中國基金報 泰勒

兄弟姐妹們啊，今晚，外圍全崩了。這一次風暴眼是瑞士信貸。

美國那邊還沒從硅谷銀行的倒閉緩過來，歐洲這邊就出了幺蛾子黑天鵝，如果一覺醒來成了黑色周四，責任全在歐美。

一起看看歐美出了什么大事吧。

瑞信帶崩歐美股市

事情是這樣的。投資者對硅谷銀行倒閉的恐慌开始傳導到了歐洲。

而瑞士信貸又在這個時候出事了，它的一年期CDS報價飆升，瑞信債券的一年期信貸違約掉期（CDS）飆升至接近1000點，約爲瑞銀一年期CDS價格的20倍、德銀的10倍，反映投資者對瑞信前景相當憂慮。瑞信CDS曲线亦轉爲倒掛，意味防範立即違約的成本，高於未來違約的成本。

此外，瑞士信貸14日向美國證交會（SEC）提交原訂9日應交的年報，並表示管理高層發現財報內部控管存在重大漏洞。瑞士信貸於年報中表示：「管理高層未能設計並維護有效的風險管理，導致未能發現並查明財報中潛在的重大失誤。」

這給硅谷銀行倒閉後本已緊張不安的銀行業增添了不確定性。

使事情更加復雜的是，該銀行最大的投資者周三表示不會急於投入更多現金來幫助支撐公司——中東大股東“撒手不管”！

瑞信最大股東——沙特國家銀行董事長在彭博電視採訪中表示，該銀行不考慮增持投資，因爲這將觸發監管規定之後發生的。沙特國家銀行擁有瑞信9.9%的股份。

沙特大股東被問及，若瑞信再次要求增加流動性，是否愿意進一步注入資金。Ammar Al Khudairy表示：“答案是絕對不會。如果持股超過10%，將適用全新規定，無論是沙特的、瑞士的還是歐洲的監管機構，我們不傾向於牽涉新的監管機制。

沙特大股東的話音剛落，瑞信的股價就不行了。

而其他歐洲主要銀行也受到了打擊，法國興業銀行跟德國德意志銀行股價暴跌。

荷蘭銀行的銀行研究負責人Joost Beaumont說：“如果監管機構處理不好瑞信的情況，這將在整個行業中引發震蕩。更糟糕的是，大西洋兩岸都存在銀行問題。”

瑞信一直是歐洲銀行業的大問題。多次醜聞和財務虧損打擊了這家有166年歷史的銀行，該銀行既經營着爲世界富豪提供財富管理服務的業務，又經營着一家華爾街投資銀行。

該銀行已經更換了多位高管，並多次試圖穩定其在投資者中的聲譽。去年秋季進行的40億美元股票發行吸引了來自中東的投資者，使該銀行有更多時間來解決其局面。但它仍然面臨客戶提款的大規模流失。

截至2022年底，其資產約爲5800億美元，是上周破產的硅谷銀行規模的兩倍多。

諷刺的是，瑞幸咖啡的市值已經快趕上瑞信了。。。

而受瑞信的影響，歐洲股市全线暴跌，道指也跌了600點。

標普500指數領跌成分股

國際原油價格也大幅跳水，截至發稿，跌幅近6%。

A50被拖累，希望周四咱們A股能低开高走吧！

對了，今晚315晚會，沒有上市公司上榜，大家可以安心一下，可能醫美板塊有些利空，不過泰勒也給大家帶來了券商的解讀。

【浙商醫美】315晚會：強調上遊產品合規性，水貨出清利好行業龍頭

今天315晚曝光部分妝字號產品違規注射問題（部分產品僅獲批用於表皮塗抹的化妝品資質，但違規機構非法進行產品注射），並再次強調此類產品均需持有NMPA批准的醫療器械III類證。同時，多地11個部門已开展行業專項活動，依法打擊無證產品、非法經營、價格欺詐等。

我們認爲：

#1）打擊非法利好合規主邏輯不變。315晚會重點舉例水光針/美容針賽道，從需求端看，該賽道定位補水保溼、嫩膚提亮等，屬於入門級醫美需求，覆蓋人群廣市場增速快；從供給端看，合規產品稀缺，終端存在違規產品擾動。此次318晚會再次強調產品合規性，利好相關合規三類械產品，如愛美客嗨體2.5ml、華熙生物潤致娃娃針等。

#2）今天股價異動系擔心315。去年315曾曝光醫美速成班違規培訓問題，315晚會播出之前板塊略有回調；315晚會播出後，市場認爲”打擊非法機構利好合規機構“，3月16號起整體股價有所拉升。此次提及相關產品仍是爲了規範市場而非打擊行業，並呼籲消費者選擇正規機構和正規產品。

#3）利好行業合規龍頭公司。堅定看好上遊合規產品龍頭愛美客、華東醫藥、華熙生物等；下遊合規醫美醫院龍頭朗姿股份、醫思健康等。

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