席科學官米卡埃爾多爾斯滕(Mikael Dolsten)對《巴倫周刊》說：“在向能爲患者帶來最大好處的項目上投入資源和資金時，我們的標准一直非常嚴格，其中一些項目沒有入選。” 多爾斯滕認爲，這些項目可以在更專業、更小的公司那裏取得成功。 今年迄今爲止，輝瑞股價累計下跌14%。  文 | 喬什內森-卡吉斯(Josh Nathan-Kazis) 編輯 | 郭力群 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年2月1日報道“Pfizer CEO: Covid Infections Will Rise. So Will Paxlovid and Vaccine Sales.”。（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）

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