融創，終於迎來了曙光。

3月28日夜間，融創境外債務重組有了重大進展。

融創90.48億美元的境外債務重組，已與境外債權人小組訂立重組支持協議。融創的債權人小組持債金額超過30%，近30億美元。

這次重組方案已獲得債權人小組的支持，按行業慣例來看，融創債務重組大概率成功。

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此次，融創降槓杆計劃目標約30億美元，分三項實施：

第一，融創擬發行10億美元的可轉換債券，所有計劃債權人有權在重組生效日起的12個月內，以每股20港元將其持有的可轉債轉換爲融創中國普通股，如選擇不轉股，則留債9年期，公司需支付1-2%的票息；

第二，發行五年期強制可轉換債券，預計規模17.5億美元，債權人可選擇在期初、周年、約定觸發機制達成等不同條件下登記轉股，到期日尚未行使轉股權的強制可轉換債券，將全部轉換爲融創中國普通股；

第三，債權人也可選擇將現有債權轉換爲現有融創服務投資持有的融創服務股權，交換價格爲60個交易日加權平均股價的2.5倍，同時不得低於每股17港元，規模上限約4.49億股，約佔融創服務已發行總股數的14.7%。

對於債權人來說，既可自主選擇將全部或部分持有的債權轉換爲股權，提前獲得變現機會，也可繼續持有債權，兩種方式均有機會獲得足額償付。

值得一提的是，融創控股股東孫宏斌將此前提供給公司的4.5億美元無息股東貸款，同步同價轉換爲融創中國的股權。

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此次境外債務重組順利推進，也被市場認爲是融創經營恢復的強烈信號。

一旦境外債重組成功，融創未來數年的流動性壓力將得到極大紓解，整體財務狀況能得到改善，融創或許會回歸正常發展軌道。

孫宏斌曾表示，融創將盡快完成債務重組和恢復穩定經營，爭取在2023年回歸良性。

去年年底以來，融創與AMC機構合作，成功盤活上海董家渡、武漢桃花源等核心項目。

2023年1月，融創160億人民幣境內債重組成功。

據融創披露，截至2022年12月31日止年度，公司擁有人應佔虧損介於人民幣270億元至280億元。

融創公告稱將於3月31日發布2022年度中期、年度業績。

2022年12月1日，融創在天津、重慶、哈爾濱、沈陽、濟南等20個城市近70個項目，已經獲批總數超百億的紓困基金。

同時，融創各項目也正積極开展復工復產、逐步恢復正常經營。

2022年1-10月，融創累計交付約14萬套，交付套數位列行業前三。

截至2021年末，融創可售貨值（合聯營公司）約2萬億元，約80%位於核心一二线城市，整體資產優質。　

2022年全年，融創累計實現合同銷售金額約人民幣1693.3億元。2023年1-2月，融創銷售金額約180.9億元。

［後記］

這一次，融創，終於有希望了。

一年前，我爲什么力挺孫宏斌？

我們希望他能過關，融創的業主也希望他能過關。

我們期望着，孫宏斌這位曾經在順馳階段摔倒重生的大佬，在融創身上又能上演一出“死而復生”的奇跡。

希望孫宏斌和融創，早日歸來！

文｜楊光華（地產寫字人）

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