3月20日，拼多多發布了截至12月31日的2022年第四季度及全年財報。財報顯示，拼多多集團去年第四季度收入爲398億元，同比增長46%。全年營收爲1306億元，同比增長39%，業績亮眼。

歸母淨利潤同比翻三倍，盈利能力和收益質量大幅提高

拼多多2022年度營業收入同比增長速度較2021年和2020年度持續下滑，從97.32%一路下滑至57.92%、38.97%，不過其歸母淨利潤同比增速喜人，2022年度增長了305.96%，對比2020年度的-3.04%和2021年度的208.2%。

除此之外，這次拼多多在ROE權益淨利率、ROA資產回報率、銷售淨利率、銷售毛利率增幅均較大，盈利能力和收益質量大幅提高。拼多多的管理能力可以說做到了首屈一指。

此外，公司的資本結構也逐步優化，資產負債率下降到了50.33%，權益乘數也下降到了2.01。

成本費用率下降，規模效應初現

拼多多2022年銷售成本佔銷售收入的比率由2021年的33.76%下降至24.10%，下降了9個百分點，市場、銷售和管理費用率以及研發費用率也均有所下滑，這說明拼多多降本增效成果顯著，規模效應初現。

拼多多盈利能力提高的同時，營運能力也同步提升，營業周期、應收账款周轉天數逐年降低，應收账款周轉天數直接壓縮到了1.74天，這可以看出拼多多對平台生態的控制能力。相應的，拼多多接連三年在流動資產周轉率和總資產周轉率上，向上增長。

營收重度依賴廣告，跨境業務尚處於早期階段

拼多多的營收仍主要來源於在线營銷服務，銷售佔比78%左右，銷售同比增長41.56%；其次爲交易服務，銷售佔比由2021年的15.05%增漲至2022年的21.16%，銷售同比增長95.37%；商品銷售同比下滑97.11%，可能是拼多多調整產品結構，主動收縮商品銷售的結果。

事實上，拼多多能從巨頭林立的電商市場，用低價爆款的業務模式一路成長爲新晉巨頭，就已經證明了自身的經營能力。所以，當下經營數據雖然足夠亮眼，但顯得意料之中，無法超出預期。

至於備受市場期待的跨境電商業務，在此次拼多多2022年度財報中並未有明確展示。

不過，拼多多董事長、首席執行官陳磊針對跨境業務做了回復：“該項業務自去年9月推出僅過去半年左右時間，目前仍處早期階段。我們會保持耐心，不斷提高自身，努力創造長期價值”。

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