來源 | 綜合新京報等

編輯 | 武文 張雲迪   

圖據封面新聞   

美國監管機構接收了第一共和銀行並將其大部分業務出售給摩根大通，阻止了其崩盤。如該銀行崩盤可能重燃上個月銀行業危機。

這是兩個月內美國倒閉的第三家主要銀行。

美國加利福尼亞州金融保護和創新局當地時間5月1日宣布，總部位於舊金山的美國第一共和銀行已由美國銀行業監管機構聯邦儲蓄保險公司（FDIC）接管。該公司當日與摩根大通籤訂協議，由後者收購第一共和銀行的所有存款以及“幾乎所有”資產。

摩根大通當日發布公告稱，其收購了第一共和銀行約1730億美元貸款以及約300億美元債券，同時獲得該銀行約920億美元存款，其中包括多家大型銀行近期提供的300億美元存款。公告稱，摩根大通沒有收購第一共和銀行的企業債和優先股。

截至4月13日，第一共和銀行總資產約爲2291億美元，存款總額約爲1039億美元，是美國歷史上倒閉的第二大銀行，總資產僅次於2008年倒閉的華盛頓互惠銀行。

根據美國聯邦儲備委員會資料，截至2022年底，第一共和銀行資產規模在美國商業銀行中排名第14位,而近期倒閉的硅谷銀行和籤名銀行分別排在第16位和第29位。

曾緊急注資300億美元

聯邦儲蓄保險公司5月1日發布公告稱，第一共和銀行在美國8個州的84處辦公室從當日开始作爲摩根大通的分支機構重新开門營業，第一共和銀行的所有儲戶將轉變爲摩根大通的儲戶，並可支配各自的所有存款。

摩根大通是美國最大的銀行，截至3月31日，其全球總資產接近4萬億美元。第一共和銀行創辦於1985年，近年來主打“高淨值人士”理財服務，爲富人提供低息貸款。

第一共和銀行的出售經歷了競爭激烈的投標過程，摩根大通將支付106億美元用於此次收購。摩根大通還將償還來自美國大型銀行的數百億美元存款，並豁免第一共和銀行應償還摩根大通的50億美元存款。

3月中旬，摩根大通、美國銀行、花旗銀行等11家美國金融機構曾緊急注資第一共和銀行300億美元，以幫助穩定硅谷銀行倒閉後的第一共和銀行。不過摩根大通不承擔第一共和銀行的公司債務或優先股。

此外，FDIC正在爭取與摩根大通就收購第一共和銀行的損失分擔問題達成協議，包括單戶住宅、抵押貸款和商業貸款等，FDIC並將提供500億美元的5年期固定利率定期融資。

拜登：行動確保了銀行體系安全

另據《華爾街日報》5月1日消息，美國總統拜登表示，監管機構接管和出售第一共和銀行的行動將確保銀行體系的安全和健全。

拜登指出，雖然股東損失了投資，但儲戶將得到保護，“關鍵的是，納稅人不需承擔損失”。拜登表示，他已要求國會向監管機構提供工具，讓銀行高管承擔責任，“必須確保不會再次出現這種情況，政府正在朝着能夠做出這種保證的方向努力”。

第一共和銀行爲何最終倒閉

與硅谷銀行類似，第一共和銀行很大一部分存款沒有得到FDIC的存款保險支持，因爲存款額超過了FDIC提供的25萬美元的保險保障範圍。此外，第一共和銀行的投資組合也傾向於低利率抵押貸款，而隨着美聯儲不斷加息，不斷上升的市場利率讓其可能蒙受了高額的浮虧。

在硅谷銀行和籤名銀行接連倒閉後，緊張的第一共和銀行儲戶由於擔憂資產可能出現問題而紛紛提取存款，造成該行存款大量流失，甚至一度出現擠兌的危機，盡管美國監管機構盡力幫助其提高存款穩定性，但似乎無濟於事。在監管機構接管第一共和銀行一周前，該行客戶已經提取了超過1000億美元的存款。

爲了扭轉困境，第一共和銀行此前計劃出售低收益資產，包括向高端客戶提供的低息抵押貸款，並宣布計劃裁員四分之一，總計約7200名員工，但上述措施對扭轉第一共和銀行的頹勢似乎效果並不明顯。

將作爲摩根大通分支機構

美國有史以來倒閉的四家最大銀行中，有三家倒閉發生在過去兩個月內。第一共和銀行僅次於2008年倒閉的華盛頓互惠銀行，排在前四位的還有硅谷銀行和總部位於紐約的籤名銀行，這兩家銀行在3月份倒閉。

FDIC表示，自5月1日起，第一共和銀行原先分布在8個州的84家分行將作爲摩根大通銀行分行重新开門營業。原第一共和銀行儲戶轉爲摩根大通銀行儲戶，可正常提取存款。FDIC繼續爲這些儲戶提供保險。

第一共和銀行的存款將繼續由FDIC提供保險，客戶不需要改變其所在的銀行關系，客戶的存款是安全的，都能夠順利取出。第一共和銀行的客戶應繼續使用其現有分行，直到收到摩根大通銀行的通知。目前第一共和銀行已完成系統更改，允許摩根大通銀行的其他分行也可以處理其账戶。

摩根大通稱，收購第一共和銀行的交易已經完成，並獲得所有監管機構的批准。收購第一共和銀行是對公司資產的補充，計劃將第一共和銀行的部分分行改造爲財富中心。摩根大通董事長兼CEO表示，此次收購對摩根大通的整體收益影響不大，對股東有利，有助於進一步推進其財富战略，並且是對摩根大通現有特許經營權的補充。

市場噩夢恐未結束

摩根大通認爲，收購第一共和銀行後危機接近尾聲，但是市場的噩夢恐怕還未結束。

摩根大通同意收購第一共和銀行幾個小時後，花旗集團首席執行官弗雷澤（Jane Fraser）贊揚了金融體系的“穩固”，並表示第一共和銀行的出售消除了一個主要的不確定性來源。

對一些人來說，第一共和銀行的出售代表了兩個月來三家地區性銀行倒閉危機的高潮。對另一些人來說，對持續危機的焦慮以及對商業房地產連鎖問題的擔憂正在降臨。

銀行業高管稱該交易起到了穩定作用。紐約梅隆銀行全球企業執行主管兼首席企業事務官Jayee Koffey表示：“監管機構有必要深入調查所發生的事情，我們需要確保了解（銀行倒閉的）根本原因。”

風險基金千年資本（Millennium Capital）的管理合夥人Joe Zhao表示，對此次收購的反應與3月份硅谷銀行倒閉時大不相同，那次倒閉引發了廣泛的動蕩。Zhao說，隨着第一共和銀行的股價連續幾周暴跌，許多風險投資者和初創公司开設了多個銀行账戶，“大多數風投公司和科技企業家已經爲此（指第一共和銀行倒閉）做好了准備。”

傑富瑞金融集團股權資本市場部董事總經理沃克（Ashley Walker）稱，硅谷銀行倒閉後這段時間爲市場提供了喘息空間，有助於限制另一家大行倒閉對市場的衝擊。她表示：“人們覺得這些都是孤立的事件，而非系統性風險。”

企業家米德（Stephen Meade）則更加直言不諱：“事情還沒有結束，資產負債表狀況相似的更多地區性銀行將繼續遭受衝擊。

風險衝擊或遠未結束

財信證券首席經濟學家伍超明指出，美國銀行業風險衝擊或遠未結束。從負債端看，存款流失、成本顯著擡升、利潤縮水或遠未結束。受美聯儲持續收緊流動性、貨幣市場基金收益率維持高位和儲戶开始擔心存款安全性等因素的影響，中小銀行存款流失仍會延續。

另外，爲緩解流動性壓力，銀行將被迫利用市場利率資金替代低成本存款，推動負債成本顯著擡升，根據歷史經驗，美國銀行業存款利率或仍有150-200bp的升幅空間。面對負債成本的顯著擡升，佔銀行資產近四分之一的證券資產或出現成本收益倒掛，將面臨巨大虧損風險，銀行淨利息收入或大幅縮水，導致部分脆弱銀行陷入困境。

伍超明認爲，美國銀行業風險將通過信貸、債券、股票市場三條渠道加速實體融資收緊，歷史經驗顯示，美國每一次劇烈的融資收緊均導致了嚴重的經濟衰退。受美聯儲短期內難以快速轉向降息的影響，預計美國本輪信貸收縮力度偏強、持續時間或偏長，美國經濟陷入衰退的風險明顯增加。

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