Adobe开始從桌面向雲業務過渡，分析師對其長期潛力持樂觀態度。

在疫情期間受益於企業加速向雲計算轉移之後，由於經濟逆風對客戶預算產生影響，最近幾個季度雲計算公司一直都面臨壓力。研究公司Gartner預計，到2023年，公共雲支出將增長20.7%，達到5918億美元。雖然Gartner的副總裁Sid Nag承認當前宏觀環境仍存在不確定性，但他認爲企業的“雲遷移不會停止。”下面我將對比Snowflake、Adobe的股票，看看華爾街最青睞哪只雲計算股票。

Snowflake

基於雲計算的數據倉庫公司Snowflake最近發布了好於預期的第四季度財報業績。然而，該公司的收入前景令投資者失望。在2023財年，Snowflake的收入增長了69%，至20.7億美元，與2022財年106%的增長相比明顯放緩。

Snowflake預計，其產品收入將在2024財年增長40%，至27.05億美元，而2023財年的這一數據爲70%。此前，該公司預計產品收入將增長47%，而產品收入佔其總收入的94%。Snowflake管理層將“客戶購买行爲”的變化，低於預期的預訂等列爲修正預期的原因。

盡管如此，Snowflake管理層對2029財年實現100億美元的產品收入目標仍然充滿信心。

William Blair分析師Kamil Mielczarek指出，宏觀壓力拖累了Snowflake的客戶擴張，並對該公司的業務產生了不利影響，其新客戶的增長速度也低於前幾年，但這種放緩“在大客戶中不那么明顯”。此外，截至2023財年第四季度，Snowflake淨營收留存率爲158%，也低於上一季度的165%。

盡管如此，Mielczarek重申了對Snowflake股票的“买入”評級，並表示對Snowflake繼續佔據市場份額並實現長期增長目標的能力有信心。

總體而言，華爾街分析師們給予該股“適度买入”的一致評級，這是基於21個买入、6個持有和1個賣出得出的。Snowflake的平均目標價爲182.56美元，意味着該股約有28%的上漲空間。現在，Snowflake股價與今年年初相比基本持平。

Adobe

近年來，Adobe迅速從桌面向雲過渡。該公司在2022財年（截至2022年12月2日）的收入增長了12%至176億美元，調整後的每股收益增長了10%至13.71美元。

該公司預計其2023財年收入在191億美元至193億美元之間，調整後每股收益在15.15美元至15.45美元之間。雖然宏觀壓力可能會影響其短期內的增長率，但該公司對其創意雲、文檔雲和體驗雲等雲服務產品的長期潛力持樂觀態度。

目前，Adobe的股價正面臨壓力，原因是該公司擬以約200億美元收購設計軟件初創公司Figma受到監管阻礙。

德意志銀行分析師Brad Zelnick重申了對Adobe的“买入”評級，因爲生成式人工智能（AI）的機遇將在未來幾年推動該公司實現兩位數的收入增長。

Zelnick表示：“我們相信生成式人工智能將成爲未來創意專業人員和消費者的強大工具，使Adobe能夠更深入地滲透其現有的目標市場（TAM）。”

華爾街給予Adobe“適度买入”的一致評級，這是基於9個买入，14個持有得出的。Adobe股價今年迄今已上漲近3%。該股377.37美元的平均目標價意味着將上漲9.1%。

結論

宏觀壓力預計將在近期內打壓雲計算股票。不過，與Adobe相比，華爾街似乎更看好Snowflake。

作者：Sirisha Bhogaraju

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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