大家好，上周五美國公布的非農就業數據大超預期。

1月新增就業人口51.7萬，市場預期僅18.9萬。（這裏可以用金融專有名詞菲利普斯曲线來解釋）

周五晚上美股已經用腳投票，表現出市場對通貨膨脹緩解的預期

仔細發現其實美國是調整了統計口徑：將臨時工、非全職等全部加總在內，所以才會增長這么多。但剔除後發現一半還有26萬人，依然大超預期，於是尾盤抱摔。

以服務業爲代表的中低端就業人口，總量不斷增加，時薪也下不去，間接導致市場上的貨幣流通增加，由此帶來的較高的通貨膨脹率。

以高科技爲代表的高端就業人口，开始萎縮，大型科技公司裁員減薪大面積出現，對應着成長型科技公司的衰退，導致估值提高與美元利率走高共振。

所以目前美聯儲進退兩難：如果繼續加息，對高科技企業產生影響巨大，而中低端通脹未必能下去；不加息或是降息，通脹立竿見影地飛漲。

市場最新預測：美元目標利率，已經由4.89%上升至5.03%，美元升值人民幣貶值，今天北向淨流出5.5億，連續兩個交易日淨流出48億，也與此有關。

東北證券首席經濟學家付鵬、半夏基金李蓓，同時發文看空市場。

付鵬周末的演講，大意就是消費復蘇的彈性有限，地產行業是因居民資產負債表的衰退所限，人口結構長期惡化，一季度甚至上半年的頂，很可能上周五已經出現。

一季度才剛過1月就斷言復蘇有限過於絕對了，根據前幾個月M2同比上升反映更多的是人們有錢都拿去儲蓄了，至於居民是沒錢還是有錢不花還是值得商榷的。

我覺得過於悲觀，指數應該還有空間，但再漲需要積極的數據作爲支撐，2月大概就是無趣的震蕩行情。

目前是業績空窗期，需要等等各公司一季度營收情況來看看後疫情時代的復蘇。

今天盤中开倉买入了房地產，很神奇地產三只箭落地了，在一波瘋狂炒作後地產又變成“過街老鼠”。1月份房地產行業銷售數據有明顯的回暖，目前股票價格也挺合適，現在买入今年大概率能獲取到淨值回歸的收益。

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