摘要:至暗時刻過去了嗎?(歡迎關注閨蜜財經)
撰文|蜜妹這是@閨蜜財經的第1259篇原創
一則復牌公告,讓融創中國再次站上C位。
2023年4月12日,融創中國披露“達成復牌指引及恢復买賣”公告,其中提到,此前已刊發上市規定的所有財務業績等,復牌指引已滿足。
2023年4月13日上午9點,融創中國復牌,在聯交所恢復买賣。這距離其停牌已經過去了377天。
這377天裏,蜜妹從媒體公开的照片看見融創中國老板孫宏斌的“白頭”,和此前意氣風發的姿態相比,這背後的心路可想而知。01
時間回到2022年4月1日。因爲2021年業績“難產”,彼時融創中國公告稱:自該日起股票暫停买賣,市場一片譁然。畢竟2021年及之前,其還曾數次以救房企於水火的“白衣騎士”身份出現。
如果說停牌前,輿論對融創中國的難還在猜測階段,那停牌後則是對此前疑惑的一次又一次地被證實。
緊接着停牌的就是債務規約。時間在2022年5月,融創中國披露內幕消息官宣。後面的更多違約蜜妹就不一一例舉;
再就是換核數師,2022年6月,融創中國表示,由於未能與羅兵鹹永道就完成2021年度業績審核工作的時間表達成共識,因此委聘另一家外部核數師在切實可行的情況下盡快完成審核工作。
2022年9月,融創中國甚至收到清盤呈請……
伴隨這些“壞消息”的則是融創中國不斷下滑的銷售數據,以及媒體報道的一系列賣資產行動。
轉折點出現在2022年末。
彼時融創中國2021年業績終於披露(數據不好是肯定的),接着春節後,3月初,不斷有媒體報道說,該司有望於2023年3月底前對外公布債務重組計劃。
果然,3月末融創中國公告稱,境外債務重組取得重大進展,百億美元境外債務,與債權人小組(其債權佔現有債務未償還本金總額超30%)就重組條款達成協議。
幾天後,融創中國也在港交所規定期限內披露了2022年業績。再就是如今的宣布復牌。
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一些事似乎在往好的方向發展。融創中國的至暗時刻過去了嗎?好像有,又好像沒有。至少從數據上,仿佛還在透露一股凜冬仍在的信號。
比如前幾天,融創中國披露前3月未經審核營運數據,顯示2023年前3月合同銷售額約292.7億元,銷售面積約223.6萬平米,每平米均價13090元。
這是什么概念?2021年融創前3月的銷售額是1162.8億元,2022年同期也有723.6億元,等於是2022年同比已經下滑38%左右的基礎上,2023年同期繼續下滑了近60%。
隨之而來的是市場地位的下滑。克爾瑞排名顯示,2023年前3月融創中國的這個銷售額,已經排到了百強房企的第16位,2022年還是第4位。然後再來看看年度業績。2021年那份推遲了大半年的披露裏,融創中國營收同比下滑13.96%爲1984億元,毛利潤同比下滑103.7%爲-17.93億元,歸母淨利潤同比下滑207.35%爲-382.6億元。
2022年,融創中國的營業情況繼續糟糕,營收967.5億元,下滑更厲害,降幅擴大到51.23%;毛利潤、歸母淨利潤虧損縮窄,分別爲-8.19億元、-276.7億元,算是個好信號。
利潤指標的改善蜜妹看了下,除了營收下降伴隨的相關成本降低,主要是3大數據的降低,一是行政开支:從2021年的84.28億元降低到69.38億元;二是金融資產及合同資產減值虧損淨額,從2021年的68.91億元降低到2022年的24.7億元;三是其他开支及虧損,2022年減少了接近150億元。綜上,2021年融創中國營運遭遇滑鐵盧,2022年下滑更甚,2023年目前銷售數據上看,並無起色,渡劫恐怕還得繼續……
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另一邊,債務壓力仍大。2022年其負債總額略有下降,從2021年的約1.052萬億元降到約1.004萬億元。資產負債率從2021年的89.4%上漲到92.07%。
借貸總額來看,2022年融創集團爲2984.2億元,較2021年的3217.1億元減少了230多億元。但其中即期部分借貸略有增長,從2021年的2351.5億元增加到2534.8億元。
2022年,融創中國的現金余額(包括限制現金)降幅也大,相比2021年減少了300多億元,爲375.4億元。375.4億元的現金余額,還包括受限制現金;2500多億的即期借貸,這背後的壓力可想而知。
受此影響,融創中國的資本負債比率也上升到75.2%,2021年爲67.0%。
另外截至報告日期,,融創中國到期未償付借貸本金約爲1005.2億元,並導致借貸本金約835.5億元可能被要求提前還款。此外,其還因多種原因涉及不同訴訟及仲裁案件。
如融創中國核數師所言:這些情況表明存在重大不確定性,可能對其持續經營的能力產生重大疑慮。
好消息還,此前3月末,融創中國境外債有重大進展;將約百億美元的境外債務分爲降槓杆、留債展期兩大板塊進行重組,爲債權人提供了可轉換債券、強制可轉換債券、轉換爲部分融創服務股權、置換新票據等多種靈活選項——希望能成功。
境內債方面也在2023年1月取得進展:總計160億元的境內債券整體展期方案獲債券持有人會議表決通過,共涉及10筆存續的公司債券及供應鏈ABS,加權平均展期期限3.51年。
另外項目方面也在逐漸盤活,比如落地了包括上海董家渡、武漢桃花源等項目合作盤活。截至2022年末,融創中國及其合營及聯營公司开發的物業項目共890個,總土儲約2.18億平米,權益土儲1.3億平米。
融創在主席報告裏稱,第一批次的保交樓資金已經落地約人民幣110億元;第二批次的申請也取得了重大進展, 目前已經有幾十個項目獲相關政府部門批准, 資金已有實質落地,希望曾經的爛尾樓們都陸續盤活。
2022這1年裏,有27188人離开融創,這之後他們去了哪蜜妹不全知道,但愿能活得更好。
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標題:融創歸來,難關未過!孫宏斌江湖地位安在?
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