【申萬互聯網傳媒】行業點評：巨頭持續加碼大模型，關注有望率先落地的營銷、電商等場景

　　近期，微軟推出多模態大型語言模型且GPT4近期可能發布。跨模態中可看到更多應用可能性。國內BAT等巨頭在跨模態有較多提前布局，並已經嘗試跨模態大模型應用，建議關注跨模態大模型有望率先落地的應用場景和相關遍地，主要包括電商、營銷等。 【電商場景】

　　值得买：1）AIGC幫助豐富社區內容，MGC（機器生產內容）目前佔比20%，有望降本增效；2）有望效仿shopify接入openai場景，提升用戶體驗；3）疫後復蘇，電商導購和廣告業務有望逐步修復，創新業務高增長。 【營銷】

　　三人行：1）公司營銷創意團隊利用包括ChatGPT等工具提升效率，降低成本；2）根據互動易，公司通過互聯網廣告投放積累大量場景數據，形成數據壁壘，能更好優化營銷方案；3）廣告主業修復+新籤大客戶訂單，23Q1有望實現高增長。

　　藍色光標：1）旗下藍標傳媒成爲微軟廣告官方代理商，將與微軟开展基於OpenAI的技術產品合作，提升出海投放效率；2）藍標傳媒將設立“出海AIGC中心”，加速AIGC賦能各項出海服務的業務需求；3）主業廣告營銷疫後復蘇，有業績支撐。

　　易點天下：1）根據互動易，公司基於AI能力的CyberCreative創意平台，可以實現視頻人臉融合、多圖視頻生成、文本+綠幕生成多語種視頻、單文本生成數字人多語種視頻等，計劃將ChatGPT的語料輸出和廣告行業場景做結合進行二次訓練，用於廣告投放業務，提升效率；2）主業廣告疫後復蘇，23年業績有望穩健增長。

　　三六零：23年營銷疫後復蘇，政企安全業務推廣並減虧，IOT預期盈虧平衡。360布局GPT早，且公司是A股唯一搜索引擎公司，全球第二大中文引擎，中文語義庫豐富，資金儲備能支持研發投入和算力投入，近期可能有大模型相關新聞發布，未來有望落地在智慧城市，網絡安全等多場景。 詳情聯系：林起賢/任夢妮

　　作者利益披露：轉載，不作爲證券推薦或投資建議，旨在提供更多信息，作者不保證其內容准確性。$藍色光標(SZ300058)$$三人行(SH605168)$$易點天下(SZ301171)$

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