拼多多全年營收增長39%，海外市場有戲？

3月20日，拼多多發布了2022年第四季度及全年財報，去年全年營收爲1306億元，同比增長39%。其中第四季度收入398億元，同比增長46%，淨利潤爲95億元。市場預期拼多多四季度營收410.08億元；淨利潤97.5億元。

受困於四季度營收利潤雙雙不及市場預期，截止3月20日美股收盤，拼多多股價暴跌14.17%。

財報顯示，拼多多在研發方面投入甚多，2022年全年，總研發費用首次超過100億元，同比增長15%，其中，第四季度研發費用同比增長19%。去年全年淨利潤315.38億元，同比增長306%。

而與國內業務相比，拼多多海外業務版本Temu吸人眼球。數據顯示，去年9月，Temu在美國上线，目前已經進入美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭多個國家。而據規劃，拼多多有望在2023年全面進入歐盟27國市場。

Temu上的商品目前主要爲女裝、小家電等生活日用品，同時Temu正在擴大商品品類。而其在海外崛起的方式一部分沿襲了國內低價、社交推薦等拉新方式，另一部分也有爲了迎合國外市場特點而特意打造的依托於搜索引擎和履約過程中的運費補貼、超長退換貨等方式。

上海財經大學電子商務所執行所長崔麗麗指出，伴隨着市場的快速擴張，Temu的虧損率也隨之擴大，這種花錢換市場的打法在進入市場的初期可以有效實現規模效應，但這種模式很難持續，尤其在北美等發達國家，最終還是需要依靠供應鏈能力取得市場地位。

在不如預期的前提下，拼多多迎來了盤前股價的快速走低，一度跌幅超16%。截至3月30日美股收盤，跌幅收窄至14.17%，報每股78.91美元。$拼多多(NASDAQ|PDD)$

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