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摘要：新傳企劃於2023年3月16日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是該公司第4次遞交上市申請，公司是透過數碼媒體平台向廣告商提供綜合廣告解決方案的公司。2022年收入2.41億港元，淨利潤0.39億港元，淨利潤年復合增長率爲-2.13%。

LiveReport獲悉，成立源於2022年新傳企劃有限公司New Media Lab Limited（以下簡稱“新傳企劃”）於2023年3月16日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市，這是該公司第4次遞交上市申請，聯席保薦人爲英皇融資及力高企業。

公司是一間數碼媒體公司，主要透過數碼媒體平台向廣告商（包括跨國品牌所有者、廣告代理公司至中小企等）提供綜合廣告解決方案。公司在多元化、知名及受歡迎的自家媒體品牌項下制作及發行迎合各種興趣的內容。加上公司強大的數碼媒體實力，包括自身網站及流動應用程序以及第三方社交媒體平台（如Facebook、Instagram及Youtube），公司能接觸並吸引不同類型的讀者，從而爲廣告商創造價值。

爲配合公司的數碼媒體平台發展，公司仍維持出版若幹雜志及旅遊指南（雖然與數碼業務相比重要性不斷減少），廣告商亦可在該等雜志及旅遊指南中投放廣告。憑借在多個媒體平台上接觸不同類別的讀者，公司能提供綜合廣告解決方案及滿足不同客戶的廣告需要以及將客戶在公司的數碼媒體平台產生的流量以及受衆對公司的印刷刊物的興趣變現爲收益。就收益而言，公司於二零二零年及二零二一年位列香港網絡廣告代理公司第二位，市場份額分別約爲1.9及1.8%。

投資亮點

接觸數百萬讀者的強大數碼媒體實力及品牌知名度；

多元化及龐大的讀者基礎吸引不同目標受衆的廣告客戶；

爲客戶提供廣泛的廣告產品及服務及定制解決方案的能力；

歷史悠久及與來自不同行業的客戶建立良好的關系；

經驗豐富的管理團隊及專責的營運架構。

公司資料：

香港地址：香港九龍觀塘海濱道77號海濱匯1座8樓

財務分析

2020年、2021年、2022年：

收入分別約爲港元2.12億元、2.45億元、2.41億元，年復合增長率爲6.65%；

淨利潤分別約爲港元0.41億元、0.33億元、0.39億元，年復合增長率爲-2.13%；

淨利率分別約爲19.46%、13.48%、16.38%。

行業前景

香港廣告行業由二零一七年的294億港元增長至二零一八年的319億港元，與香港經濟增長一致，實質本地生產總值於二零一七年及二零一八年增長2.8%。廣告行業於二零二零年錄得209億港元，較二零一九年的290億港元下降28.2%。於二零二一年，隨着經濟及消費活動增加，香港廣告業逐漸復甦，於二零二一年錄得收益276億港元。這較二零二零年錄得的209億港元增長32.2%，於二零一七年至二零二一年的過往期間的復合年增長率爲負1.6%。

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香港互聯網用戶由二零一七年的6.4百萬名增至二零二一年的6.8百萬名，復合年增長率爲1.8%。考慮到香港於二零二一年錄得7.4百萬人口的事實，6.8百萬名互聯網用戶相當於二零二一年高達93.7%的滲透率，意味着超過90%的人口可獲取在线媒體內容。

於香港市民普遍擁有的數碼設備中，智能手機爲最受歡迎的設備類型。於二零二一年，每個家庭智能手機擁有率達99.5%，復合年增長率爲1.5%，遠高於筆記本計算機、台式計算機及平板計算機等其他數碼設備，相關擁有率分別爲77.3%、83.6%及72.4%。

行業地位

在香港五大領先從業者中，就網絡廣告收益而言，NMG Ltd.連續數年位列第二。尤其是，NMG Ltd.及公司E均專注於其在线媒體平台業務，而公司A、公司B及公司D則在在线及印刷媒體業務之間相對平衡。就品牌策略而言，所有五大公司透過引入多個媒體品牌採用多品牌策略，每個品牌都有其內容細分重點及目標受衆，因此更能迎合不同宣傳需要的廣告。其中，NMG Ltd.合共擁有9個品牌，而公司A、公司B、公司D及公司E分別擁有4個、10個、6個及2個媒體品牌，因此，NMG Ltd.及公司B的品牌組合均較公司A、公司D及公司E多元化。

同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司爲：虎視傳媒(01163.HK)

虎視傳媒是一個透過媒體發布商的指定經銷商直接或間接連接廣告主與媒體發布商的线上廣告平台，主要向中國廣告主提供海外线上廣告服務。集團策略性地重點覆蓋頂級媒體發布商，包括臉書、谷歌、Snapchat、推特及雅虎。集團爲臉書中國區優質合作夥伴（CEP）及按2019年的臉書廣告版位的廣告开支計，在臉書的23家CEP中排名第一。集團亦自2016年起成爲谷歌在谷歌關鍵詞廣告經銷商項目(Google AdWords Reseller Programme)中的合作夥伴。此外，自2018年起成爲百度授權的Snapchat銷售代表。通常通過作爲頂級媒體發布商的經銷商的其他第三方线上廣告平台投放廣告主的廣告版位，擔任連接廣告主與頂級媒體發布商的代理，亦作爲若幹媒體發布商的經銷商與彼等直接聯系。集團的服務是由旗下專有的廣告優化管理平台集團的线上廣告平台提供一站式服務，平台向廣告主提供用戶獲取服務，其中包括於媒體發布商平台开設廣告主账戶及／或進行充值、廣告設計、廣告優化及廣告活動整體管理等服務，並向其收取費用。平台亦向媒體發布商提供服務，向彼等收取協助彼等將廣告版位變現的返點並向其支付於彼等廣告版位投放廣告的流量獲取成本。

來源：LiveReport大數據

主要股東

公司的直接控股公司及最終控股公司分別爲新傳企劃集團控股有限公司及楊受成產業控股有限公司（「楊受成產業控股」），而楊受成產業控股由First Trust Services AG 作爲The Albert Yeung Discretionary Trust（由楊受成博士（「楊博士」）創立的私人全權信托）的受托人依法全資擁有。

管理層情況

黃志輝先生，66歲，爲執行董事兼董事會主席。彼於一九九九年六月首次參與管理公司。彼於二零二一年三月二十二日獲委任爲董事。黃先生負責監管財務管理並就公司的業務策略規劃及發展提供意見。黃先生有逾三十四年金融及管理經驗，於傳媒與出版以至制造業、物業投資及發展、酒店營運、鐘表珠寶零售、金融證券服務、家俬批發及零售、藝人管理、娛樂制作及投資以及戲院發展及營運方面擁有豐富的經驗。彼亦爲英皇集團（國際）有限公司（股份代號：163）董事總經理以及英皇娛樂酒店有限公司（股份代號：296）、英皇鐘表珠寶有限公司（股份代號：887）、英皇文化產業集團有限公司（股份代號：491）及歐化國際有限公司（股份代號：1711）的執行董事，上述公司均於主板上市。

李一培先生，52歲，爲公司執行董事兼行政總裁。李先生於二零一六年十月一日加入公司，擔任顧問及自二零一七年一月一日起成爲行政總裁。彼於二零二一年三月二十二日獲委任爲董事。彼負責公司之整體管理及規劃公司之業務及策略。李先生持有香港中文大學於一九九二年十二月授予的理學學士學位。彼亦持有香港中文大學於一九九五年十二月授予的哲學碩士學位。李先生在市場營銷及品牌管理方面擁有逾20年的經驗，並擅長數碼營銷。

範敏嫦女士，59歲，爲執行董事。彼於一九九九年六月首次參與管理公司。範女士於二零二一年三月二十二日獲委任爲董事。彼爲本公司企業管治委員會主席。範女士於一九八八年八月獲得香港律師資格，並自二零零七年九月起成爲特許公認會計師公會資深會員。彼亦於一九九五年五月獲亞洲國際公开大學（澳門）頒授工商管理碩士學位。除於企業管理方面擁有逾33年經驗外，彼於傳媒與出版、物業投資及發展、酒店營運、鐘表珠寶零售、金融證券服務、家俬批發與零售、藝人管理、娛樂制作及投資以及戲院發展及營運方面擁有豐富的經驗。彼亦爲英皇集團（國際）有限公司（股份代號：163）董事總經理以及英皇娛樂酒店有限公司（股份代號：296）、英皇鐘表珠寶有限公司（股份代號：887）、英皇文化產業集團有限公司（股份代號：491）及歐化國際有限公司（股份代號：1711）的執行董事，上述公司均於主板上市。

中介團隊

據捷利交易寶數據統計，新傳企劃中介團隊共計10家，其中保薦人共計2家，近10家保薦項目數據表現一般；公司律師共計4家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

保薦人承銷歷史業績

英皇融資近期保薦的破發率爲0%；

力高企業近期保薦的破發率爲40.91%。

輿情分析

目前通過天眼查網站無法查到新傳企劃的任何負面消息（开曼成立），通過查詢其運營主體公司新假期出版有限公司及新傳媒數碼服務有限公司等多家公司，未發現任何輿情風險提示。

近期港股IPO市場情況

據LiveReport統計，近10家上市新股平均發行市值爲48.72億，最大市值爲粉筆，最小市值爲淮北綠金股份；平均發行PE爲18.72倍，PE處於中上位置水平；平均申購人數爲6978，平均認購倍數爲14.97；平均基石佔比爲38.2%，近期有所下滑；

港股新股市場表現有所回暖，近10只新股暗盤平均上漲4.26%，首日平均上漲3.22%。其中美麗田園、樂華娛樂暗盤及首日表現亮眼，均漲超40%；淮北綠金股份首日表現最差，跌超四成。

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