大家好，我是小牛，一個套利型交易者，專注於A、港、美新股，可轉債，基金，B股。

中航機電換股中航電子已賣出

按照昨晚的分析，今天降低預期，及時賣出。我競價賣出了四分之三，开盤看上衝無力全部清倉了。按照2月7日尾盤买入，今天賣出均價16.60計算，此次套利收益2.35%。 耗時71天，年化收益率12%左右——不太滿意，但作爲第一次參與的A股合並折價套利，也算是不錯的經驗了，下次可以做得更好。 $中航電子(SH600372)$

兩只港新最後計劃

珍酒李渡，估值太高，沒有太多水位，謹慎；

梅斯健康，沒有特別亮點，但不回撥的話，小摸一點。

小牛新股日報   2023.4.20  周四

一、A股可轉債

周四 4只轉債一起上市，尤其是還有2只規模較大的——如果大幅低於我的分析價格，我可能將出手。

上市：能輝轉債 123185，A+評級，當前轉股價值：85.33；發行規模：3.48億；正股能輝科技 301046。主營光伏發電設計、系統集成及投資運營，流通盤3億左右——預計合理开盤價125元左右。

上市：柳工轉2 127084，AAA評級，當前轉股價值：87.55；發行規模：30億；正股柳工 000528。主營工程機械及關鍵零部件的產研銷，質地一般，規模較大——預計合理开盤價115元左右。$柳工轉2(SZ127084)$

上市：海順轉債 123183，AA-評級，當前轉股價值：87.36；發行規模：6.33億；正股海順新材 300501。主營直接接觸藥品的高阻隔包裝材料的產研銷——預計合理开盤價120元左右。

上市：神馬轉債 110093，AA+評級，當前轉股價值：93.44；發行規模：30億；正股神馬股份 600810。主營尼龍66工業絲、簾子布、切片等產品的產研銷——預計合理开盤價117元左右$神馬轉債(SH110093)$

申購：晶能轉債 118034，AA+評級，當前轉股價值：96.66；發行規模：100億；正股晶科能源 688223。主營太陽能光伏組件、電池片、硅片的產研銷，規模較大——個人打新評級：5顆星

預告：4月21日 志特轉債 上市，4月25日 曉鳴轉債 上市。

強贖：朗新（4.17/4.20）、太極（4.17/4.20）、漢得（4.24/4.27）、萬興（5.12/5.17）、特發（5.8/5.11）、嶸泰（待定），記得提前賣出或者轉股，不然會大幅虧損。

二、A股新股 與 REIT

科創板：晶合集成，主營12 英寸晶圓代工業務。發行市盈率13.84，行業平均31.27。2022年業績很好但2023年一季度大幅下滑；發行市值高達413.36，盤子很大——個人評級：3顆星，有一定破發可能。我會申購。

三、港股新股

招股 珍酒李渡：4.20截止，4.26暗盤。招股價10.78-12.98港元，一手門檻2623港元，對應市值353-425億港元，市盈率33.83，發行比例15%。高盛、中信建投保薦，高盛穩價。 

   亮點：港股上市白酒第一股，按2021年收入計，在中國所有白酒公司中排名第14位，市場份額爲0.8%。由號稱“白酒教父”的吳向東把四個品牌打包組合而來，包括珍酒、李渡酒、湘窖和开口笑。

   風險：估值高，市盈率34倍能比肩A股的白酒估值了，而港股較A股都是折價。  營收降低，營收貢獻佔比八成的珍酒和李渡酒銷量都明顯下滑。  發行比例高，15%，對應募資規模35.3-42.5億港元，今年募資最大的IPO。  無基石，散戶拋壓很大。

  ——除了白酒第一股，其他都是槽點。前期期待的，迎來這么個毫無誠意的發行，個人評級：2顆星，當前孖展熱度很低，預計一手中籤率100%，散戶拋壓大，穩健派放棄。

招股 梅斯健康：4.20截止，4.26暗盤。招股價9.1-10.16港元，一手門檻2566港元，對應市值55-62億港元，市盈率虧損，發行比例11%。中金、麥格理保薦，中金穩價。 

   亮點：運營中國在线專業醫師平台梅斯醫學平台，截至2022年底平台擁有約290萬名注冊醫師用戶，平均每月活躍用戶約270萬人。6名基石佔比約49%。 中金穩價2022年來比較靠譜

   風險：對比醫脈通，質地略差些，估值更高些。 

  ——質地一般，大概率中金保發行。個人評級：2顆星，目前孖展熱度不錯，如果不回撥有博弈價值，如果回撥可能要虧。我小摸一點吧。

四、美股新股

當前12只：JYD、WLGS、USGO、SIDU、MAIA、TORO、FTEL、PRZO、THNK、LGCL、GMM、TRNR。

  4月18日，TCJH、TPET上市 破發後拉升，套路有變化。

  4月19日，UCAR優品車 上市，看分配情況大概率有肉——關注，中籤的及時賣出。

五、基金套利

Y基金，套利可增厚收益0.5%左右

——更多幹貨，在專屬區，：【小牛晚自習】、【小牛記事本】

*免責聲明：

（1）基金、可轉債、新股打新不是100%盈利，虧損經常發生，請提前做好預期；

（2）小牛評級區間爲1-5顆星，1顆星最低，5顆星最高；

（3）投資有風險，參與需謹慎。文章僅爲個人分析思考，不構成任何投資建議，也不作爲投資依據，據此操作，盈虧自負。

#工業富聯回應股價跌停#

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