Alphabet 股票（納斯達克股票代碼：GOOGL）周四再次下跌 5.2%，在通信服務類股票中表現不佳，因爲市場預計谷歌在AI領域目前落後於對手微軟(MSFT)。

GOOGL在兩天內下跌 13%——這是該股自 2008 年全球金融危機以來最大的兩日跌幅，市場將蒸發約 $1650億美元。此前在巴黎發表了關於其 AI 努力的報告，該報告在很大程度上被視爲平淡無奇。

這只是增加了人們對 Alphabet 與微軟 (MSFT) 之間關於誰可以在 AI 的未來佔據主導地位的鬥爭的關注。在谷歌推出其“Bard”對標競爭對手 OpenAI 的 ChatGPT 幾分鐘後，微軟表示將舉辦一場驚喜活動，展示 ChatGPT 與其 Bing 搜索引擎的最新集成。 （Microsoft 已將其與 OpenAI 的合作夥伴關系增加到 $100億 的潛在價值。）

盡管 Alphabet 表現不佳，但華爾街分析師仍然看漲，對 GOOGL 給予一致的強烈买入評級，而且一些人對最近的下滑保持冷靜。美國銀行表示，微軟最近有“更好的產品战略和演示”，而谷歌看起來“反應遲鈍”。但谷歌搜索可能具有“產品和分銷優勢”，而且谷歌可能擁有“卓越的搜索人工智能技術，或者至少是更好的數據”。

美國銀行目前的目標價爲 125 美元，意味着 33%的上漲空間。

瑞銀總結說，谷歌的巴黎活動“令人失望”。如果谷歌在這方面行動過快，它可能面臨 (1) 聲譽受損，(2) 可能取代搜索廣告收入，以及 (3) 服務成本可能增加的風險。”

瑞銀表示：“與此同時，如果他們行動太慢，競爭恐懼將會加劇，尤其是在微軟聽起來愿意依靠其努力獲得搜索市場份額的情況下。”

盡管如此，“就 MSFT 顯示 Bing 背後的任何重要營銷支持而言，如果谷歌繼續拖延，我們可能會开始更加擔心份額損失和高遞減利潤率，但我們還沒有過分擔心這一點。”

Truist 指出，谷歌的謹慎做法給該股帶來了壓力，但“我們相信它在人工智能研究方面的領導地位是不可否認的”，而谷歌在搜索領域的領導地位終將被淘汰：“我們懷疑，當將人工智能集成到兩個系統中時，我們應該不會看到實質性的變化。”

“人工智能競賽已經开始，”摩根士丹利分析師布賴恩諾瓦克承認道。機會很大，但人工智能與搜索的集成程度超出預期，預示着搜索計算成本的增加將會增加。他估計谷歌目前每次搜索的計算成本是五分之一美分——該公司在自然語言查詢方面的工作表明，它們的平均成本可能是這個成本的五倍。

他指出，並非所有查詢都將與自然語言相結合，但谷歌的評論讓他相信這種變化將是重大的——而且每 10% 添加人工智能/自然語言的谷歌搜索查詢都會爲 2024 年的運營支出增加 12億 美元（所有其他相等，將公司 2024 年的息稅前收益預期下調 6%）。這意味着谷歌承諾的更高成本效率現在變得更加重要。

Seeking Alpha 的作者稱 GOOGL 爲买入，而 Seeking Alpha 的 Quant Ratings 認爲該股爲強力买入。

風險提示：以上信息包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。本頁介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式作爲購买或出售這些資產的建議。

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