$諾亞財富(NYSE|NOAH)$  $諾亞控股(HK|06686)$  

2023年3月28日，諾亞控股發布了2022年度業績報告。財報顯示，2022年諾亞控股營收31.29億，同比減少27.7%； 歸屬母公司淨利潤9.77億元，同比下降25.69%。

具體來看，財富管理板塊產生總收入22.1億元，同比下降31.2%；募集總額爲703億元人民幣，同比上年減少27.7%。資產管理板塊產生總收入8.39億元，較2021年下降19.8%。

業績下滑 ，三方財富管理行業开創者諾亞財富在過去幾年中頻頻觸雷，先後卷入多起資金風暴中。

回顧：

2016年1月，暴風集團與歌斐資產合作成立了規模5億元的產業基金“暴風雲帆（天津）互聯網投資中心（有限合夥）”，管理人爲暴風創投。其中，歌斐資產出資4億元，佔比80%；暴風創投作爲普通合夥人認繳出資1萬元；暴風集團作爲次級有限合夥人認繳出資6999萬元；另一次級有限合夥人天津平祿電子商務有限公司認繳出資3000萬元。

該基金存續期爲3年，彼時，合夥企業約定，當歌斐資產累計分配金額低於其投資本金及固定收益之和時，由暴風集團回購歌斐資產出資對應的基金份額；回購金額爲歌斐資產應獲得的投資本金及固定收益扣除其已獲得的累計分配金額以後的余額，暴風集團創始人馮鑫爲該回購義務承擔連帶責任。

2019年年初，基金到期，但歌斐資產未能正常退出。6月，歌斐資產向北京仲裁委員會申請仲裁，要求被申請人暴風集團受讓其所持有的暴風雲帆100%財產份額，並履行支付轉讓價款、違約金及其他費用。

隨後，北京仲裁委員會仲裁庭經合議，裁決暴風集團向上海歌斐支付轉讓價款，以及支付相應違約金等合計約4.7億元。而如今，業績停擺、風雨飄搖中的暴風集團大概率是交不出這筆“巨款”了。

2019年11月1日，天神娛樂發布公告稱，收到北京仲裁委員會《裁決書》，裁決支付蕪湖歌斐回購款約9億元。關於蕪湖歌斐資產管理有限公司（以下簡稱“蕪湖歌斐”）與天神娛樂、朱曄合夥企業投資份額轉讓糾紛，本案在北京仲裁委員會的審理已終結。

2016年12月，天神娛樂參與設立深圳泰悅基金，2017年2月，深圳泰悅基金出資2.16億元，歌斐資產認購10.43億優先級份額，基金以10.67億元投資口袋科技51%的股權。

據了解，合作之初，天神娛樂便與蕪湖歌斐籤訂了《合夥協議回購及差額補足協議》，協議中約定：如發生以下“違約回購情形”時，蕪湖歌斐有權要求天神娛樂在書面通知的日期回購其持有的全部標的權益。

隨後，天神娛樂觸發兩項“違約回購情形”，具體包括：天神娛樂、朱曄、普通合夥人及其擁有的資產涉訴或被施以強制措施；天神娛樂、實際控制人、普通合夥人發生對其財產狀況產生重大不利後果的任何訴訟、仲裁或刑事、行政處罰。

然而天神娛樂卻並不認這筆帳，並向北京二中院提交了不予執行仲裁裁決的申請。

2019年12月16日，蕪湖歌斐向北京市第二中級人民法院提出撤回仲裁裁決的執行申請，這筆涉及9億元的仲裁裁決最終未能執行。

2017年3月，輝山乳業財務造假案中，歌斐資產發行的“創世優選基金”中的1、2號共募集5.9億元投向輝山乳業，但隨後被揭露該筆應收账款系僞造。

2017年7月，諾亞財富公告稱，旗下歌斐資產的歌斐創世鑫根並購基金投向樂視23億元，擔保措施爲樂視網和賈躍亭個人的回購連帶擔保，如今這筆資金恐怕同樣難以追回。

2018年5月，諾亞歌斐通過諾亞中國的銷售渠道,向國內投資者推薦銷售“歌斐中國特殊機會基金七號”介紹該產品爲獨角獸投資機會，由七號基金作爲LP以17億美金的估值承接紅杉所擁有的鬥魚（擬納斯達克上市）的部份老股，每股成本在7.67美元。銷售推廣文件和理財師的詳細推薦中都強調了該基金投在紅杉的基金中，由紅杉主動管理。估值較優，風險可控！但截至2022年12月16日的實際操作成果是：
諾亞香港公司在2020年底接到紅杉派票後在股價從10美元多到高峰的20美元再到2021年9月的4美元左右，9個月時間裏一股未拋（公司負責人林洋先生在2021年7月的投資人電話會議上的解釋是期間成交量不夠）即使股價腰斬後觸及風控底线也一直不動，卻在2022年11月份在1美元左右做了清倉減持，導致投資人從原來穩穩的盈利變成血虧！

2019年7月，承興控股董事長羅靜被捕後，一個更大的雷被爆出：歌斐資產爲承興國際控股提供供應鏈融資，發行了多只基金產品，涉及總額高達34億元。

2019年7月19日，恆大集團首席經濟學家，恆大經濟研究院院長任澤平及其團隊發表了一篇諾亞踩雷的反思文章。文章指出，自2016下半年起，諾亞財富旗下產品开始出現踩雷事件，公开信息可知，踩雷事件涉及金額較大，加上此次承興事件，踩雷產品規模超過50億元。從踩雷事件的實際情況來看，大多數由於詐騙、僞造、財務造假等因素造成投資本金難以收回，合規體系存在漏洞。

頗具戲劇性的是，該文隨後遭到諾亞財富CEO汪靜波怒懟：“寫文章建議有事實和調研。”

實際上，受“踩雷承興國際”事件牽連，諾亞財富三季報多項財務數據出現了明顯的下滑。財報顯示，2019年第三季度，諾亞財富實現淨收入8.4億元，同比2018年三季度上升0.4%，環比下降3.4%；淨利潤1.92億元，同比下跌7.8%。2019年第三季度，諾亞代銷的金融產品規模爲130億元，同比大降53.7%。

3月23日，北京二中院金色天平發布了一則執行懸賞公告，執行標的金額1,112,311,877.27元，舉報者最高可獎勵1.1億。

值得注意的是，被執行人分朱吉滿曾是“黑龍江首富”“東北藥王”。申請執行人是共青城磐暉投資管理合夥企業（有限合夥），下稱“共青城磐暉。

工商信息顯示，共青城磐暉由歌斐資管間接控制，歌斐資管爲諾亞控股（06686.HK）的境內運營實體——上海諾亞投資管理有限公司100%全資子公司。

共青城磐暉參與中間級投資，出資8億元，其中諾亞財富旗下蕪湖歌斐資產管理有限公司的私募股權基金創世安霖基金（一號、二號）出資5億元，北京磐晟投資管理有限公司磐晟磐瀚投資基金一號出資3億元。

難道王小二過年一年不如一年？值得深思！

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