2008年金融危機後，全球又遭遇驚魂時刻。

先是美國硅谷銀行破產，又是第一共和銀行流動性危機，嚇得拜登政府頻繁和巴菲特對話，共商良策。

尷尬的是，規模更大的瑞士信貸又暴雷了，這個瑞信非同小可，是全球30家大到不能倒下的金融機構，一旦破產後果不堪設想。

所以瑞士政府緊急出手，趕在3月20日股市开盤前，撮合國內第一大銀行瑞士銀行以30億瑞士法郎收購了瑞信，這也是史上最快最大的一筆銀行收購案。

瑞信規模近10萬億元、曾是全球第五大財團，而且有着167年的歷史。當年同樣有着100多年歷史的雷曼兄弟率先倒下，引發了2008年夢魘般的金融海嘯。

15年後，瑞信能否擺脫破產噩夢，全球市場又能否避免再次危機？

壹

3月14日，全球市場還因硅谷銀行暴雷驚魂未定時，一個更大的雷被引爆。

規模比硅谷銀行大出數倍的瑞士信貸自爆，2021年、2022年的財務報告發現內部“重大缺陷”，審計機構給予否定意見。

瑞信自我引爆後，其持股9.88%的第一大股東沙特國家銀行當即就放話“絕對不會向瑞信提供更多援助”.....

資料顯示，瑞士信貸成立於1856年，有着167年的歷史，總部在瑞士蘇黎世，曾是全球第五大財團，排名僅次於摩根大通、高盛、美國銀行、花旗銀行，還是瑞士第二大銀行。

2022年瑞信總資產高達5743億美元（約3.97萬億元），管理財產規模更是高達1.4萬億美元（約9.6萬億元），相當於歐元區GDP的10%，以及國內招商銀行的體量。

如此規模的銀行出現危機，沙特那邊的大股東又堅決不救，肯定讓市場嚇得不輕。

瑞信體量本來就遠超硅谷銀行，而且業務更復雜。硅谷銀行主要服務創投和科技公司，但瑞信是全球大型財團，業務廣泛，和全球衆多大銀行有千絲萬縷的聯系。

這貨一旦破產，必將引發全球金融體系巨震，後果不堪設想，如果真的再來一次2008，換誰不慌？

所以瑞士政府當機立斷，緊急促成瑞銀和瑞信的世紀大合體，目的還是想努力安撫投資者，避免造成不可挽回的大動蕩。

瑞信火速被收購，雖然暫時穩住局面，但也是瑞士的一場世紀豪賭。

瑞士這個國家本來就嚴重依賴銀行業，瑞銀和瑞信又是第一、第二大銀行，這兩合並後組成管理資產規模高達5萬億美元的巨無霸，相當於瑞士的GDP完全依賴一家銀行了，以後有多大風險誰也說不准，難道不是飲鴆止渴？

這種無奈，正如瑞士財長凱勒-祖特爾所說：“這一方案存在風險，但其他方案風險可能更大。”

兩害相權取其輕，先過了瑞信破產這關再說吧.....

圈內人都知道，瑞信這家劣跡斑斑、醜聞不斷的機構暴雷是遲早的事。

2008年後的15年裏，瑞信的作妖之路從未停止：因爲逃稅，被美國罰過26億美元；因爲對衝基金Archegos風險敞口過大，損失過55億美元；

因爲騙取投資者超8.5億美元貸款，被罰過4.75億美元；此外，瑞信還陷入毒販洗錢案......

早在2015—2017年，瑞信就巨虧29億美元、27億美元、9億美元；2022年又巨虧73億美元，創出2008金融危機以來最慘記錄。

逃稅、洗錢、管理混亂、經營巨虧的瑞信暴雷並不意外，但這次瑞士政府促成瑞銀、瑞信合體的手法，令全球震驚，還埋下巨大隱患。

貳

首先，瑞士這次無視所有法律和規則，直接繞开大股東，批准瑞銀收購，是第一大隱患。

按理說如此大的收購，肯定要股東大會投票決定，走一套完整流程的。但瑞信危機事發突然，而且影響巨大，瑞士政府吸取了當年雷曼兄弟倒閉的教訓，當即修改法律，讓瑞銀和瑞信的交易繞开股東投票，並得到監管特批。

這套無視規則架空股東的操作，讓瑞信大股東沙特國家銀行看的一臉懵逼。

2022年10月，沙特國家銀行以14億瑞郎收購了瑞士信貸9.9%的股份。

作爲第一大股東，沙特國家銀行這筆投資是虧慘了。按照30億瑞郎的收購價，沙特國家銀行9.9%的股份只值3億瑞郎了，短短半年就血虧11億瑞郎。

11億瑞郎虧得如此迅速、驚人，還不讓過問，不同意也得同意，自由市場的根基此刻徹底淪爲笑話，怪不得沙特放話堅決不救！

投資虧慘了，大股東的權利蕩然無存，再去注資救你，那不成冤大頭了....

其次，瑞士這次拋棄債權優先的原則，竟讓購买160億瑞郎瑞信債券的投資者血本無歸，動搖了瑞士金融信用根基。

瑞信暴雷前，股價已經跌了10幾年，從2009年至今暴跌95%，3月17日收盤時股價只剩2美元，市值近80億美元。3月20日盤中又暴跌50%，市值只剩37億美元。

這次瑞銀以30億瑞郎收購，等於直接打了4折，但這30億是給瑞信股東的，還有價值約160億瑞郎的瑞信債券被直接歸零，逼得投資者怒發衝冠。

本來按正常清算流程走的話，瑞信的受償順序應該是債權人優先於普通股股東，這波變成股東們還能從30億瑞郎裏分點，倒是債權人虧得血本無歸，這換誰也無法接受。

瑞士這種做法，後患無窮，畢竟歐洲市場還有2750億類似瑞信AT1的債券。如果都像瑞士這么隨便歸零，以後大家不得奪路而逃？

現代金融體系最重要的根基是信用，沒了信用一切都會轟然倒塌，如今股東投票、債權優先被棄之如敝履，規則隨便更改，還有啥信用可談。

看吧，西方所謂的自由市場、信用根基已淪爲笑話，一場席卷資本主義世界的信任危機或將爆發！

叄

從硅谷銀行，到瑞士信貸，這次金融風暴的根源是美聯儲毫無底线的大放水。

歐美發達國家玩了幾百年的金融遊戲，自認爲聰明絕頂，尤其是美國，通過美元放水加息的組合拳，在全球搞過多次資本收割。

70年代割了拉美，80年代割了日本，90年代引爆亞洲金融危機，2022年利用俄烏战爭收割歐洲，每次都滿載而歸。

2020年新冠疫情那會，美聯儲爲了刺激經濟，直接一把梭哈，將聯邦基准利率降到0.25%，瘋狂印鈔，造成全球資產泡沫。

出來混總是要還的，各國央行瘋狂印鈔引發全球通脹，美國則面臨史無前例的高通脹。爲了狙擊高通脹，2022年美聯儲選擇激進加息，一年就將利率從0.25%幹到4.75%，嚇得市場肝顫。

4.75%的高利率，對習慣了資本投機的歐美金融機構無疑是沉重打擊，硅谷銀行就是第一個倒下的倒黴蛋。

現在別說降息了，就是維持在4.75%的高利率都能一大票金融機構，硅谷銀行、瑞士信貸後，或許還有更多扛不住的。

以前美國每次都能收割全球，賺的盆滿鉢滿，這次恐怕不一樣了。

一邊要加息打贏通脹，一邊又怕更多的硅谷銀行被引爆，放水也不行，收水也不行，進退兩難，縱使拜登、耶倫、鮑威爾閱歷再豐富也很難輕松化解。

更諷刺的是，全球金融市場火燒連營之際，美國最有權勢的華爾街和白宮竟齊刷刷去求助巴菲特。

據外媒報道，硅谷銀行轟然倒塌後，拜登政府已多次和巴菲特通話，巴菲特也就這次危機給出了建議。2008年金融危機時，巴菲特也發揮了定海神針的作用，穩定美國市場信心。

自認爲全球第一的美國精英派，自己玩砸了就跑去求助一個90多歲的老人，難道不汗顏？

看來西方各國，多爲精致利己主義者，一出事就想讓別人幫着兜底、收拾爛攤子。如此自私自利的做派，又能蹦躂多久。

$瑞銀集團(NYSE|UBS)$$瑞士信貸(NYSE|CS)$#【實時跟蹤】瑞銀“4折”收購瑞信 銀行危機如何演繹？#

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