拼多多Q4業績不及預期，營收較上季增速明顯回落，淨利潤環比也有所下降。受此消息刺激，拼多多美股盤前大跌14%。

3月20日晚間，拼多多公布2022年第四季度財報。

Q4營收增速明顯回落，淨利潤環比下降

結果顯示，拼多多第四季度營收爲398.2億元人民幣，不及預期的419.5億元人民幣，同比增長46%，較前一季度的65%大幅回落。

歸屬於普通股股東的淨利潤同比增長42%至94.5億元，但不及前一季度的105.9億元，Non-GAAP歸屬於普通股股東的淨利潤達121.1億元，同比增長43.5%。

第四季度，拼多多調整後每ADS收益爲8.34元人民幣，預期7.55元人民幣。研發支出24.1億元人民幣，低於預期的31.1億元人民幣。

從全年來看，拼多多2022年營收同比增長39%至1305.6億元，歸屬於普通股股東的淨利潤爲315.381億元，同比增長306%；Non-GAAP歸屬於普通股股東的淨利潤爲395.297 億元，同比增長186%。

財報公布後，拼多多美股盤前跌近14%。

Q4營銷服務同比增38%，商品銷售同比降29％

分業務來看，第四季度拼多多最核心的在线營銷服務和其他收入爲309.652億元，同比增加38%；交易服務收入爲87.966億元，同比增長86％；商品銷售收入爲5820萬元人民幣，同比下降29％。

具體來看，核心廣告收入309.7億，同比增長38.1%；核心交易傭金收入88億，同比增長86.4%；核心廣告+傭金業務收入397.7億元，同比增長46.5%。這一增速雖然較前兩個季度略有遜色，但仍然領跑目前已經發布財報的中概互聯網公司，可能仍將是四季度增速最快的中概互聯網公司。

從全年來看，公司在线營銷服務和其他收入爲1027.219億元，同比增長42％；交易服務收入爲276.265億元，同比增長95％；商品銷售收入爲2.092億元，同比下降了97％。

未公布用戶數據

拼多多並未公布月度和年度用戶活躍數據，這是拼多多自去年第二季度以來，連續第三個季度隱藏用戶數據。

而去年Q1的數據顯示，拼多多去年一季度平均月活躍用戶爲7.51億，截至2022年3月31日的十二個月期間，其活躍买家數量爲8.82億。

營收成本Q4同比增37%，全年略微下降

拼多多Q4總營收成本爲89.267億元，同比增長37％；總運營費用爲217.796億元，而2021年同期爲138.084億元。

細分來看：

銷售和營銷費用爲177.324億元，同比增長56％；

一般及行政費用爲16.405億元，同比增長291％；

研發費用爲24.067億元，同比增長19％。

2022年全年，拼多多總營收成本爲314.623億元，同比略降1％，總運營費用爲686.934億元，而2021年爲553.351億元人民幣。

細分來看：

銷售及營銷費用爲543.437億元人民幣，同比增長21％，主要原因是促銷和廣告活動支出增加；

一般及行政費用爲39.649億元同比增長157％，主要原因是與員工相關的成本增加；

研發費用爲103.847億元，同比增長15％；這一增長主要是由於員工人數的增加和招聘更有經驗的研發人員。

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