【真灼港股名家】海信家電(00921.HK)毛利率持續擴張
1年前

海信家電(00921.HK)主要從事生產和銷售暖通空調和冷氣機和冰洗(冰箱和洗衣機)兩大業務,旗下品牌包括「海信」、「容聲」和「科龍」,在白色家電具領先優勢。集團早前發盈喜,預期截至今年3月底止首季度,純利料介乎5.33億至6.25億元(人民幣,下同),按年增加1倍數至1.35倍,而扣除非經常性損益後的淨利潤4.28億至5.3億元,按年上升130%至185%,主要由於渠道結構、產品結構改善明顯,持續優化供應鏈管理體系,產品盈利能力和公司經營質量顯著提升。

集團去年實現營業收入741.15億元,按年增加9.7%,純利升47.5%至14.35億元,整體毛利率上升0.75個百分點至22.11億元。期內,暖通空調業務的收入增加13.5%至345億元,佔總收入的46.5%,分部毛利率增加1.65個百分點至27.93%。冰洗業務收入則跌7.9%至212.07億元,收入佔比爲28.6%,分部毛利率增加0.8個百分點至17.53%。隨着內地政府持續擴大內需,加上政府推出的家電以舊換新、綠色智能家電下鄉,有助帶動家電消費需求。

去年度,海外業務收入按年增加7.4%至248.7億元。集團針對海外市場的特點和需求,在超低溫制熱、超高溫制冷、高能效拓展、節能環保等技術上取得新的突破,在歐洲、北美、中東、亞太等重點市場均推出新一代易拆裝、易維修、環保節能等特點的高效產品。集團加速推進冰箱智能化的技術研發和應用推廣工作,實現歐洲、澳洲、南非、中東非等主要市場的智能化產品上市。去年11月,海信墨西哥蒙特雷家電產業園冰箱產线正式投產,有助拓展美洲市場。

走勢上,4月17日呈「大陽燭」裂口高开,期後形成上升軌,STC%K线續走高於%D线,惟MACD牛差距收窄,宜候低17元(港元,下同)以下吸納,中在线望19.8元,不跌穿15元續持有。

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士,本人並無持有上述股份


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