小鵬汽車的2022年財年及第4季度財報會，更像是一場何小鵬關於過去的一段時間的自我反思，以及公司最近一段時間改革進展的報告會。

3月17日，小鵬汽車發布了2022年財報，並舉行了電話會。簡報和問答環節信息非常密集，主要涉及人事變動、組織變革、產品規劃以及品牌營銷……

小鵬汽車當下做的事，以及未來要做的事，都在這一個多小時裏全盤托出。

簡單做個總結，3件大事：

人事上王鳳英火线上陣手握大權，全盤主持產品和渠道營銷等業務；

組織架構方面轉向扁平化，由何小鵬一手負責；

產品規劃設計用戶可感知，除了自動駕駛這個重點，外形空間等用戶感知強烈的細節，被拉到前所未有的高度。

另外，我們也看到，隨着車圈老兵王鳳英的加入，小鵬未來的渠道規劃，也出現了許多傳統車企因素，何小鵬表示：

“小鵬未來的线下門店，要從目前的銷售功能向集銷售、零部件、維修和信息反饋於一身的4S店轉化。”

當然，這一套改革組合拳能否奏效，我們無法在當下給出答案，至少在扭轉長期低迷的銷量表現時間表上，何小鵬把线劃到了今年第三季度。

但資本市場已經給出了積極的反饋，美東時間3月17日美股开盤後，小鵬汽車股價最高上漲11%，報9.49美元/股，截止到當日收盤，報8.84美元美元/股，較前一日收盤價漲6.12%。

成立已經8年的小鵬汽車，就一個公司而言，仍算初創期，系統力、文化力尚未形成。小鵬汽車的未來，仍系於何小鵬。

從2014年出資投資小鵬汽車，到2017年加入擔任董事長，2019年帶隊走過“至暗時刻”，再到2022年中开始系統反思、战略復盤、以及架構調整，何小鵬這次改革小鵬汽車，可能比之前多次扶大廈於將傾還要重要，也要比之前更要傷筋動骨。

小鵬2022年報和四季報主要呈現的，就是改革的陣痛。但管理層發言主要呈現的，則是何小鵬播下的希望。

01

小鵬財報會，何小鵬都說了啥？

這場財報會，何小鵬講了現在，講了未來，核心只有一個：小鵬當變，小鵬在變，小鵬還要變。

“小鵬當變”，無論是小鵬本身，還是注視着小鵬的人，這已經是一個共識，畢竟自去年下半年之後小鵬猝不及防的跌落已是人盡皆知，而且從此次的財報數據看，小鵬汽車還在走“夜路”。

所以真正的重點是，小鵬變了什么？未來還要怎么變？

先解決第一個問題，在過去幾個月的時間裏，小鵬汽車內部的改革如火如荼，涉及人事、組織架構、產品規劃以及品牌宣傳等方方面面，這次的財報會上，這些零碎的信息被碼整齊了放到台面上。

人事方面，小鵬高層最大的變動莫過於“車圈鐵娘子”王鳳英空降小鵬汽車總裁高位，不過這個總裁有多大含金量，外界並不非常清晰。

但從財報會上給到的信息看，何小鵬給予王鳳英相當大的權力。

何小鵬表示：“王鳳英加入小鵬後，將全面負責小鵬的產品規劃、銷售、品牌市場以及負責整個大產品矩陣體系，這會幫助小鵬更精准抓住客戶需求，並且大幅度提高其在品牌市場銷售服務的能力和效率”。

換句話說，整個前台業務和變革工作，王鳳英都將會一手抓起。而何小鵬本人的角色，則是在全面負責小鵬變革後幾大業務部門的前提下，重心更多放在研發、生產以及組織管理等中後台工作上。

在組織結構上，從去年年底开始，小鵬圍繞5大虛擬委員會掀起組織變革，同時還在日常運營中，設立“战略、研發、供應生產、營銷服、職能支撐”五大體系。

其目的，就是在業務线縱橫交叉的同時，實現更利於領導和溝通的扁平化組織結構。

何小鵬透露，從上個月开始，設計研發、生產、供應鏈、組織管理、流程制度團隊直接向自己匯報。這裏也能看出，小鵬組織架構變革工作，目前上述的幾大業務线，已經梳理出了大的框架。

產品規劃和設計也是變革的重點，小鵬在這個板塊的打法比較清晰，即“用戶感受”，這也是之前小鵬被外界最爲詬病的問題之一。

何小鵬表示，之後小鵬汽車的產品設計，會更多圍繞用戶可感知到的價值和差異化來創新，比如產品外形內飾、座艙空間等等。小鵬後續包括新車和改款車型調整配置組合，在整車模塊化設計和智能一致性上進行統一。

另外，小鵬在這個問題上已有了一些舉措，比如同時打造3個造型前端團隊進行創意競爭，以及將NPS用戶淨推薦值（一種計量某個客戶將會向其他人推薦某個企業或服務可能性的指數）定爲公司各個業務部門的考核核心目標之一。

其目的，就是在保留智能駕駛這個大標籤的前提下，把注意力更多給到空間、機械素質等車本身的元素上。

其實，這種產品設計的指導思想，在小鵬前不久上市的P7改款P7i上，我們已經能夠看到了，比如P7i更爲簡單明了的版本配置、底盤、座艙空間方面的優化等等，就是非常明顯的體現。

最後，在品牌營銷上，小鵬會將當前的營銷主力從一二线城市向三四线市場深度推進，同時小鵬品牌和營銷團隊已經進行了初步的整合，重新制定營銷策略，降低營銷成本。

何小鵬還透露，小鵬已經完成了銷售網絡的扁平化管理。據此前曝出的消息，在營銷渠道上，小鵬取消此前的大區制度，將全國劃分爲二十多個小區，並有專門的人員統一主管小區內直營和授權店。

這就是小鵬公司改革的一些最新進展。可以看出，上面提到的每一項，都是在战略層面進行復盤調整，所以何小鵬本人也對這場變革給出了相當貼切的定位：自我顛覆，二次創業。

大的方向理清以後，關於未來，小鵬汽車主要有以下幾個方面確定舉措：

首先，銷售渠道方面，小鵬未來的規劃是，當下“直營店+授權店”的銷售模式會繼續推進，隨着時間的推後，授權店的比例會高於直營店。

銷售渠道的功能，也將會從以銷售爲主轉向集銷售、零部件、維修和信息反饋於一身的4S店，向傳統車企取經。

關於這個轉變，其實也不難想，出身傳統車企的王鳳英加入小鵬，定然會爲小鵬帶來傳統汽車行業的因素，類似4S店這樣的改變，未來或許會更多。

其次，成本控制將會是小鵬未來相當長一段時間內的重點。具體做法，將會在以下幾個層面去着手：

其一，平台化生產。從今年开始，小鵬純電整車平台、電子電氣架構、動力系統、智能輔助駕駛軟硬件都將完成平台化，公司將進入真正的體系化造車階段。小鵬成立的E、F、H三大平台產品矩陣，就是一個开端。

其二，研發投入更加聚焦。何小鵬表示，此前小鵬的技術研發主要關注性能和功能，而今後，小鵬的研發將更多聚焦於在最符合長期趨勢的技術路线以及用戶感知和做到標配一致性，從而在規模成本上有巨大的差異化。

在這方面，小鵬內部已經制定了明確的路线圖，要通過技術創新，比如電芯設計、電池一體化、一體壓鑄等，以及優化配置等多種手段，從今年到明年實現自動駕駛BOM成本下降50%，整車硬件成本下降25%。

另外，包括上面提到的增加授權店的比例，其實也是在成本上做出考量。

KPI挺高，但何小鵬似乎並不擔心食言，以整車硬件成本爲例，他認爲，降低25%並不能說明小鵬有多好，而是小鵬過去做的不夠好。

換言之，提升的空間足夠大。

02

小鵬的改革，如何評價？

先說結論，整體來看，每一條都是有的放矢，效果無法立刻顯現，但至少資本市場對此是認可的。

美東時間3月17日美股开盤後，小鵬汽車股價最高上漲11%，報9.49美元/股，截止到當日收盤，報8.84美元美元/股，較前一日收盤價漲6.12%。

小鵬的問題，是在去年下半年G9上市之際集中爆發的。也是從那時候开始，關於小鵬管理問題的分析基本沒斷，歸結下來，包括但不限於以下幾點：

首先，高層權力分散，何小鵬本人對公司業務參與度不夠，導致公司在重大事項的決策上經常出現變動，甚至連激光雷達採購哪一家，也來來回回撕扯多次；

其次，產品的定位、宣傳不清晰，這些問題直接造成的後果，就是車型價格、配置過於復雜，對外用戶理解門檻高，對內不利於成本的把控，從首款車型上市到現在，還沒有形成平台化的生產；

再次，將智能駕駛作爲賣點無可厚非，但卻缺失了對其他方面的關注，比如車輛舒適性配置、品控、機械素質等等，其智能化優勢獨木難成林，產品競爭力一步步丟失；

最後，不同的銷售模式相互“打架”，缺乏統一的協調管理，導致用戶體驗不好

……

透過這些表面現象看本質，是小鵬汽車忽視了組織建設。公司的認知、愿景、战略，如何轉化爲方法論，如何打造相應的組織，建立相應的流程？何小鵬和小鵬汽車在這方面做得不到位，才會有斷裂、反復，乃至低級錯誤。

一個例子就是，小鵬P5之前，小鵬汽車並沒有復盤G3、P7何以勝，何以敗，總結出正確的產品战略和流程，以至於P5和G9都表現不佳。

這些問題零零總總，都能在上面的改革措施中找到應對。比如何小鵬大權獨攬、平台化生產、研發支出更加聚焦等等。

但改革，也意味着對過去的“破”和未來的“立”，這個過程注定不會平順。聚焦到小鵬本身，市場給出的最大擔憂是關於人的，具體來說，就是出身傳統車企的王鳳英。

在長城摸爬滾打30多年，王鳳英自身帶着很多傳統車企的思維模式和經驗，小鵬未來走向4S店這樣的規劃，很大程度上也是這種因素的產物。

但這些經驗拿到新勢力車企，是否會出現水土不服的現象？

再比如，小鵬此前內部山頭林立的亂象早就爲人所知，王鳳英空降小鵬之後，會不會再立個山頭扯上大旗？

另外，王鳳英本人1970年生人，到今年已經53歲，年齡不算大但也不能說年輕，這種情況下能否應付小鵬改革關鍵期的工作強度？

據何小鵬本人說，王鳳英給他最大的壓力，就是一周工作七天，卷得他也得跟着肝七天。

如此高的工作強度，也算是一個挑战。

不管怎么樣，隨着小鵬汽車改革的繼續，也逐漸都到了關鍵的深水區，小鵬能否否極泰來，真正的要害是當下在战略層面的規劃，是否可以在後續的執行中得到保證。

03

財報復盤，小鵬毛利壓力山大

最後，財報復盤環節，對於小鵬去年及第4季度整體的經營狀況，市場大體已經有所預期，我們簡單看一下：

財報顯示，2022年小鵬全年營收269億，較上年增長28%，其中汽車銷售收入爲人民幣248.4億元，較去年的人民幣200.4億元增長23.9%。

營收增長的主要驅動力來自銷量，小鵬汽車2022年總交付12萬輛，同比增長23%。

研發與三費支出上，去年小鵬研發支出爲52.1億元，較上年增長26.8%，銷售、一般和行政开支爲66.9億元，較上一年增加26.1%，與營收增長基本同步。

毛利率方面，小鵬2022年較上一年略有下降，數據顯示，去年小鵬整體毛利率爲11.5%，較上年下降1個百分點；汽車業務毛利率爲9.4%，較上年下降2.1個百分點。

傳導到下方，去年小鵬淨虧損也出現擴大趨勢，2022年小鵬淨虧損爲91.4億元，而2021年淨虧損爲48.6億元，增長近5成。

截止到去年12月31日，小鵬手中的現金及現金等價物爲382.5億元人民幣，較去年年底減少53億元。

去年第4季度，小鵬的經營指標收縮情況較爲明顯。

數據顯示，第4季度小鵬營收規模爲51.4億元，同比下降39.9%；汽車交付量爲22204輛，同比下降46.8%。

研發費用爲12.3億元，較去年同期減少15.3%，銷售、一般與行政費用17.6億元，較去年同期減少12.9%。

毛利率的跌幅較大，第4季度爲8.7%，較去年同期減少4.8個百分點，汽車毛利率則爲5.7%，同比減少5.2個百分點。

淨虧損相對上個季度略微收縮，去年第四季度爲23.6億元，較第三季度減少2000萬元，但較去年同期增加超過10億元。

財報數據不算好看——改革沒有浪漫曲，而是伴隨劇烈的陣痛與衝突；改革也不可能立竿見影，還有漫長的夜路要走。但改革也沒有回頭路，小鵬汽車只能堅定前行。

如何小鵬所承諾的，到2023年的三季報，我們再來看小鵬汽車的改革成效。$小鵬汽車-W(HK|09868)$$小鵬汽車(NYSE|XPEV)$#【實時更新】小鵬汽車業績出爐！車企價格战下虧損擴大#

本文作者可以追加內容哦 !