Weltcoin數位貨幣平台：比特幣空頭面臨虧損問題

Weltcoin數位貨幣平台報道，比特幣之後的回絕反彈至 26,500 美圓似乎是空頭的成功，但 3 月 14 日的 24,750 美圓是九個月以來的最高日收盤價。此外，自 3 月 10 日加州金融維護與創新部關閉硅谷銀行 (SVB)以來，比特幣已上漲 26.5% 。

最近的價錢上漲可歸因於多種要素，包括美聯儲和美國財政部於 3 月 12 日提供的 250 億美圓的特別資金，這降低了銀行的係統性風險。雖然如此，當每周期權於 3 月 17 日到期時，比特幣多頭有望獲利高達 4.4 億美圓。

硅谷銀行如何引發穩定幣銀行擠兌

在倒閉之前，SVB 的總資產超越 2000 億美圓，躋身美國前 20 大金融機構行列。雖然如此，對加密貨幣市場最直接的影響是來自 Circle 的USD Coin的 33 億美圓存款

穩定幣儲藏。在穩定幣買賣價錢低於平價後，USDC 在 3 月 13 日至 15 日期間的淨贖回總額爲 30 億美圓。

Signature Bank於 3 月 12日被紐約金融效勞部關閉，這加劇了加密市場的負面壓力。但 Silvergate 對加密行業更爲重要，由於它爲許多與加密相關的企業提供效勞，包括 Coinbase、Celsius 和 Paxos。

這一走勢或答應以解釋爲什麼 3 月 17 日到期的價值 12 億美圓的比特幣每周期權簡直肯定會使多頭受益。但是，大宗商品價錢的下跌，特別是石油價錢的下跌，可能會對加密貨幣產生影響。

原油處於 2021 年 12 月以來的最低價

由於擔憂銀行業自信心危機可能招致經濟衰退並減少石油需求，油價在 3 月 9 日至 15 日期間下跌了 10%，到達一年多來的最低程度。

依據3月16日發佈的政府數據，上周美國原油庫存增加160萬桶，加劇了市場的悲觀心情。這一增幅高於市場普遍預測的 120 萬桶增產。

假如對蔓延的恐懼蔓延到其他市場，比特幣可能難以維持在 3 月 17 日期權到期時獲利 3.6 億美圓或更多所需的價錢程度。

空方下注更多，但絕大多數將毫無價值

3 月 17 日到期的期權未平倉合約爲 12 億美圓，但實踐數字會更低，由於空頭將賭注集中在比特幣買賣價錢低於 23,500 美圓。

5.9 億美圓的看漲（買入）期權和 6.4 億美圓的看跌（賣出）期權之間未平倉合約的差別反映在 0.93 的看漲期權與看跌期權的比率上。但是，預期的結果可能要低得多，由於當比特幣價錢在 3 月 13 日飆升至 23,000 美圓以上時，空頭措手不及。

例如，假如比特幣的價錢在 3 月 17 日世界規範時間上午 8:00 堅持在 24,500 美圓左近，則只要 3200 萬美圓的看跌（賣出）期權可用。呈現這種區別是由於假如 BTC 在到期時買賣價錢高於該程度，則以 23,000 美圓或 24,000 美圓的價錢出賣比特幣的權益將失效。

最有可能的結果大大有利於多頭

以下是基於當前價錢走勢的四種最可能的情形。3 月 17 日可用的看漲（買入）和看跌（賣出）工具的期權合約數量取決於到期價錢。有利於每一方的不均衡構成理論利潤：

在 23,000 美圓到 24,000 美圓之間： 9,900 次看漲期權與 5,800 次看跌期權。最終結果有利於看漲（買入）工具 1 億美圓。

在 24,000 美圓到 24,500 美圓之間： 11,400 次看漲期權與 3,700 次看跌期權。最終結果有利於看漲期權工具 1.85 億美圓。

在 24,500 美圓到 25,500 美圓之間： 15,100 次看漲期權與 700 次看跌期權。多頭將他們的優勢增加到 3.6 億美圓。

在 25,500 美圓到 26,000 美圓之間： 17,500 次看漲期權與 300 次看跌期權。公牛隊的優勢增加到 4.4 億美圓。

這一粗略估量僅思索看漲押注中的看漲期權和中性至看跌買賣中的看跌期權。雖然如此，這種過度簡化掃除了更復雜的投資戰略。

例如，買賣員能夠賣出看漲期權，從而有效地取得高於特定價錢的比特幣負風險敞口，但沒有簡單的辦法來估量這種影響。

爲了顯著減少損失，比特幣空頭必需在 3 月 17 日將價錢推低至 24,000 美圓以下。但是，鑒於3 月 12 日至 15 日期間運用期貨的槓杆空頭合約清算 2.4 億美圓，空頭施加負壓的保證金較少。

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