近日，英特爾發布2022財年財報顯示，公司實現營收631億美元，同比下降20%；淨利潤80億美元，同比暴跌60%。

其中四季度最爲慘烈，實現營收140.42億美元，同比大跌31.6%，淨虧損6.61億美元，去年同期還有淨利潤46億美元。

而且公司預計虧損將延續至2023年第一季度，其給出的一季度業績指引爲營收105億美元至115億美元，遠低於此前市場預期，而且大概率會繼續虧損。

漫長的PC時代，英特爾一直是PC處理器之王，和微軟組建的winter聯盟稱霸全球市場。因此這次財報突然雪崩，被分析師認爲是“歷史性崩潰”。

英特爾稱霸的時代，已徹底結束！

壹

英特爾暴雷，首先離不开行業周期下行。

財報顯示，四季度英特爾各大業務板塊全线崩潰：

個人電腦芯片業務（CCG）營收爲66億美元，同比下滑36%，利潤同比暴跌82%；

數據中心和人工智能業務（DCAI）營收43億美元，同比下滑33%；

網絡與邊緣事業（NEX）營收21億美元，同比下降1%。

個人電腦芯片作爲支柱業務，無論營收還是利潤都遭遇滑鐵盧，幾乎是英特爾歷史上從未有過的至暗時刻。

英特爾的CPU賣不動，主要受全球消費電子需求萎靡影響。

2020年疫情爆發後，线上經濟、居家辦公一度成爲主流，大幅拉動了全球PC出貨量。隨着疫情散去，員工回到辦公室辦公，PC市場再度遇冷。

2022年，全球PC出貨量一路下跌，二季度全球PC處理器出貨創下近30年歷史新低，同比降幅超15%。

三季度，全球PC銷售額同比大幅下滑15%；四季度出貨量同比暴跌近29%，創下20多年來最大季度跌幅。

整個2022年，全球PC銷量爲2.86億台，同比下滑27.8%，聯想、惠普、載爾等PC巨頭銷量都出現明顯下滑，惠普更是一度裁員6000人。

而這些企業的PC產品大都搭載英特爾處理器，皮之不存，毛將焉附？

PC賣不動，手機同樣賣不動。據IDC預計，2022年全球智能手機出貨量爲12.4億台，同比下滑9.1%，原因是通貨膨脹、宏觀經濟挑战顯著抑制消費者需求。

今年1月，蘋果被曝由於需求疲軟，已向部分供應商砍單，減少包括AirPods、Apple Watch和macbook零部件的生產。

1月31日，三星電子也來業績暴雷。

其最新財報顯示，2022年四季度營收爲70.5萬億韓元，同比下滑8%，營業利潤4.3萬億韓元，同比大跌69%，創下10年來最大跌幅。

其中三星芯片業務暴雷最大，四季度營業利潤僅從2700億韓元，同比暴跌近97%.....

三星電子在財報中指出，芯片業務營收下滑主要由於下遊客戶存儲芯片還在消化庫存，而且需求下滑，存儲芯片的價格也在下降。

可見整個消費電子行業的寒氣，不止傳到英特爾，蘋果、三星等巨頭也無法幸免。

面對歷史性崩潰，英特爾立即啓動降薪節流計劃。2月1日，外媒稱英特爾將全面削減管理層薪酬，以節約資金用於扭虧計劃。

其中，首席執行官Pat Gelsinger基本薪資將下調25%，最高行政領導團隊的薪資將下調15%，高層管理人員減薪10%，中層管理人員減薪5%，7級以下員工和小時工不受影響。

英特爾在聲明中說，“這些調整意在對高管產生更大的影響，將有助於支持投資和人力所需，以加速轉型，實現我們的長期战略。”

降薪、裁員之類的動作，雖能降低運營成本，卻無法解決英特爾的深層危機。

貳

從上世紀80年代，英特爾推出PC處理器後便基業長青，貫穿了整個PC時代，稱霸芯片行業。

幾十年來，英特爾在PC處理器領域獨大，不論Windows系統，還是蘋果系統，幾乎都得用英特爾自研、自產的CPU。

正是因爲這種壟斷地位，英特爾常年是全球收入最高的半導體公司，淨利潤最高達到210億美元。

直到蘋果iPhone誕生，全球跨入移動互聯網時代，蘋果、高通、華爲等手機處理器巨頭相繼崛起，英特爾的王座才开始松動。

2007年蘋果推出iPhone前，曾找到英特爾請求合作，卻被英特爾以手機芯片市場太小拒絕，無奈之下只能找三星代工其芯片。

蘋果之後，高通、華爲海思等芯片設計企業都瞄准移動手機芯片業務，喫到了智能手機10年紅利，而心高氣傲的英特爾錯失移動互聯網大潮。

即使在其最堅固的PC處理器領域，英特爾也出現裂痕。

前幾十年，英特爾憑借X86架構高歌猛進，獨霸全球PC處理器，成爲全球最大的芯片公司之一。

壟斷帶給英特爾超額利潤，卻讓蘋果等合作夥伴深感壓力。因爲英特爾處理器一直偏貴，2020年蘋果Mac終於放棄英特爾，使用基於ARM架構的自研M1處理器。

蘋果拋棄英特爾後，ARM以及RISC-V架構逐漸崛起，有分析師預測，到2026年，ARM架構將佔據30%的PC市場份額、50%的雲服務器市場份額。

對手挑战下，傳統的Wintel聯盟已岌岌可危。

此外，英特爾在芯片制造環節的領先優勢也被瓦解。

從1947年晶體管被發明，70多年過去，全球芯片產業已非常成熟，各國分工明確，主要分爲材料、設備，設計、制造，封測等環節。

比如日本專攻材料，荷蘭阿斯麥設備獨大；美國的高通、蘋果、AMD、英偉達等巨頭專攻設計；中國台灣的台積電專攻制造。

唯獨英特爾和三星一直不愿意搞分工，仍舊堅持IDM模式：集芯片設計、制造、封測等環節於一體的生產模式，基本不需要依賴別人。

多年來，美國大部分芯片制造廠已關閉，轉由台積電、三星等企業代工，本土芯片企業專心做設計。

英特爾堅持保留生產线，它認爲兼顧設計和生產有助於創造出更好的半導體產品。

在蘋果扶持起台積電之前，英特爾在芯片先進制程上領先，隨着台積電的代工模式跑通，英特爾連最後的優勢也丟失了。

叄

英特爾創始人戈登摩爾曾提出“摩爾定律”：當價格不變，芯片上可容納晶體管的數量，大約每2年就會增加一倍，性能也跟着提升一倍。

英特爾近些年的技術創新常被指責擠牙膏，早已偏離摩爾定律設定的軌道，被台積電、三星反超。

2020年7月，英特爾宣布其採用7nm工藝的CPU將推遲半年發布，此舉震驚行業，因爲當時台積電5nm芯片都量產了，英特爾連7nm都搞不定，這已經屬於徹底掉隊。

從那之後，英特爾在全球芯片行業的地位一落千丈，市值也一路下滑。

截至2023年1月31日收盤，全球主要芯片巨頭中，台積電市值4809億美元，英偉達市值4806億美元，AMD市值1212億美元，英特爾市值僅剩1169億美元（約7879億元），徹底落後於對手。

2020年缺芯危機刺激，加上台積電在芯片制造的強大，深深刺痛了各大芯片強國，倒逼美國、韓國、歐洲加大對半導體行業的扶持。

2021年，韓國政府宣布10年內投資510萬億韓元（約3萬億元），打造全球最大的半導體制造產業中心。

其中僅三星一家就要投資171萬億韓元（約1萬億元），以提升在晶圓代工領域的實力，決战台積電。

美國也不會看着英特爾衰落，決定投資500億美元（約3215億元）用於重振半導制造，從而減少對亞洲代工廠的依賴。

其中，英特爾公布“IDM 2.0”战略，試圖擴大採用第三方代工產能，打造世界一流的代工業務，從而與台積電、三星搶奪市場。

2021年3月，英特爾宣布投資200億美元，在美國亞利桑那州新建兩座晶圓廠；2022年初，又宣布將投資200億美元在美國俄亥俄州建造兩個芯片制造廠。

新建大型芯片制造廠，無疑要持續燒錢，建成後能否在先進制程上趕超台積電也是問題，英特爾的反擊之路充滿變數。

從2022年財報暴雷來看，所謂的IDM 2.0战略或許已於事無補，屬於英特爾的時代徹底落幕了。

而對於華爲、中芯國際等大陸芯片企業而言，外界施壓越大，或許未來成長空間越大！

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