步入2022年，美股市場的波動率明顯提升。從年初以來，美股市場出現了一輪加速下跌的走勢。如果以近期的調整低點計算，道瓊斯指數年內下跌超過9%、納斯達克指數年內下跌近20%，標普500指數的累計最大跌幅也超過了12%。

1月份還沒有結束，美股市場卻出現了快速調整的走勢，2022年的市場开局顯得不太樂觀。在美股大幅下跌的背後，一方面與市場擔憂通脹率指標持續高企的因素有關，通脹率的高居不下也加快了美聯儲加息的步伐；另一方面則與地緣因素的問題相關，在市場處於調整期內，往往會把這種不確定因素無限放大，這恰恰也是資本市場中“放大利空，縮小利好”的寫照。

此外，再從技術指標的角度分析，以標普500指數爲代表的核心市場指數跌破了200天移動均线，這也是2020年以來從未發生的事情。與此同時，恐慌指數VIX更是創出了2020年10月份以來的新高水平。這一系列的指標背後，反映出目前市場的擔憂情緒比較濃厚，美股市場的投資信心與投資情緒也深受衝擊。

美聯儲的後續政策態度，將會直接影響到未來美股市場的走向。但是，從近年來美股市場的表現分析，似乎已經過度依賴於美聯儲了。然而，對美聯儲的依賴度越高，後遺症卻更大。

就目前來說，在全球主要貨幣的支付金額排名分析，美元仍然排名第一，且佔據全球支付的40.51%，已經連續7個月位居第一名的位置。美元的波動，無疑將會影響到全球市場的走向，而美聯儲的態度更是深刻影響着美元波動以及美股市場的走向。

從美聯儲的角度出發，未來貨幣政策會否發生實質性的轉向，仍需要關注通脹指標的變化。如果在隨後的時間內，美國通脹率仍未出現明顯下降的跡象，那么美聯儲也不得不做出相應的政策調整。一旦美聯儲开啓了加息周期，那么將會逐漸扭轉美股市場長期的低利率環境，到時候對長期依賴於低利率紅利期的企業將會帶來不少的衝擊影響。

在美聯儲提前加息的預期影響下，結合地緣因素的影響，美股市場出現了劇烈波動的走勢。其中，道瓊斯指數盤中下跌超過千點，納斯達克指數盤中下跌達到5%，但在尾盤階段，美股市場卻意外回升，三大指數卻最終翻紅，從某種程度上反映出部分买盤的逢低买入，或博弈接下來美聯儲的救市動作。

正如上文所述，市場對美聯儲的依賴度太高，總以爲美聯儲會出手救市。不過，從目前的情況來看，美聯儲正面臨着左右爲難的情況，如果繼續採取寬松措施，那么通脹高企的風險會進一步加劇，到時候會帶來更多的後遺症影響。但是，如果美聯儲不採取救市的措施，恐怕難以阻止龐大的市場拋售壓力，一旦美股市場步入熊市行情，可能會帶來一系列的負面影響。

截至目前，納斯達克指數從最高點調整以來，已經出現近20%的跌幅。一般而言，20%屬於一個關鍵的位置。當市場指數從年內高點下跌超過20%之後，往往預示着市場指數將從牛市轉爲熊市。假如按照這一個標准分析，納斯達克指數接近滿足這一個“牛轉熊”的條件，在納斯達克指數即將步入技術性熊市之際，卻有一部分抄底資金進入市場，試圖博弈接下來美聯儲可能存在的救市措施。

從近期美股市場的非理性調整走勢分析，既有美聯儲加息預期的擔憂因素，也有估值回撤、獲利盤釋放的壓力。但是，在股市接連大跌的背後，也與市場投資情緒變化的因素有關，在市場非理性拋售的背景下，股市往往會放大利空因素，並促使市場指數的非理性下行。

在全球股市聯動性不斷增強的當下，美股的非理性下跌，也會把這一種擔憂情緒傳導至其余市場指數之中，抗跌能力較強的A股與港股市場，也難免會受到或多或少的衝擊影響。相對而言，因A股與港股市場的估值相對合理，受到外部市場的衝擊影響也會比較有限，在特殊的市場環境下，甚至有機會成爲全球市場資金的避險港灣。

本文作者可以追加內容哦 !