特斯拉野蠻生長的加速器 - 股權激勵

作爲全球市值最高的車企，特斯拉在資本市場已經站上了“珠穆朗瑪峰”般的高度，其市值已經是全球汽車銷冠豐田的3、4倍。

近日，特斯拉發布了足以震驚業界的2021年第二季度財報，第二季度營收爲119.58億美元，同比增長約98%。實現淨利潤近12億美元，同比增長近10倍。

特斯拉能夠成爲全球市值第一的車企，擁有卓越的業績，與其掌門人的格局有着密不可分的關系。作爲科技狂人，馬斯克的確散發着改變世界的“熱能”。特斯拉甚至不需要通過廣告，強大的品牌屬性吸引了多行業的關注。

股權激勵計劃對特斯拉的高速發展功不可沒。他們是如何設計股權激勵方案激勵着員工不斷創造奇跡的呢？下面就讓SharesMaster帶您梳理特斯拉野蠻生長的加速器 - 特斯拉的股權激勵計劃。

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高管薪酬股權激勵收益佔比高

根據特斯拉年報，所有高管的收入有如下特點：底薪很低且沒有任何現金獎金，公司授予極多的股票期權的同時制定了非常明確的激勵指標，並且股權激勵收益佔高管的總收入比重均達到90%以上。

據調研，很多企業現狀卻相反，仍採用傳統的薪酬模式即固定薪資+業績獎勵的現金。這種薪酬模式雖然也可讓員工感受到一定的激勵性，但是對於不可或缺的高層次人才以及創業型企業可能存在弊端。創業型企業缺少現金，但需要吸引、保留和激勵深具才華、有工作才能、且對企業具有高度責任感和認同感的高管人才。這種薪酬模式可能無法滿足他們對收入快速增長的需求，固定薪酬也會限制其創造力。

企業都想追求“高人效“，只有“高績效”標准才能更好的追求“高人效”。公司通過目標分解和激勵設計，激發員工的主人翁意識，挖掘員工的潛能，讓員工自愿挑战更高目標。使員工自發實現角色轉換，從“打工人”的身份轉變成“經營者”的身份，激發企業的內部活力，將公司與員工的利益更好的綁定起來。

Key Takeaways:

企業不同職級的員工其股權收入佔總薪酬的比例應不同，職級越高則體現中長期收益的股權性收入應越高。

早期階段一般不太適合全員持股，通常只有核心的人員（未來可能給企業帶來重大價值或與企業發展目標、重要利益一致的員工）需要給予期權。避免創業初期就過快地用盡了期權池，導致後續股權激勵空間變小，後期無論是創始人自己再拿出股權給到期權池還是勸服投資人一起擴大期權池，都會造成現有股東股權比例的稀釋。

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裏程碑型股權激勵

特斯拉的高管薪酬體系，體現出了如下幾個特點，第一底薪低，第二無獎金，第三強股權激勵，第四指標非常精確。

特斯拉在2018年1月份公布了馬斯克未來十年的一份非常慷慨但又極具挑战的股權激勵薪酬裏程碑計劃。薪酬方案不會給予馬斯克任何工資和現金獎勵，他的收入全部是同特斯拉的市值和業績直接掛鉤的股票期權。方案不限制具體的考核年限，不設置鎖定期，達到目標就解鎖。

裏程碑計劃將員工的績效目標與公司的階段性經營、战略目標實現相輔相成的綁定。如果特斯拉市值達到6500億美元，馬斯克就可以獲得所有股票期權。在今年1月份，特斯拉的股價飆升至900美金之時，鋼鐵俠“馬斯克”獲得的價值約580億美元的獎勵也確實把他推上了全球首富的寶座。

當然馬斯克這1億多股（經過拆股後）的激勵股數得來可並不容易，股權激勵本身就是爲了激勵高管及員工更積極地投入工作，馬斯克想要獲得這幾百億美元的收益，也必須要完成該項股權激勵所對應的業績要求。

 - 10年的股票期權，分12期歸屬，每次歸屬均需要公司市值、營業收入和息稅折舊攤銷前利潤達到一定條件。

 - 市值方面，首個歸屬門檻是1000億美元，此後每500億美元爲一個門檻，最後門檻是6500億美元，是當時特斯拉市值的11倍多。

- 收入/利潤方面，首個歸屬門檻是200億美元/1.5億美元，此後保持穩健增長，最後一個門檻是1750億美元/140億美元。最終目標營收/利潤分別是2017的15倍/21倍。

 - 馬斯克需要保持第一領導地位，必須擔任CEO；或者擔任董事長和首席產品官，新CEO向馬斯克匯報，否則就無法獲得股票期權。

截止2021年4月末，馬斯克已經實現6個運營裏程和11個市值裏程，相應馬斯克也已將超過5000萬股的期權收回囊中。

Key Takeaways:

事件型股權激勵以結果爲導向，特斯拉將企業經營和战略目標嵌套進高管股權激勵的方案，使公司業績與高管收入直接掛鉤，高管薪酬與股東的長期利益保持一致，帶來立竿見影的效果。

我們立足今天回首去看特斯拉的歷史，“裏程碑計劃”中的每一個績效目標的達成，都爲特斯拉的成功添上了濃墨重彩的一筆。無底薪但有Milestone指標，特斯拉的股權激勵，激勵着鋼鐵俠馬斯克不斷帶領公司創造奇跡，市值翻11倍。

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授予常態化且應用多種授予工具組合

除了針對CEO和高管發布的股權激勵，特斯拉早已將股權激勵嵌入員工的常態薪酬包。特斯拉將股權授予所有人的政策讓每名員工都擁有公司的一部分所有權，將公司與員工的利益更好的綁定起來，鼓舞員工士氣，實現員工與企業的共贏。

爲了吸引優秀的應聘者，特斯拉將股權激勵作爲其員工薪酬計劃的一部分，根據電動汽車行業網站Electrek的調研，新員工通常會獲得20,000美元至40,000美元的限制性股票，且一般分四年歸屬。

近十年特斯拉至少發放過兩期股權激勵計劃。其中特斯拉爲了推動Model X、Model 3的量產，於2014年設立了一項總規模達536.5萬股的股權激勵計劃。如今這部分股權激勵現價高達37.6億美元，折合人民幣245億元。在Model X、Model 3的量產後，只要在12個月內生產出10萬輛汽車，員工們就可以拿到402.38萬股股份獎勵，相當於每造一輛新車就可以拿到現市值2.8萬美元的期權，折合人民幣約18.3萬元。

根據特斯拉於2021年2月8日發布的年報顯示，現行的股權激勵計劃爲2019年股權激勵計劃。截至2020年12月31日，2019計劃已發行4,900萬股股票。該計劃是向員工、董事以及顧問授予多種激勵工具，包括股權期權、限制性股票、限制性股票單位，股票增值權, 績效單位和績效股份。

Key Takeaways:

不同工具在現金流、激勵效果、操作難度方面都有差異。多種工具的搭配使用，既可以適應外部市場的環境，也可以充分考慮公司的發展階段及激勵訴求。

在特斯拉的文化中，一直鼓勵員工像老板一樣思考問題（Think Like Owners）、也鼓勵員工全力以赴（We are all in），而股權激勵的實施，也在無形之中幫助構建企業文化。

在創業初，特斯拉就確定了一個目標:“用硅谷的方式而非底特律的方式生產汽車“。特斯拉的每一步激勵都符合“move fast”的硅谷快文化，它的發展速度也像乘坐了火箭。特斯拉成功的原因有很多，但其特有的股權激勵定功不可沒。

事件型股權激勵以結果爲導向，特斯拉將企業經營和战略目標嵌套進高管股權激勵的方案，使公司業績與高管收入直接掛鉤，高管薪酬與股東的長期利益保持一致，帶來立竿見影的效果。

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