金融市場瞬息萬變，即使三數天光景，也可以出現翻天覆地變化。

一位海外媒體財經記者朋友周一來電問有關對香港股市的看法，我道：「如果要簡潔回答你的問題，我估計總共有3件事情，分別就是聯儲局和阿達尼，哈哈。」

上星期五美國公布1月份就業數據，強勁得令人咋舌，非農業職位增長超過50萬份，失業率跌至1969年以來最低水平。從正面積極樂觀角度來說，就業數據強勁，絕對是好事，因爲未來數月數據將有機會轉差，原因是過去一季，大企業裁員消息此起彼落，市場擔心加息周期有機會延長，由原估計3月加息最後一次25點子，變成5月加多一次。

有關於阿達尼（Adani Group），一間原本大得像鐵達尼的印度企業，其創辦人阿達尼（Gautam Adani）的財富更曾逼近全球首富Elon Musk，惟旗下多間上市公司市值在短短一個多星期大跌一半，蒸發逾1200億美元市值，究竟所爲何事？首先是沽空機構Hindenburg撰寫報告，認爲阿達尼的商業王國涉嫌操控股票和會計欺詐行爲，是企業史上最大的騙局。著名投資者基金經理Bill Ackman高調發表評論，認爲報告可信，分析經過深思熟慮。

阿達尼引致火燒連環船

彭博通訊社更認爲阿達尼事件，並不是中國恆大事件翻版，而是更嚴重事件。隨着阿達尼相關企業的股價和債券價格暴跌，已引發印度新一輪金融危機，因爲原本這公司的規模及信貸評級，可以讓機構投資者以槓杆融資方式持有債券和股份，部份歐美商業銀行更會接受這公司的股票或債券作爲抵押品。當價格出現急跌時，便會出現火燒連環船情況。

我不是印度證券分析員，也不懂印度文，所看到的評論都是英文和中文媒體的，實在難以徹底跟進和掌握最新情況。但我可肯定是，上述事件將會嚴重動搖外資對印度甚至新興市場投資的信心。

雖然3件事件對香港股市而言，影響未至於災難性，但或多或少會成爲投資者獲利回吐的理由。從客觀持平角度分析，恆生指數昨日剛出現終極「黃金交叉」，即50天线升穿250天线，進一步確認港股已步入牛市，若指數再次接近這水平，可能是本季最佳入市良機。

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份

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