蘋果剛剛發布的季度財報不及預期，該公司銷售額同比下滑5%，這是多年來最嚴重的季度營收下滑。不過，在發布了令人失望的數字後，蘋果股價卻表現強勁，上周收盤一度上漲2.4%。我仍然看好蘋果的股票，因爲我認爲蘋果的股票遲早可以擺脫逆風。

在我看來，蘋果最新財報並沒有什么值得過度放大的，因爲各行各業普遍表現疲軟。同時，該公司管理層的言論也安撫了投資者的緊張情緒，並幫助蘋果股價跑贏了其FAANG競爭對手， 這些對手公司同樣在近日發布了財報。

由於宏觀經濟的不確定性，蘋果公司沒有給出2023財年的正式指引。但值得注意的是，“宏觀逆風”一詞多次出現在蘋果的電話會議中。

我認爲，在經濟衰退即將到來之際，不提供指引反而是謹慎的做法。盡管缺乏指引，但該公司管理層也還是像投資者提供了一些信息。

蘋果首席執行官蒂姆庫克稱，該公司銷售額的同比增長數字將“與去年第四季度類似”。他還表示，“從供應鏈的角度來看，我們現在正處於生產滿足需求的階段。”這些信息足以讓蘋果的投資者松一口氣。

我認爲，庫克的言論暗示蘋果面臨的最糟糕的生產逆風可能已經過去了。而下個季度iPhone的收入增長可能仍然疲軟。不過，隨着蘋果產品全面投產，以及蘋果用戶更新換代，蘋果可能可以在下半年彌補“失去的損失”。

蘋果公司可以在業務損失不大的情況上，承受一定的供應問題。歸根結底，蘋果消費者的忠誠度是其他公司難以比擬的，許多蘋果用戶不會將自己的設備更換成其競爭對手的產品，即使不得不等待很久。

作者：Pathikrit Bose

【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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