2023年以來，公募量化基金成績頗爲亮眼。Wind數據統計顯示，今年以來截至3月20日，全市場公募量化基金中，佔比9.02%的產品取得了8%以上的正收益，近三成的公募量化產品收益率在3%~8%區間（數據來源：Wind，2023.1.1至2023.3.20，各份額分开計算；量化基金含量化基金主動型、量化基金指數型、量化基金對衝型），超七成實現正回報。

震蕩市場下，量化基金再次驗證了其策略的有效性，目前，博時ESG量化選股混合型證券投資基金（018130）正在火熱發售中。

覆蓋面廣、效率更高

相對於過去顯著的核心資產行情、熱點賽道行情，自去年底以來，市場呈現熱點分散、加速輪動的形態，缺乏比較鮮明的市場主线。前瞻後市，企業淨利潤增速有限等背景下，A股或不具備全面牛市的空間，而過去兩年景氣的行業承壓，“賽道型投資”難度大增，行業輪動或是A股的主旋律。這種市場環境將給傳統主動權益投資策略帶來不小的挑战，但卻恰恰是適合量化策略的“肥沃土壤”。

量化策略最大的優勢在於利用模型和計算機技術，多維度尋找投資機會，往往不會特別重倉某些賽道，“行業分散、寬度持股”，應對風格頻繁切換的環境更具優勢。

同時，隨着2月17日全面注冊制的施行，A股股票數量或將急劇增多，各類信息來源廣泛、較爲龐雜，主動進行基本面分析的“翻貝殼”工作或變得愈發繁瑣。相比傳統投資方式，量化投資借助計算機強大的計算能力和信息處理能力，可以有效地處理海量數據，快速、精准捕捉到市場短期內的變化。

綜上，量化投資如同一個雷達掃描工具，通過大數據的篩選和訓練，建立起一套可信度較高的交易模型，具有覆蓋面廣、持股分散、效率更高等特點，在當下的市場環境中適應性更強。

結合量化投資和ESG投資雙重優勢

量化投資絕對不是單打獨鬥，而是需要依靠集體的力量、團隊的支持。越是大平台、大團隊，越能在紛繁復雜的市場變化中及時做出調整，發現新趨勢、找到新機會。隨着公募屆在量化領域的深耕，近年來，一批具有實力的量化團隊湧現。博時指數與量化投資部從2009年就开始組建，目前團隊擁有成員20人，平均從業經驗超過7年，是公募基金行業最大的量化團隊之一，具備平台優勢、專業優勢、策略優勢。

博時量化團隊利用市場的非有效性或弱有效性，借鑑海外成熟市場的量化技術，並結合國內市場特點，構建了相對完善的“博時多因子選股模型”。在此基礎上，博時基金不斷創新，致力於爲投資者提供一些差異化的量化產品。值得一提的是，2018年11月，博時基金加入聯合國責任投資原則組織（簡稱UN PRI），ESG投資、綠色投資理念逐步成爲公司战略的重要組成部分。此次博時基金推出的量化新基——博時ESG量化選股混合，結合了公司在量化投資、ESG投資兩方面的能力優勢。

這只基金背後的基金經理，就是博時指數與量化投資部投資副總監——劉釗。

基金經理劉釗，在獲得中國科學技術大學博士學位之後，成爲了深圳證券交易所的博士後研究員，其後任職於摩根士丹利華鑫基金、深圳知方石投資有限公司，並於2020年加入博時基金，是當前市場上爲數不多在公募量化和私募量化領域都有過管理經驗的資深基金經理，在管基金業績優異。

以劉釗管理的主動量化基金——博時智選量化多因子A爲例，2022年，在A股經歷了持續震蕩回調的情況下，相對業績比較基准獲得了7.24%的超額收益（數據來源：博時基金，經托管銀行復核，數據統計區間：2022.1.1至2022.12.31），相對滬深300指數更是跑出了9.59%的超額回報！（數據來源：基金業績及基准來自博時基金，經托管銀行復核，指數數據來自Wind，統計區間：2022.1.1至2022.12.31）

談及自己的投資理念，劉釗表示，“量化的核心是模型，而模型的核心又是邏輯。強調模型邏輯，是我們區別於其他量化同行的標志之一。不同的模型，有不同的適用環境和風險特徵，比如，貨幣擴張環境下成長股表現更好，貨幣緊縮環境下價值股則有相對優勢。不同類型的股票組合，使用模型也是不一樣的，又如，滬深300成分股更多的強調動量，中證1000成分股更多的強調反轉。理解你的模型，理解它能獲取超額收益的根本原因，理解當下的宏觀經濟環境，才能更有效的選擇模型運用時機，調整模型權重和搭配模型比例，最終體現在產品收益和風險管理上。”

博時ESG量化選股混合

入選渣打基金精選池

除了由“最大的公募量化團隊之一”實力護航外，與渣打銀行合作首發，入選渣打銀行基金精選池，是博時ESG量化選股混合的另一大亮點。

渣打“基金精選”依托於渣打集團Fund Select十多年全球成熟的研究框架、研究流程，以及專業研究團隊的支持，精選不同資產類別的優質選擇和創新投資主題，選出最適合每個投資觀點的一系列基金。渣打使用基金精選機制專有的基於“3P”框架的評分方法選擇基金，即評估其表現、團隊人才、投資程序，經過正式的批准程序Fund Select基金精選委員會的批准才能入選。

此次入選的博時ESG量化選股混合，投資策略有什么特點？

劉釗表示，這是一支綜合了ESG的信息優勢和量化的方法論優點、以中大盤指數（中證800ESG指數）爲業績基准的偏股混合型基金。

該基金在ESG主題的框架下以“量化投資”爲主要投資策略，組合比例如下：股票資產(含存托憑證)佔基金資產的比例爲60%-95%，港股通標的股票投資佔股票資產的比例爲0-50%，投資於ESG主題股票佔非現金基金資產的比例不低於80%。

ESG量化投資是一種切實可行的投資工具。在充滿不確定從的市場環境中，博時ESG量化選股混合有望充分發揮專業優勢，爲投資者篩選出具備可持續盈利能力的優質企業，致力於打造一款獲取長期可持續回報的優質工具。

附：文中所涉及基金過去5年業績展示，數據來源基金定期報告，基金過往業績不代表未來收益，市場有風險，投資需謹慎。

博時智選量化多因子A成立於2021年11月2日，2021-2022年完整年度業績分別爲0.65%、-12.04%，同期業績比較基准回報分別爲6.76%、-19.28%。

風險提示：

基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行爲及違規宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購买渠道可在管理人官方網站查詢-博時基金-基金產品，博時基金相關業務資質介紹網址爲：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。（CIS）

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