小米業績的寒冬仍未“解凍”。

3月24日，小米公布了2022年第四季度以及全年業績報告。根據財報顯示，2022年，小米營收、淨利雙雙下滑，其中，營收同比下滑14.7%至2800億元，淨利潤同比下滑61.4%至85.18億元。

2022年以來，小米業績一路承壓，核心的手機業務遇挫，備受關注的造車業務仍在投入期且市場競爭日益激烈。

去年雷軍發表了一場題爲《穿越人生低谷》的演講，雷軍穿越了他的低谷，但顯然小米還未飛躍這次低谷。

一年少賣4000萬部手機，小米業績承壓

根據財報顯示，第四季度小米營收660.47億元，同比下滑22.8%；淨利潤爲14.61億元，同比下滑67.3%。

自從2018年上市以來，2022年第一季度是小米首次營收下滑，此次後，小米接連四個季度營收下滑，貫穿了一整年。

2022年，小米營收同比下滑14.7%至2800億元，淨利潤同比下滑61.4%至85.18億元。

究其原因，支撐小米的三大業務表現都不佳。

根據財報顯示，第四季度智能手機、IoT 和互聯網服務的收入佔比分別爲 55.5%、32.5% 和 10.9%。

手機業務仍然是小米的最大收入來源，但2022年全球智能手機市場需求下滑，小米手機業務也遇挫。

2022年，小米手機出貨量爲15050萬台，而2021年，這個數字是19030萬台。這意味着，一年時間裏，小米少賣了近4000萬台手機。

2022年Q4，小米全球智能手機出貨量3270萬台，處在全年季度出貨量最低位。

根據Canalys數據，2022年全球智能手機出貨量同比下跌11.7%，爲9年以來的最低值。但小米手機的出貨量下滑幅度遠高於全球水平。

這直接導致了小米智能手機收入的大幅減少。2022年，小米智能手機收入爲1672億，同比減少19.9%。

與此同時，小米手機業務的毛利率也在下滑，從2021年的11.9%降至2022年的9.0%。財報指出，主要是由於增強了清理存貨的力度，以及2022年美元升值和存貨減值撥備增加。

除了清庫存的壓力，小米的高端化战略也仍未見成效。2022年，小米智能手機平均售價1111元，雖然比2021年的1097.5元有所提升，但距離高端化仍有很大差距。

核心的手機業務遇挫，小米的IoT、其他業務也出現了下滑。2022年小米IoT與生活消費產品的收入爲798億，同比減少6.1%；其他業務的收入47億，同比減少24.61%。

只有互聯網服務的收入283億，同比增長0.4%，主要是因爲電視增值服務、廣告業務和遊戲業務收入有所增長。

大部分業務營收下降，讓小米的淨利潤也大幅縮水。

根據財報顯示，2022年，小米淨利潤爲85.18億元，同比下滑61.4%。

規模與利潤並重，小米求穩

業績全面下滑，小米也調整了新的經營策略。

在財報電話會上，小米集團總裁盧偉冰明確表示，2023年，小米將會啓動“規模與利潤並重”的新經營战略，強化風險管控，注重穩健經營。

對於小米而言，備受市場關注的造車業務仍在前期投入階段，小米在財報中提到，維持2024年上半年正式量產的目標不變。

造車業務仍需要大量輸血，小米必須重視利潤。

2022全年小米研發支出爲人民幣160億元，其中智能電動汽車等創新業務費用爲人民幣31億元，佔比達19.3%。

同時，截至目前，小米汽車業務研發團隊規模約爲2300人，而去年同期，還只有1000人。

但“蔚小理”員工規模均超萬人，蔚來更是有3萬員工，按照這個規模，小米勢必還將投入更多資金和資源在造車業務上。

雖然盧偉冰沒有談“規模與利潤並重”策略的具體舉措，但實際上，第四季度小米已經开始了裁員行動。

根據財報顯示，截至2022年12月31日，小米擁有32543名員工，其中29967名位於中國大陸。這一數字相比2022年三季度末出現了大幅減少。截至2022年9月30日，小米員工總數爲35314名，其中32609名位於中國大陸。

這意味着，在2022年四季度，小米員工總數減少了2798名，其中中國大陸員工減少了2642名。

去年底曾有知情人士爆料稱，小米將在手機部、互聯網部、中國部等多部門進行裁員，力度不盡相同，個別部門裁員比例高達 75%。

除了通過裁員降本增效，盧偉冰在財報電話會上提到了門店策略的調整。盧偉冰表示，2023 年小米最主要的任務不是开門店，而是實現門店的整合和調整，提升門店盈利能力，進而實現更好的規模效應。

可見，2023年小米將更謹慎地“花錢”。

截至2022年底，小米手裏現金還有276億。但汽車是一個投入無限大的業務，尤其今年以來，汽車行業競爭日益激烈，小米任重道遠。

截至3月24日，小米集團報收12.44港元，總市值爲3108億港元，較超9000億港元的市值高點，已跌去了約65%。

2016年和2018年，小米都曾陷入低谷，第一次，小米通過整合供應鏈和线下渠道重回頭部；第二次，雷軍开啓雙品牌战略，剝離紅米品牌讓小米恢復了增長態勢。

稻盛和夫曾說“低谷期艱難痛楚，但它可以成爲企業再次飛躍的台階。”小米的前兩次低谷都驗證了這句話，這次，小米能繼續飛躍它的低谷周期嗎？

$小米集團-W(HK|01810)$

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