戴爾股價已回到疫情初期2020年熊市低谷時的交易水平，分析師稱負債累累才是核心危機。

在這篇文章中，我將對比分析戴爾（Dell Technologies）和惠普（HP Inc.）這兩只電腦股票。這兩家公司在技術和計算機硬件行業競爭多年，所以他們在很多方面都很相似。不過，經過分析，這兩只股票似乎也不太一樣。由於收益率可觀，這兩只股票可能對股息投資者有一定吸引力。

然而，考慮到目前科技行業的動蕩，投資者必須做出明智的選擇。數據表明，由於經濟不確定性的增加，計算機硬件行業在去年左右遭遇了重大挫折。此外，隨着電腦銷量的暴跌，許多公司开始轉向服務等其他收入來源。

戴爾

戴爾目前的往績市銷比(P/S)爲0.3，市盈率爲17.6，相對於科技硬件行業而言，該股被低估了。從P/S的角度來看，該公司股價已回到疫情初期2020年熊市低谷時的交易水平。此外，戴爾的基本面好壞參半，因此在股價觸底之前，似乎應該對該股持中立態度。

科技硬件行業目前的市盈率約爲27.3倍。然而，考慮到近期科技行業的巨大不確定性，整個行業的評級都在被下調。因此，戴爾和惠普可能也面臨更多不利因素，盡管兩家公司都可以度過衰退。

一方面，戴爾負債累累，但另一方面，該公司一直在穩步償還。此外，盡管電腦銷量大幅下降，但在過去12個月裏該公司的收入已從截至2022年1月的財年的1012億美元增長到1053億美元。

此外，戴爾計劃裁員6650人，主要是由於第四季度PC銷量大幅下滑。行業分析機構IDC表示，戴爾第四季度個人電腦銷量同比暴跌37%。而個人電腦銷售佔戴爾收入的一半以上，因此這對該公司來說是一個巨大的問題。

盡管如此，戴爾的股息收益率高達3.22%，這在科技行業是罕見的，對於收益型投資者來說，這可能頗具吸引力。

再來看看華爾街，戴爾獲得的一致評級爲“強烈买入”，這是基於過去三個月的10個“买入”、2個“持有”和0個“賣出”評級得出的。戴爾的平均目標價爲51.17美元，意味着該股的上漲潛力爲22.3%。

惠普

惠普目前的往績市銷比(P/S)爲0.5倍，市盈率爲10倍，這讓該公司看起來比戴爾更被低估。該公司的市盈率略高於疫情初期的2020年。不過，惠普的基本面也是好壞參半，這意味着對該股持中立態度似乎更合適。

像戴爾和其他個人電腦和科技巨頭一樣，惠普在11月裁掉了近6000名員工。

惠普在2022年的收入保持穩定，在截至2022年10月的財年中，該公司收入爲630億美元，而上一財年爲635億美元。這表明，該公司應該可以在經濟衰退中生存下來。

此外，惠普產生了大量的自由現金流，過去12個月爲36.7億美元，盡管這比前一年的58.3億美元有所下降。

但該公司有一個令人擔憂的問題是，近年來發行的新債超過其償還的債務。在過去的12個月裏，惠普償還了11億美元的債務，但發行了42億美元的新債。

最後，惠普還有着3.55%的股息收益率，該公司在過去七年裏每年都在提高股息。

再來看看華爾街，惠普獲得的一致評級爲“持有”，這是基於過去三個月的0個买入、7個持有和2個賣出評級得出的。惠普的平均目標價爲28.83美元，意味着該股較當前水平有2.63%的下行空間。

結論

總的來看，戴爾和惠普這兩家公司基本上並駕齊驅，盡管沃倫•巴菲特在惠普建立了頭寸、而在戴爾沒有。我對這兩家公司都持中立態度，因爲他們的基本面目前看來大同小異。

此外，這兩家公司都提供有吸引力的股息。不過，對於關注基本面的投資者來說，在科技板塊和電腦硬件市場企穩之前，我建議持觀望態度。

作者：Michelle Jones

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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