大家好,我是司空！今天周五，這一周也就正式收官。從前四天來看，本周市場只是走出了上周的調整。收官之战是否能延續？今天我就分享下我的個人看法。

　　本周不論是鮑威爾還是威廉姆斯以及沃勒的講話都是對上周消息面的一個修正和調整。上周鮑威爾在美聯儲新一輪的利率決議上，突然拋出美聯儲將在加息兩次之後暫停加息。

　　而在這之前，由於美聯儲开始放緩加息節奏以及利率即將接近美聯儲預期利率上限，市場开始預期美聯儲貨幣政策存在轉向或者重大調整的可能性。

　　我們也能夠看到從美聯儲預期开始放緩加息節奏時間節點之後，美聯儲的高級官員也從強硬的控通脹和支持激進加息的態度中有所轉變。這種態度上的“曖昧”，也讓市場开始押注，市場情緒也开始有所升溫。

　　也正是市場的這種升溫，迫使美聯儲再次給出明確的強硬態度。本質上來看，雖然目前通脹較之前有所緩和，但是通脹下行還是處於初期，在目前外部壞境復雜的情況下，通脹並未能形成有效的可以預期的下降通道。而過早和過熱的市場預期是極有可能造成通脹再擡頭的情形，而股市的反彈和近期全美二手車銷售價格的上漲已經开始反應出這種趨勢。

　　相信大家也都注意到了，不管是鮑威爾還是威廉姆斯或者是沃勒，都對“加息兩次之後暫停加息”做出任何說明。我也相信大家都很疑惑，這是爲啥？就我理解來說，不說明就是最好的說明，即鮑威爾說的就是真的，這並不是一句戲言，何況在這種場合下如果是一個錯誤的且沒有得到大多數人統一意見下的一個意見，不僅僅是一個重大事故且在發生後美聯儲是擁有投票權的這些官員是應該極力說明的。

　　大家要看過我之前對美聯儲貨幣政策的系列分析的話，就能知道，目前美聯儲貨幣政策已經到了不得不調整的地步。一個原因是美國債務上限問題迫使美聯儲不能再保持這種加息節奏；第二個就是2024年大選即將來臨，執政黨如果要，那么經濟就是第一大問題，而美國經濟的風向標美股對於利率是最爲敏感的。這兩個原因迫使着美聯儲在激進貨幣政策上是不可延續的。

　　從通脹上來看，美聯儲前期的激進加息已經讓全美通脹有所下滑。美聯儲高層官員在最近的最新講話中給出了2%的目前預期將會在2024年達到。既然在當前通脹能達到預期效果，雖然在時間上比較之前預期要晚，不過在目前背景下，美聯儲也只能“兩權相較取其重”了。

　　總的來說，從現有信息來前後印證來看，美聯儲的系列貨幣政策應該是有計劃的，是既定的政策貨幣路线；鮑威爾說的加息兩次之後暫停加息是真的。而目前的情況就是，如果市場出現了通脹擡頭跡象的情況下，需要重點注意美聯儲會在短周期內將利率擡高到超預期水平。

　　具體來看，黃金和白銀本周前4天走勢保持震蕩修復。黃金來看，1小時在維持小通道震蕩上揚之後，在昨晚成功形成向下突破；4小時多方目前开始縮量，雖然1小時形成通道突破，短线依舊維持震蕩，日线空方緩慢縮量，日线在連續三小陽調整後，昨日錄得小陰；周线上，目前目前多方在緩慢縮量，上周的中陰线空方信號壓迫持續。再結合目前消息預期來看，短线上我個人認爲還需重點關注前期周线趨勢线1850附近，1小時的通道突破以及4小時多方縮量來看，今天延續上周周四及周五走勢可能性在增大，如周线趨勢關鍵點有效，那么在短线上即會形成有效反抽。#滬金期貨站上400元/克大關#

　　白銀來說，1小時目前雖有短线新底，但並未走出N字下跌範疇，依舊保持了周四周五下跌後的震蕩修復；4小時多方开始收斂，日线上在突破高位震蕩區間後，目前還是並未形成有效延續，周线空方有初步放量跡象，多方持續縮量。結合黃金和消息預期來看，白銀今日或應延續上周四周五走向，而日线的高位震蕩區間突破或造成白銀幅度或比黃金更大。而周线前期底部震蕩區間突破後的上沿21附近是值得持續關注的。#多頭突然發力，滬指重返3000點上方#

　　特別值得注意的是，在目前走勢下，是黃金帶着白銀走還是白銀帶着黃金走是無法判斷的，那么在走勢上，是會出現黃金暫時突破或者白銀無法直接到達預期位置的。在此風險基礎上，需要更加謹慎，相互印證。結合目前消息面動向來說，黃金和白銀在走勢上的可持續性或應是不完整的，短线不可過度去看。最後再次提醒大家：本文所有觀點均是本人個人觀點，只作爲分享和探討使用。好來了，今天就到這裏，我是司空，我們下次見。

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