在AMD發布了穩健的季度財報之後，英特爾的情況似乎變得更糟了。總的來看，AMD給英特爾帶來了一些麻煩。盡管英特爾的股價下跌幅度很大，但我仍然認爲該股沒有多大價值。與許多關注英特爾的分析師一樣，我對英特爾持中立態度。

近兩年來，英特爾的股價一直在直线下降，所以在該公司財報發布之前，人們的預期並不高。盡管如此，英特爾仍然未能達到預期目標，例如該公司的每股收益爲0.10美元，而市場普遍預期爲0.20美元、此外，該公司一直希望縮小與行業競爭對手AMD的差距，但我對該公司的轉型沒太大信心。

針對英特爾，許多分析師的態度都傾向於“觀望”，建議“賣出”的數量多於“买入”。這證明了英特爾面臨的壓力有多大，而對於一家無法喘息的公司來說，復蘇之路可能十分艱難。

許多華爾街分析師下調了對英特爾的目標價。競爭壓力是該公司的一個痛點。隨着衰退的宏觀環境或將對芯片需求造成壓力，英特爾的股價很難逆勢而動。

截至目前，英特爾股票的往績市盈率(P/E)爲15.5倍。對於一家頻頻失誤的公司來說，這個看似“合理”的倍數可能不再是一個“優秀”的估值指標。事實上，股價下跌和市盈率(P/E)不斷攀升，這可能預示着英特爾股票成爲了價值陷阱。

在英特爾最新一輪的下跌之後，該股的市淨率(P/B)僅爲1.15倍。這遠低於過去五年2.7倍的歷史平均市淨率。這一數字也遠低於半導體行業12.0倍的平均水平。

毫無疑問，考慮到目前的形勢，英特爾的股價有所折價是理所當然的。

英特爾目前似乎是一個誘人的“價值型”投資標的。不過，押注“弱者”是有風險的。目前來看，整體環境和行業趨勢都對英特爾不利。

作者：Joey Frenette

【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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