美國銀行危機重燃，第一季度，第一共和銀行存款餘額大超市場預期，再加上，商業地產撥備大幅上升，美國加強非銀金融機構監管下，大市難有運行。最後會分析，內地基金亦开始抱團扎堆，第一季首10大持倉中，騰訊僅排第五，並且大幅增持AI股。

第一共和銀行公佈，今年第一季度營收按年下降13.4%至12億美元，仍高於市場預期的11.2億美元；每股收益1.23美元，也高於預期的0.72美元。

值得留意的是，第一共和銀行存款流失問題相當嚴重。截至一季度末，存款僅有1045億美元，較上一季度的1765億美元，急跌720億美元，降幅超過40%，顯示存款淨流出遠超市場預期，市場原先預期爲約1450億美元至1530億美元。

如果剔除摩根大通等大行帶來的存款300億美元，一季度第一共和銀行實際流失存款超過1000億美元，達到1020億美元。

第一共和銀行表示，正在採取措施增加聯邦存款保險公司承保的存款額，削減借款，減少貸款餘額，以減少對未投保儲戶的依賴。同時，爲了削減成本，第一共和銀行表示，將在第二季度裁員20%至25%。該行還稱，正在尋求战略選項以加快進度，同時將加強資本狀況。此外，不同尋常的是，在業績電話會議上，第一共和銀行的高管們沒有回答問題，只是在不到15分鐘的時間內結束簡報。

啓南認爲，其實股價走勢可以反映一切，第一共和銀行獲注資300億美元後，基本上沒能反彈，僅在低位徘徊，這個是相當危險的訊號，意未危機可能仍未遠去。第一季度存款數據公布後，果然300億美元未能令銀行起死回生，仍屬奄奄一息狀況，近期市況轉差，可能就是跌這個美國銀行危機問題。

市況繼續轉弱，還有更多區域性銀行季度業績公布，其中包括夏威夷銀行和西太平洋銀行。

除區域性銀行危機外，商業地產壞帳撥備問題亦相當嚴重，美國富國銀行上周自爆由去年12月以來，該行不良樓宇按揭升50%，令美國金融業擔心商業地產價值下跌，恐對資產負債表構成風險，紛紛提高地產壞帳撥備規模。商業地產貸款約佔美國小型銀行總貸款40%，而大型銀行約佔13%，自疫情以來，利率上升及員工在家工作，商業寫字樓受重創，令銀行業擔憂。

摩根士丹利亦將寫字樓及不斷惡化的經濟前景，列爲其撥備大增的原因，其行政總裁強調，摩根士丹利雖然沒有陷入銀行業危機，但金融業可能仍然存在一些風險。

區域銀行不行，商業地產有風險，然後美國政府竟然走去強化非銀金融監管。

由美國財長耶倫主持的金融穩定監管委員會（FSOC）會議通過一項提案，該提案將修改非銀行機構被指定爲系統重要性機構的程序步驟。這意味著包括保險公司、私募基金、對沖基金和互惠基金，以及加密貨幣等新興行業領域，未來可能受到更爲嚴格的監管。耶倫批評這些特朗普時期的規則過於繁瑣，可能導致風險在金融系統中滋生。

外圍陰霾再現，內地基金亦一早部署好抱團扎堆，Wind數據顯示，截至第一季度，基金首十大重倉股分別爲貴州茅台、寧德時代、五糧液、瀘州老窖、騰訊控股、藥明康德、邁瑞醫療、山西汾酒、金山辦公和陽光電源。其中，基金依舊重倉白酒板塊，十大重倉股中白酒股佔據四席，貴州茅台穩居頭號重倉股。

值得注意的是，今年一季度，基金主要側重於加倉以AI爲首的科技通訊板塊，尤其是金山辦公躍居爲基金增持力度最大的個股，截至一季度末，持有金山辦公的基金有609只，按季增加306只。

據興業證券統計，基金加倉比例前十的個股中，有8只股票涉及科技通訊行業，包括金山辦公、海康威視、科大訊飛、中微公司、中興通訊和寒武紀等增持金額居前，而減倉較多的個股多隸屬於新能源概念和金融地產板塊。

簡單講，基金扎堆的股票，股價抗跌力一般會較高，再加上，基金开始大舉部署AI股，相信回調過後，科技股特別是AI股今年仍是市場首選。

$第一共和銀行(NYSE|FRC)$$硅谷銀行(NASDAQ|SIVB)$$瑞士信貸(NYSE|CS)$#Q1流失千億美元存款，第一共和銀行難逃破產命運？#

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