2022年的騰訊還是有一定經營壓力的，去年全球騰訊的收入同比下滑1%，降到5546億元，淨利潤則下滑7%，降至1156億元，分業務來看，騰訊的第一塊業務增值服務微降1%，網絡廣告業務下降7%，金融科技業務小幅增長3%；這三塊業務反應的內容不一樣，我分开來說，騰訊的增值服務業務，大頭是遊戲業務，去年騰訊國內的遊戲收入下降了4%，只有1239億元，大家熟知的王者榮耀和和平精英都是下滑的；當前騰訊遊戲業務的增量主要是英雄聯盟手遊和金鏟鏟之战，今年的話需要關注無畏契約、黎明覺醒、合金彈頭等新遊戲的上线，

騰訊增值服務的另一塊業務是社交網絡業務，包含有視頻號直播、音樂付費會員服務等，這部分基本也沒有增長；騰訊的第二大業務是金融科技和企業服務，這塊業務實際上受疫情影響挺大，因爲口罩問題，很多微信支付場景消失，但這部分業務的收入仍然保持增長，體現了公司金融科技業務韌性很強，今年线下消費場景恢復，這塊業務也將受益回升；企業服務業務表現不佳，雲業務仍然是拖累項；去年騰訊網絡廣告業務表現最差，這和宏觀環境吻合，經濟環境不好，分衆傳媒、360、包括谷歌廣告業務也都不太行；

從各項業務看，騰訊的成長速度正在放緩，去年騰訊微信和WeChat的月活躍用戶已經達到13億，QQ月活躍用戶達到5.7億，這基本已經達到國內流量的天花板了，也正是因爲移動互聯網紅利的消失，成長速度的下滑，才有當前如此低估的騰訊！

$騰訊控股(HK|00700)$$阿裏巴巴-SW(HK|09988)$$美團-W(HK|03690)$

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